İçindekiler
- Hisse Senedi Araştırma veya Yatırım Bankası
- Eşitlik Araştırması
- Yatırım bankacılığı
- Temel Farklılıklar
- Alt çizgi
Hisse Senedi Araştırması ile Yatırım Bankacılığı: Genel Bakış
Yatırım bankacılığı artık en iyi ve en parlak için tartışmasız ilk seçenek olmayabilir. Yatırım bankacılığına akış yerine, birçok üst düzey mezun şimdi yönetim danışmanlığı, teknoloji veya kendi girişimlerini başlatmak için kariyer yapmayı tercih ediyor. Yatırım bankacılığının cazibesi azalmış olsa da, birçok finans öğrencisi için, hisse senedi araştırması uzak bir saniye ile hala en iyi kariyer tercihi olmaya devam ediyor.
Hisse senedi araştırması bazen yatırım bankacılığının unglamorous, düşük ücretli kuzeni olarak görülür. Ancak gerçeklik, bu geniş çapta algılanan algıdan farklıdır. Kendi fikrinizi formüle etmenize yardımcı olmak için, 10 temel alanda sermaye araştırması ve yatırım bankacılığının kafa kafaya karşılaştırması.
(Not: Hisse senedi araştırması ile, broker bayilerinin araştırma departmanları tarafından yürütülen satış tarafı araştırmasını kastediyoruz.)
Önemli Çıkarımlar
- Finans alanında kariyer, yatırım bankacılığı ve sermaye araştırması da dahil olmak üzere birçok yol izleyebilir. Yatırım bankacıları birleşme ve satın alma anlaşmalarına yardımcı olur ve piyasaya yeni menkul kıymetler ihraç eder. Hisse senedi araştırmacıları, yatırım tavsiyeleri vermek için şirketlerin ve hisse fiyatlarının kapsamlı analiz ve araştırmalarını yaparlar.
Eşitlik Araştırması
Hisse senedi araştırmacıları, portföy yöneticilerinin daha bilinçli yatırım kararları almasına yardımcı olmak için hisse senetlerini analiz eder. Eşitlik araştırmacıları, verilen bir güvenliğin davranışsal görünümünü anlamak ve tahmin etmek için problem çözme becerileri, veri yorumlama ve diğer çeşitli araçları kullanırlar. Bu genellikle bir hisse senedinin son piyasa faaliyeti ile ilgili istatistiksel verilerinin nicel olarak analiz edilmesini içerir. Son olarak, hisse senedi araştırmacıları, portföy riskini yönetmeye yardımcı olan ticaret stratejilerini tanımlayan yatırım modelleri ve tarama araçları geliştirmekle görevlendirilebilir.
Hisse senedi araştırmacıları, mevcut piyasa fiyatı değişikliklerine sahip kalıpları tanımlamaktan ve bu bilgileri kârlı hisse senedi yatırım fırsatlarını tanımlayan algoritmalar oluşturmaktan sorumludur. Hisse senedi araştırmacısı, yerli ve yabancı hisse senetlerini karşılaştırmak için çeşitli uluslararası pazarların kendine özgü farklılıklarını anlayabilmelidir.
Glassdoor.com tarafından yapılan bir anket, bir hisse senedi araştırma işi için ortalama yıllık maaşın yaklaşık 94.000 $ olduğunu bulurken, çoğu pozisyon daha az ödüyor. Maaş aralığının en düşük seviyesi 65.000 $ iken, en yüksek seviye yaklaşık 158.000 $ 'dır. Özel sermaye şirketleri ve diğer finansal hizmetler şirketleri, hisse senedi araştırmacılarının baş işverenidir. Firmalar Chicago, Boston ve San Francisco gibi büyük metropol merkezlerinde giderek daha fazla pozisyon sunmasına rağmen, bu işlerin çoğunluğu New York'ta bulunuyor.
