Çağrı Oranı Backspread Nedir?
Çağrı oranı geri tepmesi, yükselen yatırımcıların dayanaklığın veya hisse senedinin önemli miktarda artacağına inanmaları durumunda kullandıkları bir seçenek stratejisidir.
Strateji, sınırlı zarar potansiyeli ve karma kar potansiyeli olan bir spread oluşturmak için opsiyon alım ve satımlarını birleştirir. Bununla birlikte, dayanak finansal aracın artması halinde kazançlar önemli olabilir.
Çağrı Oranı Backspread Nasıl Formüle Edilir
Bir çağrı oranı geri yayması genellikle bir çağrı seçeneği satarak veya yazarak ve sonra toplanan primi kullanarak aynı süreye sahip daha yüksek bir grev fiyatında daha fazla sayıda çağrı seçeneği satın almak için oluşturulur. Bu stratejinin potansiyel olarak sınırsız yukarı yönlü karı vardır, çünkü tüccar kısa stratejilerden daha uzun arama seçeneklerine sahiptir.
İnceleme için, bir çağrı opsiyonu opsiyon alıcısına belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan hisse senedi satın alma yükümlülüğünü değil hakkı verir. Bir yatırımcı hisse senedi 10 $ 'dan işlem yaparken, 10 $' lık bir grev fiyatıyla bir çağrı seçeneği satın alırsa, opsiyon para olarak kabul edilir. Hisse senedi 15 $ 'a yükselirse, çağrı seçeneği para kazanır. Dayanak hissenin 5 $ 'a düşmesi durumunda yatırımcı sadece çağrı opsiyonu için ödenen primi kaybeder ve hisse senedinin sahibi asla olmaz.
Çağrı oranı geri tepmesi, yatırımcının parasız olan bir hisse senedi üzerinden çağrı opsiyonları satın almasını sağlar, yani opsiyon grev fiyatı mevcut hisse senedi fiyatından daha yüksektir. Yani, bir hisse senedi piyasada 15 $ işlem yapsaydı, bir yatırımcı 17 $ grev fiyatına sahip çağrı seçenekleri satın alabilir ve seçenekler için prim öder. Yatırımcı aynı zamanda çağrı seçeneklerini paradan satın alabilir, yani opsiyonların grev fiyatı hisse senedinin mevcut piyasa fiyatına eşittir.
Çağrı seçeneklerini satın almak için primi finanse etmek için, yatırımcı para içinde veya mevcut hisse senedi fiyatının altında bir çağrı seçeneği satar. Böylece bir yatırımcı 13 $ 'lık bir grev fiyatından bir çağrı seçeneği satabilirken, hisse senedinin mevcut fiyatı piyasada 15 $' dan işlem görüyor. Çağrı opsiyonunu satarak, yatırımcı opsiyonun primi için bir kredi alır. Kredi, 17 $ 'lık grev fiyatından çağrı seçeneklerini satın almak için ödenen primi karşılar. Primlerdeki mahsup, kısmi mahsup olabilir veya alınan kredi, çağrı seçenekleri için ödenen primi aşabilir. Alınan primler, hisse senedi fiyatının oynaklığı dahil birçok faktöre bağlıdır.
Çağrı Oranı Backspread Size Ne Anlatıyor?
Geri yayılma stratejileri, trend geri dönüşlerinden veya pazardaki önemli değişikliklerden veya hareketlerden faydalanmak üzere tasarlanmıştır. Çağrı oranı geri yayma stratejileri, oran stratejileri adı verilen bir seçenek ticareti kategorisinin parçasıdır.
Stratejinin amacı, hisse senedi üzerinde çağrı seçeneklerine sahip olmaktır çünkü yatırımcı hisse senedinin satın alınan çağrı opsiyonlarının grev fiyatının üzerine çıkacağına inanmaktadır. İdeal olarak, fiyatın çağrı seçenekleri için ödenen primleri telafi edebilecek kadar yüksek olması gerekir. Ancak, paradaki opsiyonun satışı, yatırımcıya çağrı seçeneklerinin alımını dengelemek veya finanse etmek için bir kredi ödemek için yerleştirilir.
