Yatırımcı Taahhütleri (COT) Raporu Nedir?
Yatırımcıların Taahhüdü (COT) raporu, ABD vadeli işlemler piyasasındaki farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından her gün 3:30 ET'de yayınlanan COT raporu, aynı hafta Salı günü itibariyle sınıflandırılmış ticaret gruplarının taahhüdünün bir anlık görüntüsüdür. Rapor yatırımcılara vadeli işlem piyasası işlemleri hakkında güncel bilgi sağlıyor ve bu karmaşık borsaların şeffaflığını artırıyor. Birçok vadeli işlem yatırımcısı tarafından ticaretin yapılacağı bir piyasa sinyali olarak kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcıların Taahhüdü raporu, ABD vadeli işlemler piyasasında farklı katılımcıların toplam varlıklarını gösteren haftalık bir yayındır. raporları: Eski, Tamamlayıcı, Ayrıştırılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerde Yatırımcılar raporları.
Tüccarların Taahhütleri (COT) Raporu Nasıl Çalışır?
COT raporu, ABD Tarım Bakanlığı Tahıl Vadeli İşlemleri İdaresi'nin vadeli işlemler piyasasında riskten korunma ve spekülasyon faaliyetlerini özetleyen yıllık bir rapor yayınladığı tarihini 1924'e kadar izler. 1962'de rapor aylık olarak yayınlandı. 1990'larda, rapor 2000'de haftalık olarak gitmeden önce iki haftada bir yayımlandı.
Rapora dahil edilen bilgiler, her Cuma yayınlanmadan önce Çarşamba günü doğrulanan Salı günü derlenir. Rapor, verilerin grafik şeklinde görselleştirilmesini sağlar. Rapor, insanların pazarın dinamiklerini anlamalarına yardımcı olmayı amaçlamaktadır. ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu'na göre, "20 veya daha fazla trader'ın CFTC tarafından belirlenen raporlama seviyelerine eşit veya daha yüksek pozisyonlara sahip olduğu vadeli işlem piyasalarındaki vadeli işlemlere ve opsiyonlara yönelik her Salı günü açık faiz."
Yatırımcılar bu raporu ister kısa ister uzun bir pozisyon olsun, işlemlerinde hangi pozisyonları almaları gerektiğini belirlemelerine yardımcı olmak için kullanabilirler. Raporun yapmadığı bir şey, yasal kısıtlamalar nedeniyle bireysel yatırımcıların pozisyonlarını kategorize etmektir. Komisyona göre bu, gizli ticari uygulamaların bir parçası.
Özel Hususlar
COT'nin önemi göz ardı edilemez. Yatırımcılar ve vadeli işlemler piyasasındaki fiyat eğilimleri hakkındaki çoğu akademik araştırma için temel bir veri kaynağıdır. Bununla birlikte, eleştirmenleri var ve raporla ilgili sorunları haklı. COT ile ilgili en büyük zayıflık, şeffaflığı teşvik eden bir belge için, onu yöneten kuralların şeffaf olmamasıdır.
Şeffaflığı teşvik etmekle birlikte, onu yöneten kurallar şeffaf değildir.
Örneğin, tüccarlar ticari olmayan veya ticari olarak sınıflandırılır ve bu, söz konusu emtia dahilindeki her pozisyon için geçerlidir. Bu, küçük bir çit ve çok daha büyük bir ham petrol spekülatif ticaretine sahip bir petrol şirketinin, ticari kategoride her iki pozisyonda da görüneceği anlamına gelir. Basitçe söylemek gerekirse, ayrıştırılmış veriler bile piyasayı doğru bir şekilde temsil edemeyeceği söyleniyor. Ticari olarak hassas pozisyonları etkilememek için daha gecikmeli olarak daha ayrıntılı veriler yayınlamak için öneriler vardı, ancak bu hala olası görünmüyor. Sınırlılıklarına rağmen, çoğu tüccar COT'un şüpheli verilerinin bile hiçbir şeyden daha iyi olduğu konusunda hemfikir.
Rapor Türleri
Yukarıda belirtildiği gibi, COT Raporu dört farklı rapor türü içerir: Eski, Tamamlayıcı, Ayrıştırılmış ve Finansal Vadeli İşlemlerde Yatırımcılar raporları.
miras
Eski COT, yatırımcıların en tanıdık olduğu COT'tur. 20'den fazla tüccar bulunan tüm büyük sözleşmelerin açık faiz pozisyonlarını yıkıyor. Eski COT, ticari olmayan tüccarlar, ticari tüccarlar ve rapor edilemeyen pozisyonlar (küçük tüccarlar) için uzun, kısa ve spread pozisyonlarına bölünmüş bir emtia piyasasını gösterir. Toplam açık faiz ve açık faiz değişimleri verilmektedir. COT, kilit piyasa katılımcılarının ne düşündüğüne dair bir genel bakış sunar ve devam eden veya sona erme eğiliminin belirlenmesine yardımcı olur. Ticari ve ticari olmayan uzun pozisyonlar her ikisi de büyüyorsa, örneğin, bu, altta yatan emtia için bir yükseliş sinyali.
tamamlayıcı
Ek rapor 13 spesifik tarımsal emtia sözleşmesini özetleyen rapordur. Bunlar hem opsiyonlar hem de gelecek pozisyonları içindir. Bu rapor, üç farklı kategoride açık faiz pozisyonlarının dökümünü göstermektedir. Bu kategoriler ticari olmayan, ticari ve endeks yatırımcılarını içerir.
ufalanmış
Ayrıştırılmış COT raporu, yatırımcılar tarafından yaygın olarak bilinen bir başka rapordur. Ticari katılımcıları üreticiler, tüccarlar, işlemciler, kullanıcılar ve takas satıcılarına bölerek piyasa katılımcılarının daha derin bir dökümünü sağlar. Ticari olmayan katılımcılar yönetilen para ile diğer raporlanabilirler arasında bölünür. Bu, oyunda cilde sahip olanların - gerçeklerin kullanıcıları - kar motivasyonları veya spekülatörleri olan insanlara karşı piyasa hakkında ne düşündüklerine dair daha net bir resim sağlamak içindir. Ayrıştırılmış COT raporu kısmen eski COT'nin bazı eleştirilerine bir cevaptır.
Finansal Vadeli İşlemlerde Tüccarlar
COT Raporunun son kısmı Finansal Vadeli İşlemlerde Yatırımcılar raporudur. Bu bölümde ABD Hazineleri, hisse senetleri, para birimleri ve avro gibi farklı sözleşmeler ana hatlarıyla açıklanmaktadır. Diğerlerinde olduğu gibi, bu raporda dört farklı sınıflandırma vardır: bayi / aracı, varlık yöneticisi / kurumsal, kaldıraçlı fonlar ve diğer raporlanabilirler.