İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) ve teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar), aralarında sık sık çakışan farklı kavramlardır. MBS, küçük bölgesel bankalar tarafından ipotekleri yatırım piyasaları aracılığıyla menkul kıymet olarak satarak finanse etmek amacıyla yeniden paketlenen yatırımlardır. CDO yatırımları tipik olarak birçok ipotek ve diğer kredi enstrümanlarını yatırımcılar için risk seviyesine göre bir araya getirmek için kullanılır. Birçok MBS de CDO'dur. Küçük bir banka bir ipoteği finanse ettikten sonra, ipotek teminat olarak menkul kıymeti destekleyen bir yatırım olarak paketlenir.
Teminatlı borç yükümlülükleri, riski birden fazla ürün ve borçluya yaymanın bir yolu olarak riskli ipoteklerden kaynaklanmaktadır. Dilimler olarak bilinen CDO yatırımları grupları, yatırımcılara daha yüksek getiri oranları sağlayan en riskli menkul kıymetlerle yatırımcılara parça olarak satılmaktadır. En iyi dilim parçaları ilk önce daha az riskli oldukları için finanse edilir. CDO enstrümanları, özelleştirilmiş risk seviyesine sahip sentetik menkul kıymetler sunar. Sentetik menkul kıymetler olarak CDO enstrümanları birçok farklı yatırım türünün özelliğine sahiptir. Sentetik yatırımlar, farklı türdeki varlık ve kredilerin bir araya getirilmesiyle yapılır. Bu, özel özelliklere sahip karmaşık yatırımlarla sonuçlanır. Birçok MBS varlığı, diğer borç türleri ile birlikte CDO araçlarının oluşturulmasında kullanılır.
Bazı MBS'ler CDO'lardır; diğer bir deyişle, sentetik finansal araçların oluşturulması ve değişimi kullanılarak finanse edildiklerinden. Birçok finansal uzman, yüksek riskli sentetik yatırımların yaygın kullanımının, 2007 yılında ve kısa bir süre sonra yaşanan dünya çapındaki resesyona önemli ölçüde katkıda bulunduğunu savunuyor.