İçindekiler
- Büyük / Küçük Ağırlıklı Endeks
- Kapak Ağırlıklı Endekslerin Kullanımı
- Kep Ağırlıklı Hesaplama
- Büyük Harf Kullanımı-Ağırlıklı Dezavantajı
- Gerçek Dünya Örneği
Büyük Harf Ağırlıklı Endeks Nedir?
Büyük harf ağırlıklı bir endeks, toplam piyasa değerine göre ağırlıklı tek tek bileşenlere veya menkul kıymetlere sahip bir tür piyasa endeksidir. Piyasa değeri, bir firmanın ödenmemiş hisselerinin toplam piyasa değerini kullanır. Hesaplama, hisse senetlerini tek bir hisse senedinin o andaki fiyatıyla katlar. Ödenmemiş paylar, bireysel hissedarlar, kurumsal blok holdingler ve şirket içi hisselerdir.
Piyasa değeri daha yüksek olan bileşenler endekste daha yüksek bir ağırlık yüzdesi taşır. Buna karşılık, daha küçük piyasa değeri olan bileşenler endekste daha düşük ağırlıklara sahiptir. Kapitalizasyon ağırlıklı endeks, piyasa değeri ağırlıklı endeks olarak da bilinir.
Büyük Harf Kullanımı-Ağırlık Endeksi
Önemli Çıkarımlar
- Büyük / küçük harf ağırlıklı bir endeks, tek tek bileşenlerin toplam piyasa büyüklüğüne göre ağırlıklı bir piyasa endeksidir. Piyasa değeri daha yüksek olan bileşenler endekste daha yüksek bir ağırlık yüzdesi taşır. Buna karşılık, daha küçük piyasa değeri olan bileşenler endekste daha düşük ağırlıklara sahiptir. Sınırlı endeks eleştirmenleri, daha büyük şirketlere aşırı kilo verilmesinin pazar hakkında çarpıtılmış bir görüş verdiğini iddia edebilir.
Büyük Harf Kullanımı-Ağırlıklı Endeksleri Anlama
Borsa endekslerinin çoğu, Standard ve Poor's (S&P) 500 Endeksi, Wilshire 5000 Toplam Pazar Endeksi (TMWX) ve Nasdaq Kompozit Endeksi (IXIC) dahil olmak üzere kapak ağırlıklı endekslerdir. Piyasa değeri endeksleri yatırımcılara irili ufaklı çok çeşitli şirketlere erişim sağlar.
Büyük / küçük harf ağırlıklı endeks, belirli bir güvenliğin toplam endeks sonuçları üzerinde ne kadar etkisi olabileceğini belirlemek için bir hisse senedinin piyasa büyüklüğünü kullanır. Daha önce de belirtildiği gibi, piyasa değeri veya piyasa değeri, ödenmemiş hisselerin değerinden gelir. Yatırım topluluğu bu rakamı, satış veya toplam varlık rakamlarını kullanmak yerine bir şirketin büyüklüğünü belirlemek için kullanır.
Sonuç olarak, bir kap ağırlıklı endeksin oluşturulması veya bileşiminde, en büyük endeks şirketleri için hisse değerindeki büyük hareketler, genel endeksin değerini önemli ölçüde etkileyebilir. Bununla birlikte, çok sayıda olağanüstü paya sahip büyük şirketler daha istikrarlı gelir üreticileri olma eğiliminde olduklarından, endeks için istikrarlı bir büyüme sağlayabilirler. Öte yandan, küçük şirketler daha düşük bir ağırlığa sahip olma eğilimindedir, bu da şirketler iyi performans göstermezse riski azaltabilir.
Sınırlı endekslerin eleştirmenleri, daha büyük şirketlere yönelik aşırı kilolamanın pazar hakkında çarpıtılmış bir görüş verdiğini iddia edebilir. Bununla birlikte, en büyük şirketler aynı zamanda en büyük hissedar tabanlarına sahiptir ve bu da endekste daha yüksek bir ağırlığa sahip olmalarını sağlar.
