WeWork, New York City'nin sıcak teknoloji girişimleri arasında bir vızıltı yarattı. Ofis alanı paylaşan şirketin değerlemesi ilk on yılda yükseldi ve önemli ölçüde düştü. Adam Neumann ve Miguel McKelvey 2010 yılında WeWork'u kurdu. 2017 yılına kadar, SoftBank Group Corp. firmaya 300 milyon dolar yatırım yaptıktan sonra WeWork'un değeri 17 milyar dolara yükseldi. Şirket, 2019'un başında 47 milyar dolar kadar değerliydi ve ilk halka arzının (IPO) büyük olasılıkla bekleniyordu. Bununla birlikte, WeWork'un halka arzı, şirketin nakit yoluyla yanmasıyla ilgili endişeler nedeniyle geri çekildi. Adam Neumann CEO olarak istifa etti ve Ekim 2019'a kadar WeWork'un tahmini değeri 8 milyar ila 12 milyar dolar arasında düştü.
WeWork Nasıl Kar Yaratıyor?
İlk günden beri Neumann, WeWork'un nakit akışını pozitif olarak işlettiğini söyledi. Birçok değerleme önleminde nakit akışı katları kullanılır. WeWork, şirketin büyüklüğüne ve ihtiyaçlarına bağlı olarak yüzlerce ila yüz binlerce ücret arasında aydan aya üyelikler aracılığıyla kar elde eder. WeWork, ev sahipleriyle uzun vadeli kiralamalara giriyor ve kalça ofis alanlarında bir işaretleme noktası sunuyor. Ayrıca, Chase gibi üçüncü taraf sağlayıcılarla ortaklık kurarak WeWork, üyelere rekabetçi fiyatlarla sağlık ve ödeme işleme gibi hizmetler sunmaktadır.
WeWork ayrıca bir topluluk atmosferinden yararlanarak bir tür kapasite kullanımı geliştirmiştir. Küçük işletmeler ve girişimciler arasındaki yüz yüze etkileşim, üyelerin birbirlerinin sorunlarını çözmelerine, projeler için takım oluşturmalarına ve fiziksel ve beşeri sermayeyi paylaşmalarına yardımcı olur. Bu destek ağı WeWork için ücretsizdir. Aslında, onların en değerli varlığı olabilir.
Yatırımcılar Dikkat Etmeli mi?
WeWork'un “tek boynuzlu at” olup olmadığı sorulduğunda, kurucular sadece ekonomiye güvenmediklerini söyleyerek itiraz ettiler. 2017 yılında, değerlemenin şişirildiğine itiraz ettiler. Bunun yerine, iş çevrimleri veya spekülasyonlar tarafından engellenmeden, insanlıktaki bir değişimden geçerek büyümeleri öngörülüyordu. Yatırımcılar teknoloji şirketi değerlemelerine ilişkin geçmiş piyasa derslerini unutmamalıdır.
Şirket üyelerine uzun vadeli kiralar kiraladığından, talep keskin bir şekilde düşecek olsaydı maliyetli durumlarda takılma riskiyle karşı karşıya kalırlar. Birçok kişi, WeWork'un dotcom bubble ile mücadele eden ofis paylaşım şirketleri HQ ve Regus ile aynı zorluklara dayanacağını iddia ediyor. Hem HQ hem de Regus bölüm 11 iflas koruması için başvuruda bulundu. Regus daha sonra karargahı satın aldı.
WeWork yönetimi, bir gerileme durumunda bir minder koruduğunu söyledi. Bunu, çeşitli tamamlayıcı hizmet tekliflerinden elde edilen gelir akışlarına bağladılar.
2019'da eski CEO Adam Neumann'a 1.7 milyar dolarlık bir ödeme oldukça eleştirildi. Aynı zamanda şirketin değeri 12 milyar doların altına düştü ve çalışanlar işten çıkarılmalarla karşı karşıya kaldı. Şirketin yeni başkanı Marcelo Claure, iflas riski olmadığında ısrar etti.
