Asya Kuyruğu Nedir?
Asya kuyruğu, Asya'daki bir seçeneğin ortalama özelliğinin bu seçeneğin ömrünün yalnızca bir kısmı, genellikle son on ila yirmi günü için aktif olduğu bir özelliktir.
Önemli Çıkarımlar
- Asya kuyruğu, bir Asya opsiyonunun ortalama özelliğinin sadece bu opsiyonun ömrünün bir kısmı, genellikle son on ila yirmi gün boyunca aktif olduğu bir özelliktir. Asya kuyruğu, sahibine özellikle varlık fiyatındaki son dakika dalgalanmalarına karşı sigorta yapar. ortalama özelliğinin yalnızca bir seçeneğin hayatının başlangıcında aktif olduğu bir "Asya burnunun" aksine, Asya kuyruğunun uzunluğu ve zaman aralığı müzakere edilir ve opsiyon sözleşmesinin başlangıcında kurulur.
Asya Kuyruklarını Anlama
Ortalama bir fiyat opsiyonu olarak da bilinen bir Asya opsiyonu, opsiyon opsiyon sahibine, çağrı opsiyonu yukarıda işlem görse veya önceden takılan opsiyon fiyatı, önceden belirlenmiş grev fiyatı olsa bile, altta yatan menkul kıymetin fiyat hareketinin ortalama fiyatını öder. Dayanak varlığın fiyat seviyesinin ortalamasının bu yöntemi, yatırımcıyı, para cezası (OTM) ve dolayısıyla değersiz olarak, sona erme üzerine bir seçenek olarak sonuçlandırabilecek ani ve olumsuz fiyat hareketleri gibi oynaklıktan korur.
Düzenli bir Asya seçeneğinden farklı olarak, Asya kuyruğu, Asya özelliğinin yalnızca seçeneğin hayatının bir kısmı için (genellikle emeklilik planları ve "garantili eşitlik" ürünlerinde olduğu gibi) aktif olduğu bir seçeneği açıklar. Bu, sahibine özellikle varlık fiyatındaki son dakika dalgalanmalarına karşı sigorta sağlar. Asya kuyruğunun uzunluğu ve zaman aralığı, seçenek sözleşmesinin başlangıcında müzakere edilir ve kurulur, ancak geleneksel olarak bir seçeneğin hayatının son on ila yirmi günü Asya kuyruğunun devreye girdiği zamandır. Bu bir Asya burun özelliğinin aksine, burada ortalama alma özelliği sadece bir opsiyonun ömrü boyunca aktiftir.
Asya kuyrukları, özellikle riskten korunma araçlarını, bir opsiyonun kullanım ömrünün sonuna doğru meydana gelebilecek yüksek oynaklığa karşı korumayı amaçlamaktadır. Bu tür ortalamalar, zaman aşımı süresinde fiyat manipülasyonunu önlemek veya azaltmak için genellikle özkaynak bağlantılı notlar (ELN), çalışan payı seçenekleri, varantlar veya dönüştürülebilirler gibi uzun vadeli seçeneklere dahil edilir. Süre bitim süresi bir yıl veya daha fazla ise, yatırımcılar genellikle iyi bir ilk yaklaşım için bunu Avrupa tarzı seçeneği olarak görürler. Asya kuyrukları oldukça basittir. Bunu, Asya özelliği etkinken bir Asya seçeneği ve etkin olmadığında normal bir Avrupa seçeneği olarak çözersiniz.
Asya Kuyruk Örneği
Bir şirketin, çalışanlarına iki yıl sonra hak kazanan garantiler verdiğini varsayalım. Bu sözleşmeler, bu çalışanlara şirket hisselerinde hisse başına 50 $ 'lık bir grev bedeli üzerinden hisse satın alma zorunluluğu getirmez. Bu hisse senedinin mevcut fiyatı hisse başına 40 $ 'dır. İki yıllık süreçte şirket güçlü bir büyüme sergiliyor ve hisse senedinin fiyatı hisse başına 60 dolara yükseliyor.
Ancak, varantların olgunlaşmasından bir hafta önce, bir muhasebe skandalı şirketin ana rakibini salladı ve tüm sektörün hisse fiyatlarını keskin bir şekilde düşürdü, bu da şirketin hisselerini hisse başına 37 dolara düşürdü. Varant süresinin son 30 gününü ortalaması alan bir Asya kuyruğu, artan volatilitenin aşırı olumsuz etkilerini susturacaktır.