Sınırlı Seçenek Nedir?
Sınırlı bir seçenek, sahibi için mümkün olan maksimum kârı sınırlar veya sınırlar. Dayanak varlık belirli bir fiyattan veya daha yüksek bir fiyattan kapandığında, opsiyon otomatik olarak uygulanır. Sınırlı arama seçenekleri için, seçenek, altta yatan önceden belirlenmiş düzeyde veya daha yüksek bir seviyede kapanırsa veya kapanırsa uygulanır. Benzer şekilde, başlıklı koyma seçenekleri, altta yatan önceden belirlenmiş düzeyde veya daha düşük bir seviyede kapanırsa veya kapatılırsa uygulanır.
Önemli Çıkarımlar
- Sınırlı seçenekler, vanilya çağrısı ve koyma seçeneklerinin bir varyasyonudur. öyle kalmak için.
Sınırlı Bir Seçenek Nasıl Çalışır
Sınırlı opsiyonlar, olası sonuçlar için üst ve alt sınır sağlayan bir türev türüdür. Grev fiyatı ile sınırlar arasındaki fark tavan aralığı olarak bilinir. Bu sınır, sahibinin kâr potansiyelini sınırlasa da, daha düşük bir maliyetle gelir. Bu nedenle, eğer sahibi dayanak varlığın mütevazi hareket edeceğine inanırsa, sınırlı seçenekler onu yakalamak için iyi bir araç sağlar. Bir aramanın seçeneğinin sınır fiyatına ulaşmak için sınır aralığını grev fiyatına ekleyin. Koymak için sınır aralığını grev fiyatından çıkarın.
Sınırlı seçenekler için başka bir ad, başlık stili seçenekler. Kavramsal olarak, sınırlı opsiyonlar, yatırımcının daha yüksek fiyatlı bir opsiyonun alımını kısmen dengelemek için daha düşük fiyatlı bir opsiyon sattığı dikey spreadlere benzer. Her iki seçeneğin de son kullanma tarihi aynıdır.
Örneğin, bir boğa çağrısı yayılımında, yatırımcı, aynı varlık ve son kullanma tarihinin aynı sayıda çağrısını, ancak daha yüksek bir grevde satırken aynı zamanda tek bir grev fiyatıyla çağrı opsiyonları satın alır. İkinci çağrı, altta yatan mevcut fiyattan daha uzak olduğu için fiyatı daha düşüktür. İki işlem birlikte, çağrıların doğrudan satın alınmasından daha ucuzdur. Ancak, değiş tokuş sınırlı bir kâr potansiyelidir.
Diğer Benzer Stratejiler
Sınırlı seçeneklerin en büyük yararı oynaklığı yönetmektir. Alıcılar, temelde düşük oynaklığa sahip olduğuna ve sadece ılımlı bir şekilde hareket edeceğine inanıyorlar. Satıcılar büyük hareketlere ve yüksek volatiliteye karşı korumak istiyor. Tabii ki, satıcı için volatilite koruması için takas, toplanan düşük primlerdir. Ve alıcı için, sınırlı bir kâr potansiyeli ve daha düşük bir satın alma maliyeti ile tersidir.
Oynaklığı yönetmek için bir stratejiye yaka denir. Bu, temelde bir varlığın sahibi için, para dışı bir opsiyon satın alırken ve aynı zamanda para dışı bir çağrı seçeneği satarak koruyucu bir seçenek stratejisidir. Bir yaka, çit örgüsü olarak da bilinir.
Vadeli döviz alım satım sözleşmeleri, döviz piyasası oynaklığına karşı korunmak için döviz piyasalarında yaygındır. Bunlar, iki türev piyasa pozisyonu yoluyla çeşitli egzersiz fiyatları yaratan sıfır maliyetli ileriye dönük sözleşmelerdir. Vadeli döviz kuru hareketlerine karşı koruma sağlarken, uygun döviz kuru dalgalanmalarından yararlanmak için bir miktar yukarı yönlü potansiyeli de koruyacak şekilde ileriye dönük bir sözleşme yapılır.