Davranışsal Fonlar nedir
Davranışsal fonlar, davranışsal finansı yatırım stratejilerinin temeli olarak kullanan bir yatırım fonları kategorisidir. Nispeten yeni bir yaklaşıma dayanan bu fonların yöneticileri, insan davranışının, üstün bir getiri elde etmek için yararlanabilecekleri belirli piyasa verimsizliklerine yol açtığına inanmaktadır. Davranışsal fonlar, temel prensiplerinin fon yaratmada çok çeşitli yatırım stratejilerinin kullanılmasına izin veren önemli araştırma ve analiz fırsatları açması nedeniyle yatırımcılar ve akademisyenler arasında artan ilgiyi görmektedir.
Davranış Fonlarını Bozmak
Davranışsal finans, insanların neden mantıksız mali kararlar aldıklarına ilişkin açıklamalar sağlamak için davranışsal ve bilişsel psikolojik teoriyi geleneksel ekonomi ve finans ile birleştirmeyi amaçlayan nispeten yeni bir alandır. Basitçe ifade etmek gerekirse, insan davranışları, uygulamaları ve finans, ekonomi ve yatırım karar verme ile ilgili eğilimler üzerine yapılan çalışmadır.
Davranışsal Fonlar ve Yatırımcılar
Farklı insanların paralarıyla farklı hareket ettikleri varsayımı altında çalışır. Bu nedenle, davranışsal fonlar, rasyonel yatırımcılar ile irrasyonel yatırımcılar arasında süreklilik içinde olabilecek fiyatlandırma anormalliklerinden duygu ve karar alma süreçlerini izleyerek yararlanmaya çalışırlar. Örneğin, pazardaki gerileme dönemlerinde yatırımcılar, temelde sağlam olan yatırımlardan bile uzaklaşmak ve fiyatlarını düşürmek için sürü zihnine sahip olma eğilimindedir. Bu yatırımcılar yatırım temellerinden çok insan duyguları tarafından yönlendirilirler.
Örneğin, 2007'den 2009'a kadar olan ABD borsa gerilemesi sırasında, duygudan etkilenen birçok yatırımcı borsadan kaçarak daha yatırımcı yatırımcıların pazarlık yapmasına neden oldu. Davranışsal fonların stratejisi, hisse senetleri satın almak için bu fırsatları ve diğer yatırımcıların kaçındığı diğer yatırımları indirimli fiyattan kullanmaktır. Bununla birlikte, bu tür stratejileri kullanan davranışsal fonların gerçekten piyasadan daha iyi performans gösterip göstermediği açık değildir.
Davranışsal Fonlar: Nasıl Çalışırlar
Davranışsal fonların yatırım stratejileri aşağıdaki temaları izleyebilir:
- Piyasada mantıksız fiyatların etkisini daha düşük seviyelere (düşük maliyetli satın alma fırsatları için) yenerek olumsuz haberlerin etkisini artırabilecek veya stok fiyatlarını daha yüksek seviyelere pompalayarak olumlu haberlerin etkisini abartabilecek piyasada mantıksız önyargılar bulmak Stokları geçici olarak beklenenden daha düşük / yüksek göstergelere sahip olarak tanımlamak (fiyat / kazanç oranı gibi). Bunları, bir şirketin kredi riski ve değerlemeleri gibi diğer temel ilkelerle karşılaştırmak, zamanında daha iyi yatırım seçimlerini gösterebilir. beklenen geri alım veya hisse bölünmesi gibi karlı fırsatlara yol açan diğer potansiyel gelişmelere dayanarak.
