Varlık Karşılama Oranı Nedir?
Varlık karşılama oranı, bir şirketin varlıklarını satarak veya tasfiye ederek borçlarını ne kadar iyi geri ödeyebileceğini ölçen bir finansal metriktir. Varlık karşılama oranı önemlidir, çünkü borç verenlerin, yatırımcıların ve analistlerin bir şirketin finansal ödeme gücünü ölçmesine yardımcı olur. Bankalar ve alacaklılar genellikle borç para vermeden önce minimum varlık teminat oranı ararlar.
Önemli Çıkarımlar
- Varlık karşılama oranı, bir şirketin varlıklarını satarak veya tasfiye ederek borçlarını ne kadar iyi geri ödeyebileceğini ölçen bir finansal metriktir. karşılama oranının düşük varlık karşılama oranına sahip bir şirketten daha az riskli olduğu düşünülmektedir.
Varlık Karşılama Oranını Anlama
Aktif karşılama oranı, alacaklılara ve yatırımcılara, bir şirkete yatırım yapmayla ilişkili risk seviyesini ölçme olanağı sağlar. Karşılama oranı hesaplandıktan sonra, aynı endüstri veya sektördeki şirketlerin oranlarıyla karşılaştırılabilir.
Oranın, farklı sektörlerdeki şirketlerle karşılaştırıldığında daha az güvenilir olduğuna dikkat etmek önemlidir. Belirli endüstrilerdeki şirketler genel olarak bilançolarında diğerlerinden daha fazla borç taşıyabilirler. Örneğin, bir petrol şirketi genellikle daha fazla sermaye yoğundayken, bir yazılım şirketinin fazla borcu olmayabilir, yani petrol platformları gibi pahalı ekipmanı finanse etmek için daha fazla borç taşır.
Varlık Karşılama Oranı Hesaplaması
Aktif karşılama oranı aşağıdaki denklemle hesaplanır:
((Varlıklar - Maddi Olmayan Duran Varlıklar) - (Kısa Vadeli Borçlar - Kısa Vadeli Borçlar)) / Toplam Borç
Bu denklemde "varlıklar" toplam varlıkları ifade eder ve "maddi olmayan varlıklar", şerefiye veya patent gibi fiziksel olarak ele alınamayan varlıklardır. “Kısa vadeli yükümlülükler” bir yıl içinde vadesi gelen borçlar, “kısa vadeli borçlar” da bir yıl içinde vadesi gelen borçtur. "Toplam borç" hem kısa vadeli hem de uzun vadeli borçları içerir. Bu satır öğelerinin tümü yıllık raporda bulunabilir.
Varlık Karşılama Oranı Nasıl Kullanılır
Fon toplamak için hisse senedi veya hisse senedi ihraç eden şirketlerin bu fonları yatırımcılara geri ödeme yükümlülüğü yoktur. Bununla birlikte, bir tahvil teklifi yoluyla borç veren veya bankalardan veya diğer finansal şirketlerden sermaye ödünç alan şirketlerin zamanında ödeme yapma ve nihayetinde ödünç alınan anaparayı geri ödeme yükümlülüğü vardır. Sonuç olarak, bir şirketin borcuna sahip bankalar ve yatırımcılar, bir şirketin kazançlarının veya kârının gelecekteki borç yükümlülüklerini karşılamak için yeterli olduğunu bilmek ister, ancak kazançlar düştüğünde ne olacağını bilmek isterler.
Başka bir deyişle, varlık karşılama oranı bir ödeme gücü oranıdır. Bir şirketin kısa vadeli borç yükümlülüklerini varlıklarıyla ne kadar iyi karşılayabileceğini ölçer. Kısa vadeli borç ve yükümlülük yükümlülüklerinden daha fazla varlığı olan bir şirket, borç verene, şirketin kazançlarının borcu karşılayamaması durumunda ödünç verdiği fonları geri ödeme şansının daha yüksek olduğunu gösterir. Aktif karşılama oranı ne kadar yüksek olursa, bir şirketin borcunu o kadar fazla karşılayabilir. Bu nedenle, yüksek varlık karşılama oranına sahip bir şirketin, düşük varlık karşılama oranına sahip bir şirketten daha az riskli olduğu düşünülmektedir.
Kazançlar şirketin finansal yükümlülüklerini karşılamak için yeterli değilse, şirketin nakit üretmek için varlık satması gerekebilir. Varlık karşılama oranı, alacaklara ve yatırımcılara, şirket kazançlarının borç ödemelerini karşılamak için yeterli olmaması durumunda borçlarını kaç kez karşılayabileceğini bildirir.
Özel Hususlar
Varlık karşılama oranını yorumlarken dikkate alınması gereken bir uyarı vardır. Bilançoda bulunan varlıklar defter değerinde tutulur, bu da bir şirketin borçlarını ödemek için varlık satması gerektiğinde tasfiye veya satış değerinden daha yüksektir. Kapsama oranı hafifçe şişirilmiş olabilir. Bu endişe, aynı sektördeki diğer şirketlerle oran karşılaştırılarak kısmen ortadan kaldırılabilir.
Varlık Karşılama Oranı Örneği
Örneğin, diyelim ki Exxon Mobil Corporation (XOM) 1.5'in varlık kapsama oranına sahip, yani borçlardan 1.5 kat daha fazla varlık var. Diyelim ki Exxon ile aynı sektörde olan Chevron Corporation (CVX) 1.4'lük bir orana sahip ve oranlar benzer olsa da, hikayenin tamamını anlatmıyorlar.
Chevron'un önceki iki dönem için oranı 0, 8 ve 1, 1 ise, cari dönemdeki 1, 4 oranı, şirketin aktiflerini artırarak veya borçlarını ödeyerek ödeyerek bilançosunu iyileştirdiğini gösterir. Tersine, Exxon'un varlık kapsama oranının önceki iki dönem için 2, 2 ve 1, 8 olduğunu varsayalım, cari dönemdeki 1, 5 oran, varlıkların azaltılması veya borcun artması gibi endişe verici bir eğilimin başlangıcı olabilir.
Başka bir deyişle, yalnızca bir dönemin varlık kapsamı oranını analiz etmek yeterli değildir. Bunun yerine, trendin birkaç dönem boyunca ne olduğunu belirlemek ve bu eğilimi benzer şirketlerle karşılaştırmak önemlidir.