Karşılıksız Kural Nedir
Karşılıklı Kural, ilk olarak Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından oluşturulan bir düzenlemedir. Bireysel yatırımcıları, belirli aracı kurumlar ve yatırım fonları işbirliği içinde çalıştığında ortaya çıkabilecek çıkar çatışmalarından korumak için tasarlanmıştır.
KIRILMAYA KARŞI Karşılıklı Kural
Karşılıklı Kural, özellikle bir aracı kurum ile yatırımcı için karşılıklı olarak faydalı olabilecek yatırım fonu arasındaki bir anlaşmayı önlemeyi amaçlamaktadır. Örneğin, aracılık firması müşterilerini yatırım fonu şirketine yönlendirerek satış yaratabilir; yatırım fonu da işlemlerini komisyonculuk yaparak komisyonculuk firması aracılığıyla gönderebilir.
Karşılık karşıtı kuralı ihlal ettiklerine dair kanıt varsa, aracı kurumlar ve yatırım fonları FINRA tarafından para cezasına çarptırılabilir.
FINRA'nın açıkladığı gibi, ilk olarak 1973'te kabul edildiğinde, Karşılık Karşıtı Kural "üyelerinin yatırım şirketi hisseleri satışlarına dayalı olarak portföy işlemlerinin yerine getirilmesi için emir almasını yasakladı. Asıl sigortacıların da benzer şekilde katılmaları veya etkilenmeleri yasaklandı yatırım şirketi, yatırım şirketi hisselerinin satışını, portföy işlemlerini yürütmek için bir broker-bayi seçiminde nitelikli veya diskalifiye edici bir faktör olarak değerlendirecektir."
Bu kural 1981'de değiştirildi "şeklinde konuştu. Bazı kısıtlamalara tabi olarak, üyelerin yatırım şirketi hisselerinin satışı ile bağlantılı olarak komisyon komisyonu aramasını veya vermesini yasaklamadığını ve üyelerin yatırım şirketlerinin hisselerini satmasını yasaklamadığını belirtmek için FINRA'ya göre, hisse senetlerinin satışlarının portföy işlemlerini yürütmek için en iyi uygulamaya tabi broker bayilerinin seçiminde bir faktör olarak dikkate alındığı açıklanmış bir politikayı takip edin.
Karşılıklılık karşıtı kural tanımında, grup aynı zamanda "bir bayiden gelen bir talep veya bir teklif veya anlaşma gibi" yönetmelikle tutarsız olan "belirli durumların yoğunlaştırılması" nı açıklığa kavuşturmayı amaçlayan senaryoların bir listesini sunar. dağıtıcının fon hisseleri satışına göre portföy aracılık komisyonlarının belirli bir yüzdesi için bir ana yüklenici "veya" bir bayinin talebi veya bir ana yüklenici tarafından yapılan teklif veya anlaşma, portföy işinin tamamını veya bir kısmını finanse etmek için yerleştirilir bayi satış yarışması."
Karşılıklı Kural Uygulamalarına Örnekler
Örneğin, 2008'de FINRA, iki yıl önce Amerikan Fonu Distribütörlerine (AFD) yönelik aracılıktan dolayı 5 milyon dolarlık bir para cezasının FINRA'nın temyiz kuruluna, Ulusal Yargı Konseyi'ne (NAC) getirildikten sonra duracağını açıkladı.
"NAC bir FINRA İşitme Paneli kararını, AFD'nin FINRA'nın karşılıklı fonlarının en çok satanları olan 46 perakende menkul kıymet firmasına 2001 ve 2003 yılları arasında aracılık komisyonlarında 98 milyon dolardan fazla yönlendirdiğinde Karşılık Karşılık Kuralını ihlal ettiğini tespit etti." basın bültenine.
"AFD, 29 yatırım fonu ailesi olan American Funds'ın ana yüklenicisi ve distribütörüdür. AFD'nin İşitme Paneli kararına itirazına karar verirken NAC, AFD'nin belirli bir miktar veya diğer komisyon komisyonlarının yüzdesi için düzenlediği sonucuna vardı. menkul kıymet firmaları, bu firmaların Amerikan Fonu hisselerini satmasına bağlıydı, bu FINRA'nın Karşılık Karşılık Kuralının 'açık' bir ihlalidir."
NAC ayrıca, AFD'nin "satış üzerine koşullu aracılık yönündeki istek ve düzenlemelerinin, perakende firmaların yatırım önermesine neden olabilecek çıkar çatışmalarını ortadan kaldırmak için olan Karşılık Karşıtı Kural'ın hedefi ile doğrudan çeliştiğine de hükmetti. şirket hisseleri söz konusu yatırım şirketinden komisyon alınmasına dayanıyor '' dedi.