Daha önceki rakamları kullanarak, yatırımcı hisse senedi fiyatının 15 $ 'dan 17 $' a (çağrı seçenekleri için grev fiyatı) çok daha yüksek bir seviyeye yükselmesini ve çağrı seçeneklerini satın almak için herhangi bir prim için ödeyecek kadar fazlasını kazanmak isteyecektir.
Çağrı oranı geri alım yatırım stratejisi kullanan bir yatırımcı, düşük grev fiyatından daha az çağrı satar ve yüksek grev fiyatından daha fazla çağrı alır. Bu stratejide kullanılan en yaygın oranlar, iki para dışı uzun çağrı ile birleştirilen bir para-içi kısa çağrı veya üç para-içi uzun çağrı ile birleştirilmiş para-dışı kısa çağrıdır.. Eğer bu strateji bir krediyle kurulursa, tüccar dayanak fiyatın önemli ölçüde azalması durumunda küçük bir kazanç elde eder.
Çağrı oranı geri yayılma stratejileri piyasadaki oynaklığın artmasından faydalanmak üzere tasarlanmıştır. Yatırımcılar genellikle finansal piyasaların yükselmeye hazır olduklarına inandıklarında bunları kullanırlar. Aynı anda çağrı seçeneklerini alıp satarak, trader'lar piyasalar arttıkça yukarı yönlü avantajlardan yararlanırken aşağı yönlü risklerini de koruyabilirler. Geri yayılma stratejileri, piyasayı “uzun süre” sürdürmek için bağımsız olarak kullanılabilir. Alternatif olarak, daha büyük veya daha karmaşık bir yatırım pozisyonunun parçası olarak kullanılabilirler.
Opsiyon yatırımcıları piyasadaki yükseliş ya da düşüş görünümlerini yansıtmak için oran stratejileri gibi yönlü stratejiler uygulayabilir. Bu görüş negatifse, düşen pazarlardan faydalanmak üzere tasarlanan çağrı oranı geri yayılmasına benzer bir strateji vardır. Geri yayılma stratejileri olarak bilinen bunlar, çağrı seçenekleri yerine satma seçeneklerinin kombinasyonlarını alıp satmayı içerir. çıkarımlar
Önemli Çıkarımlar
- Çağrı oranı geri tepmesi, boğa yatırımcılarının temeldeki menkul kıymetin veya hisse senedinin önemli miktarda artacağına inanmaları durumunda kullanabilecekleri bir seçenek stratejisidir. Ancak, temel finansal enstrüman yükselirse kazançlar önemli olabilir. Hisse senedi fiyatı yeterince yüksek hareket etmelidir, böylece ilk krediyle birlikte satın aldığınız iki paralı arama seçeneğinden yeterli para kazanırsınız. başlangıçta sattığınız para-içi seçenek.
Çağrı Oranı Backspread Örneği
Aşağıdaki örnek, herhangi bir strateji uygulanmadan önce dikkate alınması gereken bir aracıdan gelen komisyonları etkilemez. Diyelim ki XYZ Şirketi'nin hisselerini yükselten bir yatırımcısınız ve kısa vadede hisse senedinin önemli ölçüde yükselebileceğine inanıyorsunuz.