Yatırım bankacılığı
Yatırım bankacılığı, diğer şirketler, hükümetler ve diğer kuruluşlar için sermaye yaratma ile ilgili özel bir bankacılık bölümüdür. Yatırım bankaları her tür şirket için yeni borç ve özsermaye senetlerine sahiptir; menkul kıymet satışında yardım; hem kurumlar hem de özel yatırımcılar için birleşme ve devralmaların, yeniden yapılanmaların ve komisyoncu işlemlerinin kolaylaştırılmasına yardımcı olur. Yatırım bankaları, ihraççılara hisse senedi konulması ve yerleştirilmesi konusunda da rehberlik eder. Yatırım bankacılığı pozisyonları danışmanları, bankacılık analistlerini, sermaye piyasası analistlerini, araştırma ortaklarını, ticaret uzmanlarını ve diğerlerini içerir. Her biri kendi eğitim ve beceri altyapısına ihtiyaç duyar.
Finans, ekonomi, muhasebe veya matematik derecesi herhangi bir bankacılık kariyeri için iyi bir başlangıçtır. Aslında, kişisel bankacı veya veznedar gibi birçok giriş seviyesi ticari bankacılık pozisyonu için ihtiyacınız olan her şey bu olabilir. Yatırım bankacılığı ile ilgilenenler güçlü bir İşletme Yüksek Lisansı (MBA) veya diğer mesleki nitelikleri takip etmeyi düşünmelidir.
Büyük insanların becerileri herhangi bir bankacılık pozisyonunda büyük bir pozitiftir. Kendini işine adamış araştırma analistleri bile bir ekibin parçası olarak çalışmak veya müşterilere danışmak için çok zaman harcıyor. Bazı pozisyonlar, diğerlerinden daha fazla satış dokunuşu gerektirir, ancak profesyonel bir sosyal ortamda konfor önemlidir. Diğer önemli beceriler arasında iletişim becerileri (müşterilere veya diğer departmanlara kavramları açıklama) ve yüksek derecede inisiyatif sayılabilir.
Temel Farklılıklar
1. İş-Yaşam Dengesi
Hisse senedi araştırması burada açık kazanır. Her ne kadar 12 saatlik günler hisse senedi araştırmacıları ve analistleri için bir norm olsa da, en azından nispi sakinliğin aşamaları vardır. En yoğun zamanlar, bir sektör veya belirli bir hisse senedi üzerinde kapsama başlamayı ve kurumsal kazanç raporlarının hızlı bir şekilde analiz edilmesi gereken kazanç sezonunu içerir.
Yatırım bankacılığı saatleri neredeyse her zaman acımasızdır, 90 ila 100 saatlik iş haftaları yatırım bankacılığı analistleri için oldukça yaygındır (totem direğinin en düşük seviyesi). Yatırım bankacılığı analistlerinin talep ettiği acımasız saatlere karşı artan bir tepki var.
Her ne kadar bu durum Wall Street firmalarının genç bankacılar tarafından çalışılan saat sayısını sınırlamasına rağmen, bu kısıtlamalar yatırım bankacılığının “sıkı çalış, sıkı oyna” kültürünü değiştirmek için çok az şey yapabilir. Yatırım bankacılığından çıkmış olanların en yaygın şikayeti, iş-yaşam dengesinin eksikliğinin tükenmişliğe yol açmasıdır. Bu şikayet nadiren hisse senedi araştırmasında çalışanlardan duyulur.
Büyük finansal işler New York, Chicago, Londra ve Hong Kong gibi büyük finans merkezlerinde yoğunlaşma eğilimindedir. Bu, hisse senedi araştırma analistleri ve özellikle birçoğunun şirketlerinin bulunduğu şehre taşınması için ödenen yatırım bankacıları için farklı değildir.
2. Görünürlük
Hisse senedi araştırması da bu alanda kazanır. İştirakçiler ve genç analistler genellikle bir firmanın satış ekibine, müşterilerine ve medya kuruluşlarına dağıtılan araştırma raporlarında isimlendirilerek çalışmaları için tanınırlar. Kıdemli analistler, bir sektörde kapsadıkları şirketler konusunda uzman kişiler olarak tanındığından, medya tarafından kazançları rapor ettikten veya maddi bir gelişmeyi duyurduktan sonra bu şirketler hakkında yorum almak için aranmaktadır.
