Berkshire Hathaway Inc.'in (BRK.A) bu hafta sonu Nebraska'daki Omaha'da yıllık hissedarlar toplantısı, Başkan ve CEO Warren Buffett'in Berkshire'ı on yıllar boyunca zenginleştirdiği on binlerce sadık yatırımcıyı çekecek bugün 530 milyar dolarlık piyasa değeri ile dünyanın en değerli şirketleri. Bu nedenle, aynı zamanda usta bir hisse senedi seçici ve pazar gözlemcisi olan Buffett tarafından yapılan yorumların sadece katılımcılar tarafından değil, aynı zamanda dünya çapındaki yatırımcılar tarafından canlı yayın yoluyla yakından izlenmesi ve dinlenmesi şaşırtıcı değildir.
Bununla birlikte, 2019'da hissedarlar arasındaki ruh hali coşkulu olabilir, çünkü Berkshire hisse senedi son 15 yılın çoğunda piyasayı geride bıraktı. Performans açığı 2019'da özellikle genişledi ve S&P 500 Endeksi (SPX) 1 Mayıs'taki kapanışa kadar% 16.6 arttı ve o günün ticareti sırasında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu arada Berkshire sadece% 6, 5 arttı.
Aşağıda, aşağıdaki tabloda ve bu hikayede belirtildiği gibi, "Omaha Oracle" ın kendi inisiyatifiyle veya sorulara yanıt olarak ele alması muhtemel sorunlara bir göz atın.
Ve yatırımcıların dinleyecekleri çok şey olacak. Buffett ve ünlü meslektaşı Başkan Yardımcısı Charlie Munger, izleyicilerin sorularını Cumartesi günü 6 saatten fazla bir süre boyunca Fortune 500 şirketleri arasındaki şeffaflığın neredeyse duyulmamış bir örneği olan canlı bir Soru-Cevap bölümünde yanıtlayacak.
Buffett İçin Sorular: Berkshire Hissedarlarının Bilmek İstedikleri
- Sorunlu The Kraft Heinz Co. (KHC) hakkında ne yapmayı planlıyor? AnadarkoPlans için Occidental'ın teklifini finanse etme fırsatını neden Berkshire'ın 112 milyar dolarlık nakit birikimi için satın alacak? (AAPL) Berkshire'ın son zamanlarda Amazon hisselerini satın almasının arkasında ne var (AMZN) Önemli hisse geri alımları yapmak için verdiği sözleri onurlandıracak
Gecikmeli Performans
Yukarıda belirtildiği gibi, Buffett'in bir yatırım sihirbazı olarak itibarı, Berkshire'ın son on yıldaki subpar performansı tarafından test edildi. Performansta gecikmiş bir geri dönüşü gerçekleştirme planları yatırımcılar arasında en önemli soru olmak zorunda. Cevabın bir kısmı Kraft Heinz'i içermelidir.
Kraft Heinz Karışıklık
Berkshire'ın yatırım portföyü, CNBC başına 1 Mayıs'ta kapanış itibarıyla 10.7 milyar dolar değerinde 325.6 milyon Kraft Kraft hissesini içeriyor. Hisse senedi 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 49, 2 düşerek Berkshire'ın% 26, 7 hisse sahipliği değerini 10, 6 milyar dolar düşürdü. Yeni GAAP muhasebe kuralları uyarınca, piyasaya sürülen bu tür kayıplar Berkshire'ın rapor edilen kazançlarına akıyor.
Heinz'e yapılan bir yatırımla başlayan Buffett, daha sonra 2015 yılında Kraft Foods ile 49 milyar dolarlık birleşmesinin mühendisliğine yardımcı oldu. CNBC'ye bu yılın başlarında verdiği demeçte, ancak satmayı düşünmediğini iddia etti. Yetkili, "Yaklaşık 7 milyar dolar somut varlık kullanması ve buna 6 milyar dolar vergi öncesi vergi kazandırması hala harika bir iş" dedi.
112 Milyar Dolarlık Nakit Kazık
Tarihsel olarak düşük faiz oranları arasında büyük bir nakit yığını üzerinde durmak, Berkshire'ın performansını düşüren bir başka faktör olmuştur. Occidental ile yapılan anlaşma, Buffett'in zaman zaman nasıl bir bankacı olarak davrandığına ve nakitten daha fazla getiri elde etmesine bir örnek.
Bununla birlikte, Occidental'a 10 milyar dolarlık bir sermaye infüzyonu, konuşlandırılması için 102 milyar dolar daha bırakacaktı. Buffett, cazip fiyatlı "fil büyüklüğünde bir iktisap" bulamadığı sürece, hissedarlarına son yıllık mektubunda yazdığı gibi, hisseleri daha agresif bir şekilde geri almak ve / veya temettü ödemek için daha fazla çağrı alabilir.
"Menkul kıymet bir işletmenin değerinin altında satın alınabiliyorsa, muhtemelen en iyi nakit kullanımıdır." Diyen yazar, "Berkshire hisselerinin önemli bir geri dönüşü olacak, işlemler defter değerinin üzerindeki fiyatlarda gerçekleşecek, ancak gerçek değer tahminimizin altında. " Berkshire, Yahoo Finance'e göre kitap değerinin% 154'ünden işlem görüyor.
Yedekleme Planları
Buffett'in Berkshire'daki resmi bir ardıllık planını açıklamasının uzun süredir devam etmemesi endişe kaynağı olmaya devam ediyor. 89. doğum günü 30 Ağustos'ta yaklaşırken, bu giderek daha zorunlu hale geliyor.
2018'in başlarında Buffett, Ajit Jain'i Berkshire'ın sigorta operasyonlarından ve Greg Abel'i diğer tüm operasyonların başına getirdi. Buffett yıllık mektubunda, "Bu hareketler gecikmişti. Berkshire artık operasyonları tek başına denetlediğimden çok daha iyi yönetiliyor. Ajit ve Greg'in nadir yetenekleri var ve damarlarında Berkshire kan akışları var." Buffett, neden bu yöneticilerle ilgi odağı paylaşmaktan ziyade Berkshire'ın halka açık kalması konusunda ısrar ediyor.
Trump'ın Görüşleri
Buffett, uzun zamandır yüksek gelirli vergiler dahil olmak üzere "liberal nedenleri ve adayları destekliyor" ve Barack Obama ve Hillary Clinton'un başkanlık kampanyaları için hem sözlü hem de finansal destek sundu. Gerçekten de 2016 başkanlık kampanyası sırasında Donald Trump'ın sert eleştirmeniydi.
Ancak, Cumhurbaşkanı Trump tarafından itilen vergi reformu tasarısının, Berkshire da dahil olmak üzere Amerikan işleri için "çok büyük bir rüzgar" olduğunu kabul etti. Trump hakkındaki sorulara nasıl yanıt verdiğini görmek ilginç olabilir.