Kapsamlı Faiz Oranı Paritesi Nedir?
Kapsanan faiz oranı paritesi, iki ülkenin faiz oranları ile spot ve vadeli döviz değerleri arasındaki ilişkinin dengede olduğu teorik bir koşulu ifade eder. Kapsanan faiz oranı parite durumu, farklı faiz oranlarına sahip ülkeler arasında sıklıkla bulunan vadeli sözleşmeleri kullanarak arbitraj için bir fırsat olmadığı anlamına gelir.
Teminatlı Faiz Oranı Paritesi Formülü
(1 + id) = SF ∗ (1 + if) burada: id = Yerel para birimindeki veya temel para birimindeki faiz oranıif = Yabancı para birimindeki veya kayıtlı para birimindeki faiz oranı S = Geçerli nokta döviz kuru
Yukarıdaki formül, vadeli döviz kuru oranını belirlemek için yeniden düzenlenebilir:
F = S * (1 + varsa) (1 + kimlik)
Normal şartlar altında, daha düşük faiz oranları sunan bir para birimi, daha yüksek faiz oranları sunan başka bir para birimine göre vadeli döviz kuru primi üzerinden işlem yapma eğilimindedir.
Teminatlı Faiz Oranı Paritesi Nasıl Hesaplanır?
Kapsanan faiz oranı paritesi aşağıdaki gibi hesaplanır:
- Bir artı yerel para birimi cinsinden faiz oranı eşit olmalıdır; Vadeli döviz kuru cari spot döviz kuru, Times one artı yabancı para birimi cinsinden faiz oranı.
Kapsamlı Faiz Oranı Paritesi Size Ne Anlatıyor?
Kapsanan faiz oranı paritesi, vadeli döviz kurunu belirlemek için döviz piyasalarında kullanılabilecek tahkim gerektirmeyen bir koşuldur. Bu durum aynı zamanda yatırımcıların döviz kuru riskini veya döviz kurlarında öngörülemeyen dalgalanmaları (ileriye dönük sözleşmelerle) koruyabileceğini belirtmektedir. Sonuç olarak, kur riskinin karşılandığı söylenmektedir. Faiz oranı paritesi bir süre için ortaya çıkabilir, ancak bu kalacağı anlamına gelmez. Faiz oranları ve döviz kurları zamanla değişir.
Önemli Çıkarımlar
- Kapsanan faiz oranı paritesi koşulu, iki ülkenin faiz oranları ile spot ve vadeli döviz değerleri arasındaki ilişkinin dengede olduğunu ve vadeli sözleşmelerle arbitraj için herhangi bir fırsat olmadığını varsaymaktadır. Vadeli ve gerçekleşmemiş faiz oranı paritesi vadeli ve beklenen spot kurlar aynı olduğunda aynıdır.
Teminatlı Faiz Oranı Paritesinin Kullanımına Örnek
Örneğin, Ülke X'in para biriminin Ülke Z'nin para birimiyle aynı seviyede işlem yaptığını, ancak Ülke X'teki yıllık faiz oranının% 6 ve Z ülkesindeki faiz oranının% 3 olduğunu varsayalım. Diğer her şey eşit olduğunda, Z para biriminde borçlanmak, spot piyasada X para birimine dönüştürmek ve gelirleri X Ülkesine yatırmak mantıklı olacaktır.
Bununla birlikte, krediyi Z para biriminde geri ödemek için, para birimini X'ten Z'ye değiştirmek için vadeli bir sözleşmeye girilmelidir.
Para birimleri eşit bir şekilde işlem gördüğü için, X birimi para biriminin bir birimi Ülke Z para biriminin bir birimine eşdeğerdir. Yerli para biriminin Ülke Z'nin para birimi olduğunu varsayalım. Bu nedenle, vadeli fiyat 0.97 veya 1 * ((% 1 + 3) / (% 1 + 6)).
Ocak 2019 itibarıyla mevcut döviz piyasasına baktığımızda, GBP / USD kurunun ne olması gerektiğini anlamak için vadeli döviz kuru formülünü uygulayabiliriz. Parite için mevcut spot oranı 1.32'dir. İngiltere için bir yıllık LIBOR oranını kullanan faiz oranı ABD için% 1.17 ve ABD için% 3.029'dur.
1, 296 = 1, 32 * (+ 0, 0117 1) / (1 + 0, 03029)
Teminatlı Faiz Oranı Paritesi ile Teminatsız Faiz Oranı Paritesi Arasındaki Fark
Kapsanan faiz paritesi, döviz kurunu karşılamak için vadeli işlem sözleşmelerinin kullanılmasını içerir. Öte yandan, ortaya çıkarılmamış faiz oranı paritesi tahmin oranlarını içerir ve kur riskine maruz kalmayı kapsamaz - yani ileri vadeli sözleşmeler yoktur ve sadece beklenen spot oranı kullanır. Vadeli ve beklenen spot kurlar aynı olduğunda, kapsanan ve kapsanmayan faiz oranı paritesi arasında bir fark yoktur.
Teminatlı Faiz Oranı Paritesini Kullanım Sınırlamaları
Faiz oranı paritesi, iki farklı ülkenin yatırımcıları için faiz oranı arbitrajı imkanı olmadığını söylüyor. Ancak bu, mükemmel ikame edilebilirlik ve sermayenin serbest akışını gerektirir. Bazen arbitraj fırsatları vardır. Bu, borçlanma ve borç verme faiz oranları farklı olduğunda, yatırımcıların risksiz getiri elde etmelerini sağlar.
Örneğin, faiz oranı paritesi finansal kriz sırasında dağılmıştır. Bununla birlikte, bu verimi yakalamak için yapılan çaba genellikle takip etmeyi avantajsız hale getirir.
Kapsamlı Faiz Oranı Paritesi Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinin
Faiz paritesini kullanarak forex alım satımını öğrenin.