Bear Call Spread nedir?
Ayı çağrısı spread'i veya ayı çağrısı kredi spread'i, opsiyon tüccarının dayanak varlığın fiyatında bir düşüş beklemesi durumunda kullanılan bir tür opsiyon stratejisidir. Ayı çağrısı yayılımı, aynı son kullanma tarihinde aynı sayıda çağrıyı, ancak daha düşük bir grev fiyatıyla satarken, çağrı seçeneklerini belirli bir grev fiyatından satın alarak elde edilir. Bu strateji kullanılarak kazanılacak maksimum kâr, ticareti başlatırken alınan krediye eşittir.
Ayı çağrı yayılımı kısa çağrı yayılımı olarak da adlandırılır. Sınırlı risk ve sınırlı ödül stratejisi olarak kabul edilir.
Bear Call Spread'in Avantajları
Ayı çağrısı yayılmasının temel avantajı, net ticaret riskinin azalmasıdır. Çağrı seçeneğini yüksek grev fiyatıyla satın almak, çağrı seçeneğini düşük grev fiyatıyla satma riskini telafi etmeye yardımcı olur. Maksimum kayıp, alım satım başlatıldığında alınan veya kredilendirilen tutar ile azaltılan iki ihtar arasındaki fark olduğu için hisse senedi veya menkul kıymetin kısaltılmasından çok daha az risk taşır. Kısa bir stok satmak teorik olarak hisse senedinin yükselmesi durumunda sınırsız risk taşır.
Eğer tüccar, dayanak hisse senedinin veya menkul kıymetin işlem tarihi ile son kullanma tarihi arasında sınırlı bir miktarda düşeceğine inanıyorsa, ayı arama spreadleri ideal bir oyun olabilir. Ancak, dayanak stok veya menkul kıymet daha büyük bir miktarda düşerse, tüccar ek kar talep etme yeteneğinden vazgeçer. Birçok yatırımcı için cazip olan risk ve potansiyel ödül arasında bir değiş tokuş.
Önemli Çıkarımlar
- Ayı çağrı spreadleri, farklı grev fiyatlarında ancak aynı son kullanma tarihine sahip bir uzun ve bir kısa olmak üzere iki çağrı seçeneği satın alınarak yapılır. bu stratejiyi kullanarak. Kar ve zararlarının limitleri, çağrı seçeneklerinin grev fiyatlarına göre belirlenir.
Bear Call Spread Örneği
Bir hisse senedinin 30 $ 'dan işlem gördüğünü varsayalım. Bir opsiyon tüccarı, 35 $ 'lık bir grev fiyatı ve 50 $' lık bir maliyet / prim (0.50 $ * 100 hisse / sözleşme) ile bir çağrı opsiyonu sözleşmesi satın alarak ve 2.50 $ 'a 30 $' lık bir grev fiyatıyla bir çağrı seçeneği sözleşmesi satarak bir ayı görüşmesi kullanabilir. veya 250 $ (2, 50 $ * 100 hisse / sözleşme). Bu durumda, yatırımcı bu stratejiyi kurmak için 200 $ (250 $ - 50 $) kredi kazanacaktır. Dayanak varlığın fiyatı sona erdiğinde 30 doların altına düşerse, yatırımcı 200 $ ((250 $ - 50 $) - (35 $ - 30 $ * 100 hisse / sözleşme) toplam kar elde edecektir.
Ayı çağrısı yayılımından elde edilen kâr, dayanaklı teminatın geçerlilik süresi sona erdiğinde 30 $ 'da (düşük grev fiyatı) kapanması durumunda azami seviyeye çıkar. 30 doların altında kapanırsa, ek bir kâr olmayacaktır. Eğer iki grev fiyatı arasında kapanırsa, azalan kar olurken, 35 $ 'lık yüksek grevin üzerine kapanırken, başlangıçta alınan kredi miktarıyla azaltılan iki grev fiyatı arasındaki farkın kaybedilmesine yol açacaktır.
Maks. Kâr = 200 $ (kredi)
Maks. Zarar = 300 $ (ilk kredi eksi grev fiyatları arasındaki 500 dolarlık spread)