Temel Fiyat Değişimi Nedir?
Temel faiz oranı takası (veya temel takas), iki tarafın farklı para piyasası referans oranlarına dayalı olarak değişken faiz oranlarını değiştirdiği, genellikle bir şirketin farklı borç verme nedeniyle karşılaştığı faiz oranı riskini sınırlamak için kullandığı bir tür takas sözleşmesidir borçlanma oranları.
Örneğin, bir şirket bireylere Londra Bankalararası Teklif (LIBOR) oranına bağlı değişken bir oranda borç para verir, ancak Hazine Bonosu oranına göre borç alırlar. Borçlanma ve borç verme faiz oranları (spread) arasındaki bu fark faiz oranı riskine yol açmaktadır, bu nedenle temel faiz oranı swapına girerek T-Bill oranını LIBOR oranı ile değiştirdiklerinde bu faiz oranı riskini ortadan kaldırmaktadırlar.
Temel Fiyat Değişimini Anlama
Temel faiz oranı swapları, değişken faiz oranı swapları için değişken bir şekildedir. Bu tür swaplar, iki farklı faiz oranına dayanan değişken faiz oranı ödemelerinin değişimine izin verir. Bu tür bir sözleşme, bir kurumun değişken faiz oranını diğerine çevirmesine izin verir ve genellikle likidite değişimi için kullanılır.
Genellikle, baz oranı takas nakit akışları, temasın iki oranı arasındaki farka dayalı olarak netleştirilir. Bu, tüm nakit akışlarının faiz ve anapara ödemelerini içerdiği tipik para swaplarından farklıdır.
Temel Risk
Temel faiz oranı swapları, kusurlu finansal riskten korunma ile ilişkili bir risk türü olan temel riskin azaltılmasına (riskten korunma) yardımcı olur. Bu risk türü, bir yatırımcının veya kurumun, sözleşmede veya teminatta, en az bir ödenebilir nakit akışı ve en az bir alacak nakit akışı akışı olan bir pozisyona sahip olması ve bu nakit akışlarını etkileyen faktörlerin birbirinden farklı olması durumunda ortaya çıkar. ve aralarındaki korelasyon bir taneden azdır.
Baz oran swapları, temel riskten kaynaklanan potansiyel kazançları veya kayıpları azaltmaya yardımcı olabilir ve bu onların birincil amacı olduğundan, genellikle riskten korunma amaçlı kullanılır. Ancak bazı işletmeler, bu sözleşmeleri, LIBOR tabanlı spreadlerin yönü, tüketici kredi kalitesine ilişkin görüşler ve hatta Fed fonlarının etkili oranının Fed fonları hedef oranına göre farklılığı gibi oranlardaki yön görünümlerini ifade etmek için kullanır.
Baz Oran Değişimlerine Gerçek Dünyadan Örnekler
Bu tür sözleşmeler tezgah üzerindeki iki karşı taraf (OTC) arasında özelleştirilip borsada alınıp satılmadığı halde, daha popüler taban oran swaplarından dördü şunları içerir:
- LIBOR / LIBOR beslemeli fon oranı / LIBORprime oranı / LIBORprime oranı / fed fonları oranı
Bu tür takaslar için yapılan ödemeler de özelleştirilecektir, ancak ödemelerin üç ayda bir gerçekleştirilmesi yaygındır.
LIBOR / LIBOR takasında, bir karşı taraf üç aylık LIBOR alabilir ve altı ay LIBOR ödeyebilir, diğer karşı taraf tersini yapabilir veya bir karşı taraf bir aylık LIBOR alabilir ve bir aylık LIBOR ödeyebilir tersi.