WeWork's Market
Bazıları, bir teknoloji çökmesi durumunda WeWork'un umutlarına dikkat ediyor, çünkü WeWork birçok girişim destekli girişimi kendine çekiyor. Para kurursa, WeWork müşteri tabanının çoğunu kaybedebilir. Bununla birlikte, WeWork'un üyeleri arasında büyük şirketler, avukatlar ve bağımsız serbest çalışanlar da bulunmaktadır.
WeWork, New York'ta yükselen tüketici ofis alanı şirketlerinin başında geliyor ve WeWork ofisleri ABD genelinde ve dünya çapında faaliyet göstermeye devam ediyor. Neumann, WeWork'un diğer çalışma alanlarıyla ve ofislerle rekabet ettiğini öne sürdü. WeWork'un büyümesi "Biz Nesil" e dayanmaktadır. Bu nesil paylaşım ekonomisine ve iş için ne yaptıklarına inanabileceklerine inanıyor.
Serbest Çalışanlar Birliği tarafından yapılan 2019 araştırmasına göre, serbest çalışanlar ABD işgücünün% 35'ini veya 57 milyon Amerikalı'yı içeriyor.
WeWork Nasıl Farklı?
WeWork, ortak ofis şirketleri ile doymuş bir pazara giren bir pazar meydan okuyucusudur. Neumann ve McKelvey fikirlerini ortaya koyduklarında, şirket odaklı yeşil bir ofis alanı olan Green Desk olarak başladılar. Ancak, kurucular daha büyük bir fikir, daha büyük bir marka için bir fırsat gördüklerini söylediler. Topluluktan yararlanarak WeWork, küçük işletmelerin gelişmesine ve başarılı olmasına yardımcı olan bir deneyim yaratarak bir emlak şirketinden daha fazlasını yapmayı hedefliyor.
WeWork'un başarısının çoğu, şirketin teknoloji yönelimi ile ilişkilendirilebilir. Sahne arkasında ofis seçmek için bir sistem mevcutken, canlı 3-B modelleme sistemi, binaları etkileşim şansını artırmak için tasarlamak için çalışıyor. Zendesk (ZEN) yazılımı biletleme çalıştırır ve kaliteli hizmet sağlarken, sosyal uygulamaları üyeleri sanal olarak birbirine bağlar.
Yatırımcılar, iptal edilen halka arz ve Neumann'ın istifası öncesinde WeWork'un liderliğine de güveniyorlardı. Yönetim, kapsamlı bir görüşme süreciyle “doğru insanları” arar. Çalışanların işlerine bağlı olduğundan emin olurlar, her çalışana, hatta temizlik personeline eşitlik tazminatı sunarlar.
Dörtgözle beklemek
Şirket sonunda halka açılsa da 2019'un sonunda halka arz planları hazırlandı. Neumann bir halka arzın çıkış olarak düşünülmemesi gerektiğini öne sürdü. Ancak, halka arzın iptali kendi çıkışını getirdi. Yeni başkan Marcelo Claure, etkileyici bir geçmişe sahip, ancak WeWork'e yatırımcı güvenini geri kazanmak konusunda göz korkutucu bir meydan okuma ile karşı karşıya.
Alt çizgi
Birçok potansiyel yatırımcı 2019'daki WeWork zorluklarından korkabilirken, birçok başarılı şirketin benzer sorunlarla karşılaştığını hatırlamakta fayda var. Her zaman başarısızlık riski vardır, ancak piyasada korku olduğunda satın alan yatırımcılar genellikle daha iyisini yaparlar. Tartışmalı halka arzından birkaç ay sonra iflasın yakınındayken Apple (AAPL) veya Facebook (FB) satın almak başarılı yatırımlar olduğunu kanıtladı. Ancak, kurucu ve CEO Adam Neumann'ın istifası, muhtemelen WeWork'te önemli bir yön değişikliğine işaret ediyor. Sonuçta, WeWork'un müşterilerine değer verme yeteneği, piyasadaki değerlemesini belirleyecektir.