Yatırım bankacıları ise orta düzeyde göreceli olarak belirsizliğe kapılıyor. Bununla birlikte, özellikle büyük, prestijli anlaşmalar üzerinde çalışan bir ekibin parçasıysa, yatırım bankacılığı merdivenine tırmandıklarında görünürlükleri önemli ölçüde artar.
3. İlerleme
Bu alanda yatırım bankacılığı kazanıyor. Yatırım bankacılığında kariyer gelişimi için tanımlanmış zaman dilimleri olan açık bir yol vardır. Bu, analist pozisyonuyla (iki ila üç yıl) başlar, daha sonra ortak bir pozisyona (3 yıldan fazla yıl) geçiş yapar, daha sonra bir başkan yardımcısı ve sonunda yönetmen veya yönetici müdür olmak için sıraya girer.
Hisse senedi araştırmasındaki kariyer yolu daha az açık bir şekilde tanımlanmıştır, ancak genellikle şu şekilde devam eder: ortak, analist, kıdemli analist ve son olarak araştırma başkanı veya araştırma direktörü. Bununla birlikte, firma içinde yatırım bankacıları, anlaşma yapıcı oldukları ve firmanın en büyük müşterileriyle ilişkileri yönettikleri için en üst seviyeye ulaşma olasılıkları daha yüksektir. Öte yandan araştırma analistleri, aynı büyük iş getirme kabiliyetine sahip olmayan sayı kırıcılar olarak görülebilir.
4. İş Fonksiyonları
Yatırım bankacılığı muhtemelen sadece uzun vadede de olsa kazanıyor. Hisse senedi araştırmacıları, belirli bir sektörün veya şirket grubunun kapsamından sorumlu analistin gözetiminde birçok finansal modelleme ve analiz yaparak işe başlarlar.
Ancak iştirakçiler aynı zamanda satın alma tarafı müşteriler, kapsama altındaki şirketlerin üst yönetimi ve firmanın tüccarları ve satış görevlileri ile sınırlı ölçüde iletişim kurarlar. Zaman içinde sorumlulukları daha az finansal modellemeye ve yatırım görüşleri ve tezlerini daha yüksek derecede rapor yazma ve formüle etmeye dönüşmektedir. Ancak iştirakçilerin ve analistlerin görevlerinde çok fazla değişkenlik yoktur. Değişen, bu işlevler için harcanan göreceli süredir.
Yatırım bankacıları ise kariyerlerinin ilk birkaç yılını finansal modelleme, karşılaştırmalı analiz ve sunumlar ile kitapçıklar hazırlayarak geçiriyorlar. Ancak merdiveni tırmanırken, birleşme ve devralmalar veya halka arz gibi heyecan verici fırsatlar üzerinde çalışma fırsatı bulurlar. Araştırma analistleri bu fırsatı sadece ara sıra "duvarın üzerinden" getirildiklerinde ("duvar" yatırım bankacılığı ve araştırma arasındaki zorunlu ayrımı ifade eder) içeriden tanıdıkları bir şirketi içeren belirli bir anlaşmaya yardımcı olmak için alırlar.
5. Eğitim ve Atamalar
Lisans derecesi, herhangi bir öz sermaye araştırması analisti veya yatırım bankacılığı ortağı için bir zorunluluktur. Ortak çalışma alanları ekonomi, muhasebe, finans, matematik ve hatta diğer analitik alanlar olan fizik ve biyolojidir. Bununla birlikte, bu alanlarda bir iş bulmak için tek başına bir lisans derecesinin yeterli olması pek olası değildir.
Bir yatırım bankacısı ve bir hisse senedi araştırmacısı arasındaki fark Chartered Financial Analyst (CFA) tanımına veya Master of Business Administration (MBA) derecesine dayanır. Güvenlik analizi için altın standart olarak görülen CFA, hisse senedi araştırmasında kariyer yapmak isteyen herkes için neredeyse zorunlu hale geldi. Ancak, CFA bir MBA programının maliyetinin bir kısmında tamamlanabilirken, uzun yıllar boyunca büyük bir bağlılık gerektiren zorlu bir programdır. Kendi kendine çalışma programı olan CFA, MBA sınıfında olduğu gibi anında profesyonel bir ağ sağlamaz.
