Bond Merdivenleme Nedir?
Tahvil merdivenleme, farklı vade tarihlerine sahip tahvil alımını içeren bir yatırım stratejisidir, böylece yatırımcı faiz oranlarındaki değişikliklere nispeten hızlı bir şekilde yanıt verebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Tahvil merdivenleme, farklı vadelerdeki tahvilleri satın almayı içerir. Fikir, riski faiz oranı eğrisi boyunca yaymaktır.
Bond Merdivenleme Nasıl Çalışır?
Bir tahvil yatırımcısı, faiz oranı eğrisi boyunca riski dağıtmak için hem kısa vadeli hem de uzun vadeli tahvil satın alabilir. Yani, kısa vadeli tahviller faiz oranlarının yükseldiği bir zamanda olgunlaşırsa, anapara yüksek getirili tahvillere yeniden yatırılabilir.
Genellikle, kısa vadeli bir tahvil üç yıldan daha kısa sürede olgunlaşır.
Faiz oranları düşük bir seviyeye ulaşırsa, yatırımcı yeniden yatırımdan daha düşük bir getiri elde edecektir. Bununla birlikte, yatırımcı daha uygun bir oran elde eden uzun vadeli tahvilleri elinde tutmaktadır.
Esasen tahvil merdivenleme, riski azaltmak veya faiz oranlarında yukarı yönlü bir hareketle para kazanma fırsatını artırmak için bir stratejidir. Tarihsel olarak düşük faiz oranlarında, bu strateji bir yatırımcının uzun bir süre için düşük bir getiri elde etmekten kaçınmasına yardımcı olur.
Bond Merdivenleştirmenin Diğer Faydaları
Tahvil merdivenleme, kısa vadeli tahviller üzerinde düzenli olarak faiz ödemeleri şeklinde sabit bir gelir sunar. Ayrıca, içerdiği tahvillerin çeşitli olgunlaşma oranları nedeniyle portföy çeşitlendirildiğinden riskin azaltılmasına yardımcı olur.
Tahvil merdivenleme ideal olarak sabit bir gelir portföyü riskini azaltmak için kullanılmalıdır.
Aslında, merdivenleme aynı zamanda bir tahvil portföyüne likidite unsuru da ekler. Yapısı gereği tahviller likit yatırım değildir. Yani, ceza olmadan hiçbir zaman nakde çevrilemezler. Yatırımcı, farklı vade tarihlerine sahip bir dizi tahvil satın alarak, makul ölçüde kısa bir süre içinde bir miktar nakit mevcudiyetini garanti eder.
Bond merdivenleme nadiren ilgili bir endekse kıyasla daha büyük getirilere yol açar. Bu nedenle, genellikle portföy büyümesinin üzerinde anapara ve gelir güvenliğine değer veren yatırımcılar tarafından kullanılır.
Bağ Merdiveni Çeşitleri
Teorik olarak, bir yatırımcının tahvil merdiveni herhangi bir sayıda tahvil türünden oluşabilir. Belediye ve devlet tahvili, ABD Hazineleri ve mevduat sertifikaları varyasyonlar arasındadır ve her birinin kendi vade tarihi olacaktır. Daha az karmaşık bir yaklaşım, bir tahvil fonundan hisse satın almak ve bir profesyonelin tüm ayak işlerini yapmasına izin vermektir.