Başlıca Hareketler
Bugün piyasada yarım gün oldu ve boğalar için büyük kazanımlar ve S&P 500'de tüm zamanların rekorunu kırdı. Bugünün coşkusunu tam olarak açıklayıp anlayamayacağımı bilmiyorum, ama Büroyu dört gözle bekliyorum. İşgücü İstatistikleri (BLS) işsizlik raporu, bence bir teorim olabilir.
Son 10 yılda, pozitif bir BLS raporunu (200K'nın üzerinde iş), S&P 500'de 30 günlük pozitif geri dönüşün ardından% 70'in biraz üzerinde takip etti. Negatif raporlar (100.000'den az iş), bu örneği küçük bir fark için ayarlamazsak, önümüzdeki 30 günün getirileri ile neredeyse rastgele bir ilişki kurar.
Rapor negatifse ve Fed parasal genişleme ile uğraşıyorsa (örneğin, kesme oranları), piyasa 30 gün sonra zamanın% 80'inden daha yüksek olmuştur. Fed henüz oranları düşürmedi, ancak piyasa Temmuz ayında bunu yapma şansı neredeyse% 100, bu yüzden bu bir gevşeme dönemi olarak nitelendiriyor.
Tüccarlar, olası ralli tepkisinden yararlanmak için Cuma sabahı rapordan önce pazara girmek için acele ediyor olabilirler. İyi haberlerin iyi haber olduğu ve kötü haberlerin iyi haber olduğu durumlardan biri, çünkü Fed'in rahatlamaya devam edeceği anlamına geliyor. Aşağıdaki grafikte 2012'den ne demek istediğimin bir örneğini görebilirsiniz. BLS, Mayıs ayına kadar 69K'lık yeni işler bildirdi. Bu, Fed'in üçüncü niceliksel genişleme turunu (QE-III) başlatmadan hemen önceydi.
Bu istatistiklere bir küçük uyarı daha var: Kötü bir rapordan sonraki kazançlar genellikle veriler yayınlandıktan sonraki ilk haftada toplanır. 2012'deki tepki bu bakımdan bir tür aykırı değerdi. Bu, büyük banka raporlarının iki çeyrekte ikinci çeyrek kazançlarını yayınlaması gibi fiyatların daha da yüksek olabileceği anlamına geliyor.
S&P 500
Söylediğim gibi, S&P 500 bugün yakın zamanda yeni bir rekor kırdı, bu da küçük harflerle veya nakliye stoklarıyla eşleşmedi. Dow Theory'ye göre, hala S&P 500'den çok daha büyük kazançlara güvenmeden önce nakliye (veya en azından küçük büyük harflerin) onay olarak yeni bir zirveye ulaştığını görmek istiyoruz.
S&P 500'ün diğer endeksleri yönlendirmesinin nedeninin büyük bir kısmının, Avrupa Merkez Bankası'na (ECB) liderlik etmek üzere Christine LaGarde'nin (eski IMF başkanı) aday olduğu haberi olduğundan şüpheliyim. LeGarde parasal bir güvercin olarak kabul edilir ve S&P 500'deki büyük çok uluslu şirketler bundan faydalanmak için çoğu küçük başlıktan daha iyi konumlandırılır.
Adaylığı, muhtemelen bugün beş ayın en yüksek seviyesine ulaşan ABD ticaret açığına ("ticaret savaşının görünür nedeni") yardımcı olmayacak. Bu, ABD'li yatırımcıların dikkatle izlemesi gereken bir konu olacak.
:
İstihdam Raporu Hakkında Bilmeniz Gerekenler
Kâr ve Kazanç: Fark Nedir?
Alfabe Kazançlarından Ne Beklenir?
Risk Göstergeleri - Döviz Kurları
Risk açısından bakıldığında, hala güvenli liman para birimleri trendinden görünümün iyileştiğine dair işaretler arıyorum. Geçen hafta Grafik Danışmanında da belirttiğim gibi, Japon Yeni (JPY) risk iştahı için iyi bir vekil. Çünkü riskli varlıkların alımını finanse etmek için borç alındı. Bu forex piyasalarında sözde "taşıma ticareti" nin bir parçasıdır.
ABD dolarının son dalgalanmalarının etkisini etkisiz hale getirirsem, yen hala çok güçlü görünüyor. Aşağıdaki grafikte, JPY'yi İngiliz sterlini (GBP) ile geçtim, burada negatif eğilim JPY'nin GBP'ye karşı kazandığını gösteriyor çünkü bir GBP satın almak daha az, daha güçlü, JPY'ye mal oluyor. Aynı karşılaştırma JPY ile karşılaştırıldığında diğer rezerv para birimleri ile de tutarlıdır.
Yatırımcılar daha güvenli bir görünüme geçerse, JPY'nin zayıfladığını görmeyi bekleriz. Piyasanın daha güçlü bir JPY üzerinde toplanması imkansız değil, ancak olağandışı olurdu. Döviz kuru, 135.70 aralığında destek ile flört ediyor ve bu da önümüzdeki hafta bir pivot noktasına dönüşebilir. Durum böyleyse, Temmuz görünümünün iyileştirileceğini düşünüyorum.
:
Forex Ticareti: Başlangıç Kılavuzu
Yatırımcı Duyarlılığını Ölçmek Mümkün mü?
194 Milyar Dolarlık Pazarı Gören Büyük Yatırımcılar Neden Esrarda Yüksek
Sonuç - Kazanç Beklentileri Düşük
İşgücü raporu ve Cuma günkü potansiyel ticaret haberleri önemli olsa da, kazançlar yakında bu yaz tahminlerine hakim olacak. Büyük banka raporlarının 15 Temmuz haftasından başlaması planlanıyor ve ertesi haftaya kadar, kazanç görünümünün tahmin edilmesi kolay olmalı.
Hâlâ hisse senetlerinin yüksek seviyelerini sürdürebilecekleri konusunda bazı iyimserliklerin var olduğunu düşünüyorum. Zacks Research, ikinci çeyrekte düşük bir çubuk olan kazançlarda tahmini% 2.9'luk bir düşüş bildirdi. Rehberlik ve / veya sonuçlar bu düşük beklentileri yenebiliyorsa, görünümün daha olumlu bir şekilde değişmesi fazla bir şey gerektirmez.