MBA müfredatı, CFA'dan daha iş odaklı ve daha az yatırım odaklı olması nedeniyle, yatırım bankacılığı mesleği için daha uygun hale getirmektedir. Ancak, çoğu Wall Street firmasının ortaklarını işe aldığı en iyi işletme okullarına girme rekabeti yoğun. Pek çok yatırımcı bankacı, belki de analist ya da danışman olarak çalışan ve MBA'leri için çalışan başka bir finansal alana girer.
Yatırım bankacıları, finansal piyasalar, yatırımlar ve şirket organizasyonu hakkında etkileyici bir bilgiye sahip olmalıdır. Birçoğu Seri 7 veya Seri 63 FINRA lisanslarını bu bilgiyi göstermek için takip eder. Yatırım bankacıları için en yaygın kariyer yolu, Goldman Sachs veya Morgan Stanley gibi büyük bir küresel banka için çalışmaya başlamadan önce prestijli bir üniversiteden mezun olmayı içerir. Birkaç yıl sonra, yatırımcı bankacı bir MBA tamamlamak için döner veya profesyonel sertifikalar ve lisanslar alır. Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bir lisans derecesi aldıktan sonra bir yatırım bankacılığı rolü için düşünülmeden önce beş ila altı yıl sürebilir.
6. Beceri Setleri
Her iki iş de çok fazla analitik ve matematiksel / teknik beceri gerektirir, ancak bu özellikle hisse senedi araştırma analistleri için geçerlidir. Bu analistlerin karmaşık hesaplamalar yapabilmeleri, tahmin modelleri çalıştırabilmeleri ve hızlı geri dönüşlerle finansal tablolar hazırlayabilmeleri gerekir.
Daha önce belirtildiği gibi, finansal modelleme ve derinlemesine analiz, kariyerlerinin önceki aşamalarında hem yatırım bankacıları hem de araştırma analistleri için ortaktır. Daha sonra, beceri kümeleri ayrılır ve yatırım bankacılarının anlaşmaları kapatma, büyük işlemleri yönetme ve müşteri ilişkilerini yönetme konusunda becerikli olmaları gerekir. Öte yandan, araştırma analistlerinin hem sözlü hem de yazılı iletişimde etkili olmaları ve titiz analizlere ve gereken titizliklere dayanarak dengeli kararlar verebilmeleri gerekir.
7. Dış Fırsatlar
Başarılı araştırma analistleri ve yatırım bankacıları genellikle deneyimleri, bilgileri ve becerileri nedeniyle dış fırsat sıkıntısı yaşamazlar. Araştırma analistlerinin satın alma tarafına (yani para yöneticileri, riskten korunma fonları ve emeklilik fonları) doğru yönelmeleri muhtemelken, deneyimli yatırım bankacıları genellikle özel sermaye veya risk sermayesi şirketlerine katılırlar.
8. Giriş Engelleri
Hem yatırım bankacılığı hem de hisse senedi araştırması zor alanlardır, ancak sermaye araştırması için giriş engelleri biraz daha düşük olabilir. Belirli bir sektörde veya alanda uzun yıllara dayanan deneyime sahip bir profesyonelin bir satış tarafı firmaya hisse senedi analisti veya kıdemli analist olarak katılmasını görmek nadir olmasa da, bu nadiren yatırım bankacılığında gerçekleşir.
9. Çıkar çatışmaları
Yatırım bankacıları ve araştırma analistlerinin her ikisi de çıkar çatışmalarından uzak durmak zorunda olsalar da, bu hisse senedi araştırmalarında yatırım bankacılığından daha büyük bir konudur. Bu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC), önde gelen 10 Wall Street firmasına ve iki yıldızlı analiste karşı, 1990'ların sonunda ve 2000'lerin sonunda telekom / dot-com patlaması ve büstü sırasındaki analist çatışmalarıyla ilgili uygulama eylemleri tarafından vurgulandı. Anlaşma kapsamında firmalar, sivil menkul kıymetlerin icra davalarında bugüne kadar uygulanan en yüksek cezalar arasında 875 milyon dolarlık bir rezalet ve sivil ceza ödedi. 10 firma ayrıca araştırma ve yatırım bankacılığı kollarını tamamen ayırmak için tasarlanmış bir dizi yapısal reform üstlenmeyi kabul etmek zorunda kaldı.
