Karşılaştırılabilir Şirket Analizi (CCA) Nedir
Karşılaştırılabilir bir şirket analizi (CCA), aynı sektördeki benzer büyüklükteki diğer işletmelerin metriklerini kullanarak bir şirketin değerini değerlendirmek için kullanılan bir süreçtir. Karşılaştırılabilir şirket analizi, benzer şirketlerin EV / FAVÖK gibi benzer değerleme katlarına sahip olacağı varsayımıyla çalışır. Analistler, incelenmekte olan şirketler için mevcut istatistiklerin bir listesini derler ve bunları karşılaştırmak için değerleme katlarını hesaplar.
Karşılaştırılabilir Şirket Analizi (CCA)
Karşılaştırılabilir Şirket Analizini (CCA) Anlama
Her bankacının öğrendiği ilk şeylerden biri, bir comp analizi veya karşılaştırılabilir şirket analizinin nasıl yapılacağıdır. Karşılaştırılabilir bir şirket analizi oluşturma süreci oldukça açıktır. Raporun sağladığı bilgiler, hisse senedi fiyatı veya firmanın değeri için bir basketbol sahası tahminini belirlemek için kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Karşılaştırılabilir şirket analizi, şirketlerin işletme değerlerini belirlemek için şirketleri benzer metriklere göre karşılaştırma işlemidir. Bir şirketin değerleme oranı, aşırı değerlenip değerlenmediğini belirler. Oran yüksekse, aşırı değerlenir. Düşükse, şirket değersizdir. Karşılaştırılabilir şirket analizinde kullanılan en yaygın değerleme önlemleri, işletme satış değeri (EV / S), kazanç fiyatı (K / Z), defter fiyatı (K / B) ve satış fiyatıdır (K / S).
Karşılaştırılabilir Şirket Analizi
Karşılaştırılabilir şirket analizi, aynı sektörde veya bölgede benzer büyüklükteki benzer şirketlerden oluşan bir akran grubu oluşturmakla başlar. Böylece yatırımcılar belirli bir şirketi rakipleriyle göreli olarak karşılaştırabilirler. Bu bilgiler, bir şirketin kurumsal değerini (EV) belirlemek ve bir şirketi eş grubundaki şirketlerle karşılaştırmak için kullanılan diğer oranları hesaplamak için kullanılabilir.
Göreli ve Karşılaştırılabilir Şirket Analizi
Bir şirkete değer vermenin birçok yolu vardır. En yaygın yaklaşımlar nakit akışlarına ve akranlarına kıyasla göreceli performansa dayanır. İndirgenmiş nakit akışı (DCF) modeli gibi nakde dayalı modeller, analistlerin gelecekteki nakit akışlarına dayalı gerçek bir değer hesaplamasına yardımcı olabilir. Bu değer daha sonra gerçek piyasa değeri ile karşılaştırılır. Gerçek değer piyasa değerinden yüksekse, stok değer düşüklüğüne uğrar. Gerçek değer piyasa değerinden düşükse, hisse senedi aşırı değerlenir.
Gerçek değerlemeye ek olarak, analistler nakit akışı değerlemesini göreceli karşılaştırmalar ile onaylamayı sever ve bu göreli karşılaştırmalar analistin bir endüstri ölçütü veya ortalaması geliştirmesine izin verir.
Karşılaştırılabilir şirket analizinde kullanılan en yaygın değerleme önlemleri, işletme satış değeri (EV / S), kazanç fiyatı (K / Z), defter fiyatı (K / B) ve satış fiyatıdır (K / S). Şirketin değerleme oranı emsal ortalamanın üzerindeyse, şirket aşırı değerlidir. Değerleme oranı emsal ortalamanın altındaysa, şirket değer düşüklüğüne uğrar. Birlikte kullanıldığında, içsel ve bağıl değerleme modelleri, analistlerin bir şirketin gerçek değerini ölçmesine yardımcı olmak için kullanılabilecek bir basketbol sahası değerlemesi sağlar.
Comps'de Kullanılan Değerleme ve İşlem Metrikleri
Taraklar da işlem katlarına dayalı olabilir. İşlemler aynı sektörde yakın zamanda satın alınanlardır. Analistler, katları hisse senedi yerine şirketin satın alma fiyatına göre karşılaştırır. Belirli bir sektördeki tüm şirketler ortalama 1, 5 kat piyasa değeri veya 10 kat kazanç satıyorsa, analiste, bu ölçütleri temel alarak benzer bir akran şirketinin değerine geri dönmek için aynı sayıyı kullanmanın bir yolunu sunar.