Nakit Aktif Kâr Oranı Nedir?
Varlıkların nakit getirisi (nakit ROA) oranı, bir işletmenin performansını diğer sektör üyelerinin performansıyla karşılaştırmak için kullanılır. Gelirlerin muhasebeleştirilmesinden veya gelir ölçümlerinden etkilenmeden fiili nakit akışlarını şirket varlıklarına derecelendiren bir verimlilik oranıdır. Bu oran şirket içi analistler veya potansiyel ve mevcut yatırımcılar tarafından dahili olarak kullanılabilir.
Nakit Getirisi Oranını Anlama
Temel analistler bir hisse senedinin değerinin düşük veya değerli olabileceğine inanıyor. Yani, temel analistler, derinlemesine analizin portföy getirilerinin artmasına yardımcı olabileceğine inanıyorlar. Bu analizi yapmak için temel analistler oranlar da dahil olmak üzere çeşitli araçlar kullanırlar. Oranlar analistlerin aktif getirisi (ROA) ve nakit ROA gibi veri noktalarını karşılaştırmasına ve karşılaştırmasına yardımcı olur. Bu iki oran ayrıştığında, nakit akışının ve net gelirin aynı hizada olmadığını gösteren bir göstergedir, bu da analistler için bir endişe kaynağıdır.
ROA ve Nakit ROA Karşılaştırması
Aktif getirisi, net gelirin ortalama toplam aktiflere bölünmesiyle bulunur. Cevap, finansal analistlere bir şirketin varlıklarını ne kadar iyi yönettiğini anlatıyor. Başka bir deyişle, ROA analistlere her bir dolarlık varlığın ne kadar kazanç sağladığını söyler. Yüksek oran, şirketin ortalama bir şirkete göre varlıkların 1 dolarından daha fazla net gelir elde ettiği anlamına gelir ki bu da bir verimlilik işaretidir. Düşük bir oran, bir şirketin 1 dolarlık varlık başına daha az net gelir elde ettiği, yani verimsizliğin bir işareti olduğu anlamına gelir. Mesele, net gelirin her zaman nakit akışıyla uyumlu olmamasıdır. Çözüm olarak analistler, nakit akışlarını faaliyetlerden (CFO) toplam varlıklara ayıran nakit ROA kullanır. Operasyonlardan kaynaklanan nakit akışı, net gelir ile nakit akışı arasındaki farkı uzlaştırmak için özel olarak tasarlanmıştır. Bu şekilde, ROA'nın hesaplanmasında kullanılması net gelire göre daha doğru bir rakamdır.
Örneğin, A Şirketi'nin net geliri 10 milyon dolar ve toplam aktifleri 50 milyon dolar ise, ROA yüzde 20'dir. Şirket A, ayrıca tüm müşterilere yüzde 100 finansman sağlayan yeni bir finansman programı sayesinde yüksek satış büyümesine sahiptir. Sonuç olarak, net gelir yüksektir, ancak net gelirdeki artış kredi satışlarındaki artışın sonucudur. Bu kredi satışları satışları ve net geliri artırdı, ancak şirket satış için nakit almadı. Nakit akış tablosunda bulunabilecek bir satır kalemi olan operasyonlardan nakit akışları, şirketin kredi satışlarında 5 milyon dolar olduğunu göstermektedir. Operasyonlardan kaynaklanan nakit akışları, kredi satışlarında bu 5 milyon doları net gelirden düşmektedir. Sonuç olarak, nakit ROA, 5 milyon $ 'ı yüzde 10 olan 50 milyon $' a bölerek hesaplanır. Gerçekte, varlıklar düşündüğünden daha düşük miktarda "gerçek" nakit kazançlar yarattı.