10. Tazminat
Hem yatırım bankacılığı hem de hisse senedi araştırması iyi ücretli mesleklerdir, ancak zamanla yatırım bankacılığı çok daha kazançlı bir kariyer seçimidir.
Yatırım bankacıları yüksek ücret ve büyük imza bonusları ile ünlüdür. Çevrimiçi finans topluluğu "Wall Street Oasis" e göre, yaz stajyerleri yaklaşık 70.000 dolar eşdeğeri artı 10.000 dolarlık bir imza bonusu kazanıyor. Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase ve Wells Fargo gibi büyük bankalardaki ilk yıl analistleri 2017'de ortalama 85.000 dolar, ikramiyeleri ise ortalama 43.000 dolar kazandı. Üçüncü yıl analisti için ortalama maaş 53.000 $ ikramiye ile yılda 91.000 $ 'a sıçradı.
Bununla birlikte, gerçek para kazananlar, ortalama 138.000 $ ve 77.000 $ ikramiye ile ortalama maaş kazanan yatırım bankacılığı iş ortaklarıdır; birinci yıl iş arkadaşlarının daha az ve üçüncü yıl iş arkadaşlarının daha fazla kazanma olasılığı vardır. Ve bir başkan yardımcısı ya da genel müdür için toplam tazminatın yıllık 400.000 doları aşması alışılmadık bir durum değildir.
Glassdoor'a göre, ortalama hisse senedi araştırma analisti yıllık tazminat olarak yaklaşık 97.000 dolar kazanıyor. Araştırma analistleri aynı zamanda dolaylı olarak tavsiyelerine dayanan satış ve ticaret faaliyetleri yoluyla gelir elde ederler. Bir firmanın araştırma departmanının itibarı, sermaye artırması gerektiğinde bir yüklenici seçerken şirketin kararını sallamada önemli bir faktör olabilir. Ancak yatırım firması yüklenim ücretleri ve komisyonları yoluyla önemli miktarda para kazanabilse de, araştırma analistlerinin yatırım bankacılığı gelirlerinden doğrudan veya dolaylı olarak telafi edilmesi yasaktır.
Bunun yerine, araştırma analistleri bir bonus havuzundan maaşlarının üstünden telafi edilir. Bu periyodik bonuslar, analistlerin tavsiyelerine dayalı ticaret faaliyeti, bu tavsiyelerin başarısı, firmanın karlılığı ve sermaye piyasası bölümü ve satın alma tarafı sıralamaları gibi bir dizi faktör tarafından belirlenir. Bununla birlikte, giriş seviyesi yatırım bankacıları, araştırma meslektaşlarından% 20 ila% 50 daha yüksek olabilen toplam tazminat alabilirler ve bu boşluk zaman içinde belirgin şekilde genişleyebilir.
Alt çizgi
Genel olarak, eğer öz sermaye araştırmalarında kariyer yapmak ile yatırım bankacılığı alanında kariyer yapmak arasında bir seçim yapmak gerekiyorsa, iş-yaşam dengesi, görünürlük ve giriş lehine eşitlik araştırması önündeki engeller gibi faktörler. Öte yandan, ilerleme beklentileri, iş fonksiyonları ve ücret gibi faktörler ölçekleri yatırım bankacılığı lehine çevirmektedir. Bununla birlikte, sonuçta, seçim kendi beceri setinize, kişiliğinize, eğitiminize ve iş baskılarını ve çıkar çatışmalarını yönetme yeteneğinize bağlıdır.
![Kariyer: hisse senedi araştırması ve yatırım bankacılığı Kariyer: hisse senedi araştırması ve yatırım bankacılığı](https://img.icotokenfund.com/img/degrees-certifications/981/careers-equity-research-vs.jpg)