- XYZ Company hisseleri şu anda pazardaki hisse başına 20 $ 'dan işlem görüyor. 20 $' lık bir grev fiyatıyla (opsiyonel) arama seçenekleri şu anda her biri 2 $ 'lık bir prim ile işlem görüyor. Her bir sözleşmenin toplam 400 $ maliyet için 100 seçenek olduğu iki opsiyon sözleşmesi satın alırsınız. Stratejinin ikinci ayağı bir para-içi arama seçeneği satmanızı içerir. 16 dolarlık grev fiyatı için çağrı seçenekleri şu anda her biri 6 dolardan işlem görüyor. Bir çağrı seçeneğini 16 dolarlık bir fiyatla satar ve hesabınıza 600 dolarlık bir kredi alırsınız. Başlangıçta strateji için 200 $ 'lık net bir krediniz var, çünkü iki paralı arama seçeneğini satın almak için 400 $ ödemişken, tek paralı seçeneği satmanız için 600 $ aldınız. Eğer stok sona erme ile 22 $' a yükselirse, toplamda 400 $ karşılığında satın aldığınız iki arama seçeneği için 2 $ kazanırsınız (veya her biri 100 seçenekten 2 sözleşme 2 $ ile çarpılır). Ancak, sattığınız arama seçeneği alıştırılır ve hisse senedini 16 dolara satarsınız. 6 dolarlık bir kayıp için piyasa 22 dolar. 6 dolar 100 kontratla çarpılır (tek çağrı seçeneği) 600 dolar zarar verir. Netiniz 600 dolar eksi kazandığınız 400 dolar artı sıfır veya başabaş bir kazanç için başlangıçta aldığınız 200 dolarlık kredidir.
Yukarıdaki örnekte, hisse senedi fiyatı yeterince yüksek hareket etmeli, böylece ilk para ile iki paralı arama seçeneğinde, paradaki tek seçenekteki herhangi bir zararı telafi etmek için yeterli para kazanmalısınız. başlangıçta satıldı.
Örnekte diyelim; hisse senedinin süresi dolduğunda 26 dolara taşındı.
- İki arama seçeneğinde 6 $ kazanırsınız (200 $ 6 ile çarpılır). Sattığınız çağrı seçeneği 10 $ (16 $ grev - 26 $) veya 1.000 $ kaybeder çünkü 100 sözleşmeyle çarpılan 6 $ gelir satılan tek seçenek için 1.000 dolar zarar, ancak net kazancınız 400 dolar olacaktır, çünkü 1.000 dolar kaybınız, satın alınan iki seçenekte 1.200 dolar kazancınızdan ve ilk krediden kazanılan 200 dolar tutarından çıkarılır.
Örnekte diyelim; hisse senedinin vadesi 10 dolara taşındı.
- Fiyat, piyasada 10 $ 'dan işlem yaparken 20 $' dan satın alma seçeneğini kullanmayacağınız için satın aldığınız iki seçeneğin değeri sona erecekti.Aynı şekilde, sattığınız çağrı seçeneği de alışmayacaktı çünkü kimse Eğer piyasada 10 $ 'dan hisse satın alabilirlerse 16 $. Kısacası, 200 $' lık ilk krediyi kazanacaksınız ve her iki seçeneğin de süresi bitecekti.
Geri Çağrı Oranı ile Geri Çağrı Oranı Arasındaki Fark Nedir?
Satış oranı geri tepmesi, kar ve zarar potansiyeli bu satışların oranına bağlı olan bir pozisyon oluşturmak için kısa vadeli satışları ve uzun vadeli satışları birleştiren opsiyon alım satım stratejisidir. Teminat oranı backspread denir, çünkü dayanak hisse senedinin oynaklığından kar elde etmek ister ve kısa ve uzun vadeli opsiyonları yatırımcının takdirine bağlı olarak belirli bir oranda birleştirir.
Satış oranı yayılımı, arama oranı yayılımına benzer, ancak stratejiyi finanse etmek için iki arama seçeneği satın almak ve bir arama seçeneği satmak yerine, iki satış seçeneği satın alır ve iki satışın satın alınmasını finanse etmek için bir satış seçeneği satın alırsınız.
Hisse senedi önemli miktarda azalırsa, strateji, satılan satıştan kaynaklanan herhangi bir zararı dengelemek için iki kotasyondan para kazanır.
Çağrı Oranı Geriye Doğru Kullanımının Sınırlamaları
Herhangi bir ticaret stratejisinde olduğu gibi, her zaman piyasa koşulları veya aşırı oynaklık nedeniyle kayıp riski vardır. Herhangi bir stratejiye başlamadan önce seçenekler eğitimi almak için broker'ınızla iletişim kurmak en iyisidir. Acenteniz ayrıca gerçek para kullanmadan önce biraz deneyim kazanabilmeniz için sahte bir hesapta test stratejileri yürütme yeteneğine sahip olmalıdır.
