"İlahi Komedi" de, on üçüncü yüzyıl İtalyan şair Dante, cehennemde bir yolculuğu anlatıyor. Bir türev ticaretinin yanlış tarafında olmalıydı.
Ortalama yatırımcıya yönelik türev ürünler ve vizyonlar, başarısız risk-arbitraj ticaret stratejileri 1998'de küresel finansal sistemi neredeyse çökerten büyük bir hedge fonu olan Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi ve türevlerin kötüye kullanımının birinden rol aldığı Enron Amerikan tarihindeki en büyük iflaslar.
SEE: Dünyanın En Büyük İflaslarından 5 Ders
Bunu göz önünde bulundurarak, türevler ortalama perakende yatırımcı için bile uygun mu? Türevlerin bir yönü kesindir - bir görüntü problemi vardır. Türevlerin neden bu kadar kötü bir ün kazandığını ve bu kötü şöhretin hak edip etmediğini öğrenmek için okumaya devam edin.
Türevlerle İlgili Sorun
Türevlerin olumsuz imajına katkıda bulunan dört temel sorun vardır:
- Kötü basın. Kötü bir haber değilse, haber değildir. Basında yer alan hikayeler, türevlerin yasal olarak nasıl kullanılmasından ziyade gayri meşru tacize odaklanma eğilimindedir. Yatırımcıların yanlış bilgilendirilmiş algıları ve bilgilendirilmemiş görüşleri. Bir yatırımcının kaynakları ve mizaç göz önüne alındığında uygunsuz uygunluk. Yatırımcı eğitim eksikliği.
Perakende halkı bu felaket öykülerini okuyor ve gazetede okudukları veya televizyonda gördükleri dışında başka hiçbir şeye dayanmıyor. Bunun sonucu, halkın sadece manşet haberleri takip etme ve türevlerin gayri meşru kötüye kullanımına odaklanma eğilimi göstermesi ve türevleri kullanmanın tarihsel avantajlarını anlamamasıdır.
Onları Kim Kullanıyor?
İyi kamuoyuna açıklanan çöküşlere rağmen, türevlerdeki büyüme dikkat çekici bir şey değildi. Chicago Ticaret Borsası'na (CME) göre, S&P 500 mini vadeli işlem sözleşmesi (normal sözleşmenin beşte biri) 2007 yılında 10. yıldönümünü gerçekleştirdi. Ayrıca, bu sözleşmedeki ortalama günlük işlem hacmi 1 milyondan fazla günlük sözleşmeler. Tüm hisse senedi ürünlerinde, bu hacim günde 1, 6 milyon sözleşmeye ulaştı. 2005-2006 yılları arasında geçen yıla göre büyüme e-mini vadeli işlemlerde% 30, bu vadeli işlem opsiyon sözleşmelerinde% 134 oranında artış gösterdi.
Greenwich Associates'in kurumsal yatırımcıları ve finansal riskten korunma fonları araştırmalarından elde edilen veriler açık bir tercihi göstermektedir: kurumsal yatırımcıların% 80'i, riskten korunma fonlarının% 96'sı gibi tek hisse senedi, borsada ve tezgah üstü opsiyonlar kullanmaktadır. Kurumsal yatırımcıların yaklaşık% 74'ü ve riskten korunma fonlarının% 77'si endeks seçeneklerini kullanmaktadır. Endeks vadeli işlemleri kurumsal yatırımcıların üçte ikisi ve riskten korunma fonlarının yarısı tarafından kullanılmaktadır. Borsa yatırım fonları, kurumsal yatırımcıların% 70'i ve riskten korunma fonlarının% 84'ü tarafından kullanılmaktadır. Diğer tüm stratejiler kıyaslandığında soluktur.
SEE: Futures Temelleri: Giriş
Yatırımcı Algısı
Kamunun türevler hakkında dört temel algı ya da görüşü vardır.
Net değeri yüksek yatırımcılar için bir diğer strateji yönetilen vadeli işlemler fonları ve / veya riskten korunma fonlarıdır. Bu varlık kategorilerinden her ikisinin de fon fonu yaklaşımı vardır. Unutmayın, korelasyonsuz bir getiri birçok varlık tahsisi modelinde önemli bir temadır. Birçok büyük broker-bayi yatırım modeli, yatırımcının eğitimine, finansal kaynaklarına ve mizacına bağlı olarak, yönetilen vadeli işlemlere% 4, riskten korunma fonları için% 7 ila 11 tahsis edilmesini gerektirmektedir.
50 yaşın üzerindeki yatırımcılar için bir strateji, gelir üretmek ve uzun vadeli açık çağrı yazma gibi anaparayı korumak için seçenek stratejilerini kullanmaktır. Diğer bir strateji, hisse senedi portföyünü, uzun vadeli özkaynak tahmin menkul kıymetleri (LEAPS) olarak bilinen uzun vadeli özkaynak seçenekleriyle çoğaltmaktır. Bu stratejide, yatırımcılar portföyün% 80 ila 90'ını sabit getirili menkul kıymetlere ve kalan bakiyeyi LEAPS'a özkaynak riskine maruz bıraktılar. Lütfen seçenekleri kullanırken vergi etkilerine dikkat edin.
SEE: Yakalarla LEAPS Kullanma
gözetim
Çoğu broker satıcısı, yalnızca finansal kaynaklar açısından değil, eğitim ve mizaç açısından da perakende yatırımcılar için kesin uygunluk standartlarına sahiptir. Bireysel danışman için görev süresi, geçmiş ve deneyim açısından da uygunluk standartları olabilir. Buna ek olarak, çoğu firma, gelişmiş stratejilere dahil olan müşteri hesapları üzerinde giderek daha yüksek denetime sahip olacaktır.
CME, hisse senedi sözleşmeleri, döviz ve son olarak enerji gibi müşterilerinin çıkarlarını temizlemeye yanıt verirken, eurodollar ve faiz swapları gibi diğer sözleşmelerin açıkça kurumsal bir pazar olduğunu ve perakende müşterilere terfi. CME ayrıca seçenekleri uygunluk için gerekli olan gelişmişlik düzeyinde geleceklerden bir adım ileriye götürür. Sonuç olarak, sofistike seviyenin eğitimsel uygunluk için çok önemli olmasıdır.
Çeşitli borsalarda olduğu gibi, danışmanlık ve broker-bayi firmalarının müşteri eğitimine katılmalarına kesinlikle ihtiyaç vardır. CME, yatırımcıların eğitim amaçlı seminerler, web seminerleri, CD-ROM'lar ve basılı materyaller sunduğu için borsaların veya firmaların müşterileri nasıl eğitebileceğinin mükemmel bir örneğidir.
Alt çizgi
Türevlerin ve alternatif yatırımların portföyünüzde bir yeri olup olmadığı sadece sizin cevaplayabileceğiniz bir sorudur. Her şey uygunluğa iniyor. Finans topluluğundaki yol gösterici ilkenin "Müşterinizi tanıyın" olması gerekir. Bu ilke isteğe bağlı değildir, bu nedenle türev ürünlere atlamaya karar verirseniz, bu pazar için doğru yatırımcı olduğunuzdan emin olun.