Büyük Harf Ağırlıklı Bir Endeksin Hesaplanması
Sınırlı bir endeksin değerini bulmak için, her bir bileşenin piyasa fiyatını, toplam piyasa değerine ulaşmak için toplam ödenmemiş hisseleriyle çarpabiliriz. Hisse senedi değerinin endeks bileşenlerinin toplam piyasa değerine oranı, şirketin endeksteki ağırlığını sağlar. Örneğin, aşağıdaki beş şirketi düşünün:
- Şirket A: 1 milyon hisse senedinin, mevcut hisse başına fiyatı 45 $ Şirket B: 300.000 hisse senedinin, mevcut hisse fiyatı 125 $ 'a eşittir Şirket C: 500.000 hisse senedinin, hisse başına mevcut fiyat 60 $' a eşittir Şirket D: 1, 5 milyon hisse senedinin, hisse başına mevcut fiyat 75 $ 'a eşittir Şirket E: 1, 5 milyon hisse senedidir, hisse başına cari fiyat 5 $' a eşittir
Her bir şirketin toplam piyasa değeri şu şekilde hesaplanır:
- Şirket A piyasa değeri = (1.000.000 x 45 $) = 45.000.000 $ Şirket B piyasa değeri = (300.000 x 125 $) = 37.500.000 $ Şirket C piyasa değeri = (500.000 x 60 $) = 30.000.000 $ Şirket D piyasa değeri = (1.500.000 x 75 $) = 112.500.000 $ Şirket E piyasa değeri = (1.500.000 x 5 $) = 7.500.000 $
Endeks bileşenlerinin tüm piyasa değeri 232.5 milyon $ 'a eşittir ve her şirket için aşağıdaki ağırlıklara sahiptir:
- Şirket A'nın ağırlığı% 19.4 (45.000.000 / 232.5 milyon $) Şirket B'nin ağırlığı% 16.1 (37.500.000 $ / 232.5 milyon $) Şirket C'nin ağırlığı% 12.9 (30.000.000 $ / 232.5 milyon $) Şirket D'nin ağırlığı% 48.4 (112.500.000 $ / 232.5 milyon $) E şirketinin ağırlığı% 3.2'dir (7.500.000 $ / 232.5 milyon $)
D ve E şirketleri 1.500.000'de eşit miktarda hisse senedine sahip olsalar da, fiyatlarının bireysel piyasa değerleri üzerindeki etkileri nedeniyle endekste en yüksek ve en düşük ağırlıkları temsil ediyorlar.
Kapitalizasyon Ağırlıklı Endekslerin Dezavantajı
Zaman içinde şirketler bir endekste aşırı miktarda ağırlık oluşturdukları ölçüde büyüyebilirler. Bir şirket büyüdükçe, endeks tasarımcıları endekse şirketin daha büyük bir yüzdesini atamakla yükümlüdür, bu da bireysel bir hisse senedinin performansına çok fazla ağırlık vererek çeşitlendirilmiş bir endeksi tehlikeye atabilir.
Ayrıca, endeks fonları veya borsa yatırım fonları, piyasa değeri arttıkça veya hisse fiyatı arttıkça hisse senedinden ilave hisse satın alır. Başka bir deyişle, hisse senedi fiyatı yükseldikçe, fonlar yüksek fiyatlarla daha fazla hisse satın alıyor ve bu da mantık dışı olabilir düşük alım ve yüksek satış yatırım mantrasına.
Bir şirketin hisse senedi temel bir bakış açısına göre aşırı değerlenirse, hisse senedinin piyasa değeri ve fiyat artışları olarak satın alınması hisse senedinin fiyatında bir kabarcık yaratabilir. Sonuç olarak, piyasa değeri ağırlıklarına dayalı hisse senetleri satın almak bir borsa baloncuğuna yol açabilir ve baloncuğun hisse senedi fiyatlarını serbest düşüşe yol açma riskini artırabilir.
Artıları
-
Piyasa değeri endeksleri, yatırımcılara hem büyük hem de küçük çok çeşitli şirketlere erişim sağlar
-
Büyük yerleşik şirketler, endeks için istikrarlı büyüme sağlayan daha büyük bir ağırlığa sahiptir.
-
Küçük şirketler daha düşük bir ağırlığa sahip olma eğilimindedir, bu da şirketler hayatta kalmazsa riski azaltabilir
Eksileri
-
Bir hisse senedi fiyatı yükseldikçe, bir şirket bir endekste aşırı miktarda ağırlık alabilir
-
Daha büyük ağırlıklara sahip şirketler, fonun performansı üzerinde orantısız bir etkiye sahip olabilir.
-
Fon yöneticileri genellikle daha büyük bir ağırlık vererek aşırı değerlenmiş hisse senetlerinin hisselerini ekleyebilir ve bir kabarcık oluşturabilir
Gerçek Dünya Örneği
S&P, ABD'deki en köklü şirketlerden bazılarını içeren piyasa değeri ağırlıklı bir endekstir
- 22 Mart 2019 itibariyle, Boeing Co. (BA)% -2.83 oranında değer kaybederek 362.17 $ seviyesine ulaşırken, Microsoft Corp. (MSFT)% -2.64 oranında düşüşle 117.05 $ seviyesine geriledi. Microsoft Corp.'un 909 milyar dolarlık bir piyasa değeri ve S&P'de% 3'ün üzerinde bir ağırlığı vardı. Sonuç olarak, Boeing'in fiyat düşüşünün S&P üzerinde Microsoft'un etkisinden bile daha küçük bir etkisi oldu Diğer taraftan, Microsoft S & P'yi o gün için Boeing'den daha fazla aşağı çekti çünkü Microsoft'un Boeing'den daha büyük bir piyasa değeri vardı.
Piyasa değeri ağırlıklarının, şirketlerin olağanüstü hisseleri ve fiyatları ile günlük olarak değiştiğini ve bu da genel Dow'un değeri üzerinde çeşitli etkilere yol açtığını belirtmek önemlidir.