Emtia endeksi, fiyat ve yatırım getirisi performanslarını ölçmek için bir emtia sepetini izleyen bir yatırım aracıdır. Bu endeksler genellikle borsalarda alınıp satılır ve yatırımcıların vadeli işlem piyasasına girmek zorunda kalmadan metalara daha kolay yatırım erişimi elde etmelerini sağlar. Bu endekslerin değeri, dayanak teşkil eden emtialarına göre dalgalanır ve bu değer borsada vadeli işlemlerle aynı şekilde işlem görebilir.
Emtia Endeksini Kırmak
Piyasada, her biri bileşenlerine göre değişen çok çeşitli emtia endeksleri bulunmaktadır. NYBOT'ta işlem gören Reuters / Jefferies CRB Endeksi, alüminyumdan buğdaya kadar 19 farklı ürün tipinden oluşuyor. Emtia endeksleri de ağırlıklarına göre değişir; bazı endeksler eşit ağırlıktadır, yani her mal endeksin aynı yüzdesini oluşturur. Diğer endeksler, kömür ve petrol gibi enerjiyle ilgili emtialar gibi belirli bir metaya daha yüksek bir yüzde yatırım yapabilen önceden belirlenmiş, sabit bir ağırlıklandırma şemasına sahiptir.
İlk emtia endekslerinden bazıları 1991 yılında yatırım bankası Goldman Sachs tarafından inşa edildi. Petrol fiyatının tarihi 20 $ - 30 $ arasında değişmesi nedeniyle emtia endekslerine yatırım yapmak 2000'lerin başında popülerlik kazandı. 10 yılı aşkın bir süredir meşgul oldu ve Çin sanayi üretimi hızla büyümeye başladı. Bu artan Çin talebi ve sınırlı küresel emtia arzı fiyatların artmasına neden oldu ve yatırımcılar bu endüstriyel üretim hammaddelerine yatırım yapmanın bir yolunu bulmak istiyorlardı.
Emtia Endekslerinin Sınırlamaları
Emtia endeksleri hisse senetleri ve tahviller gibi diğer endekslerden çok önemli bir şekilde farklıdır: Emtia endeksinin toplam getirisi, tamamen endeksteki emtiaların sermaye kazançlarına veya fiyat performansına bağlıdır. Çoğu yatırım için, toplam getiri faiz ve temettüler gibi dönemsel nakit makbuzlarını ve diğer dağıtımları ve sermaye kazançlarını içerir. Örneğin, hisse senetleri temettü öder ve tahviller faiz öder, bu da yatırımın fiyatında artış olmasa bile yatırımın toplam getirisine katkıda bulunur. Emtialar temettü veya faiz ödemez, bu nedenle bir yatırımcı sadece yatırım performansı için sermaye kazançlarına bağımlıdır. Emtia fiyatı yükselmezse, yatırımcı sıfır yatırım getirisi yaşar. Bu sıfır getiri senaryosu, faiz ödeyen tahviller ve temettü ödeyen hisse senetleri için geçerli değildir. Örneğin, yatırım ufkunun sonunda bir hisse senedi fiyatı aynıysa, ancak temettü ödemişse, yatırımcının pozitif yatırım getirisi olacaktır.
