Kilitleme Süresi nedir?
Kilitleme dönemi, yatırımcıların belirli bir yatırımın hisselerini kullanmalarına veya satmalarına izin verilmediği bir süredir. Kilitleme dönemleri için iki temel kullanım vardır: riskten korunma fonları için olanlar ve yeni başlayanlar / halka arzlar için olanlar.
Riskten korunma fonları için, kilitlenme süresi, riskten korunma fonu yöneticisine likit olmayan veya yatırım portföylerinin dengesini çok hızlı dengesiz hale getirebilecek yatırımlardan çıkması için zaman vermeyi amaçlamaktadır. Finansal riskten korunma fonu kilitlenmeleri genellikle 30-90 gündür ve finansal riskten korunma fonu yöneticisine fiyatları genel portföylerine göre yönlendirmeden yatırımlardan çıkmak için zaman tanır.
Yeni başlayanlar veya halka arz yoluyla halka arz etmek isteyen şirketler için kilit dönemler, şirket liderliğinin sağlam kaldığını ve iş modelinin sağlam bir temelde kaldığını göstermeye yardımcı olur. Ayrıca halka arz kuruluşunun büyümeyi sürdürmesi için daha fazla nakit elde etmesini sağlar.
Bir Kilitleme Süresi Nasıl Çalışır?
Finansal riskten korunma fonlarının kilitlenme süresi, her bir fonun temel yatırımlarına karşılık gelir. Örneğin, çoğunlukla likit stoklara yatırılan uzun / kısa fonun bir aylık bir kilitlenme süresi olabilir. Ancak, olay güdümlü veya riskten korunma fonları genellikle sıkıntılı krediler veya diğer borçlar gibi daha ince işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaptığı için, uzun süreli kilitlenme sürelerine sahip olma eğilimindedirler. Yine de, diğer riskten korunma fonlarının fon yatırımlarının yapısına bağlı olarak hiçbir kilitlenme süresi olmayabilir.
Kilitleme süresi sona erdiğinde, yatırımcılar hisselerini genellikle üç ayda bir belirlenen bir plana göre kullanabilirler. Fon yöneticisinin yatırımcılara ödeme yapılmasını sağlayan temel menkul kıymetleri tasfiye edebilmesi için normal olarak 30-90 günlük bir bildirimde bulunmaları gerekir.
Önemli Çıkarımlar
- Kilitleme dönemleri, yatırımcıların belirli hisseleri veya menkul kıymetleri satamadıkları zamandır. Kilitleme dönemleri, likiditeyi korumak ve piyasa istikrarını korumak için kullanılır. ve pazar esnekliğini gösterir.
Kilitleme süresi boyunca, bir riskten korunma fonu yöneticisi, payın geri alınmasından endişe etmeden fonun hedeflerine göre menkul kıymetlere yatırım yapabilir. Yönetici, çeşitli varlıklarda güçlü pozisyonlar oluşturmak ve potansiyel kazançları en üst düzeye çıkarmak için daha az nakit elde tutmak için zamana sahiptir. Bir kilitlenme süresi ve planlanan itfa planının bulunmaması durumunda, bir riskten korunma fonu yöneticisi her zaman çok miktarda nakit veya nakit eşdeğeri bulundurmalıdır. Daha az para yatırılır ve getiriler daha düşük olabilir. Ayrıca, her yatırımcının kilitlenme süresi kişisel yatırım tarihine göre değiştiği için, herhangi bir fon için bir seferde büyük tasfiye yapılamaz.
Kilitleme süreleri, bir çalışanın bir rakibe geçmesini, sürekliliğini sürdürmesini veya kilit bir görevi tamamlayana kadar hisse senedi ödüllerinin belirli bir süre için kullanılamadığı kilit çalışanları tutmak için de kullanılabilir.
Kilitlenme Dönemi Örneği
Örnek olarak, hayali bir hedge fonu Epsilon & Co. sıkıntılı Güney Amerika borcuna yatırım yapıyor. Faiz getirileri yüksek, ancak piyasa likiditesi düşük. Epsilon müşterilerinden biri portföyünün büyük bir bölümünü bir seferde Epsilon'da satmaya çalışsaydı, Epsilon'un varlıklarının bir kısmını daha uzun bir süre sattığından çok daha düşük fiyatlar gönderirdi. Ancak Epsilon'un 90 günlük bir kilitleme süresi olduğundan, onlara daha kademeli olarak satış yapma zamanı vererek piyasanın satışları daha eşit bir şekilde emmesi ve fiyatları daha istikrarlı tutması, yatırımcı ve Epsilon için aksi takdirde daha iyi bir sonuç elde edilmesini sağlar. böyle oldu.
Özel Hususlar
Bir şirketin yeni çıkarılmış halka açık hisselerinin kilitlenme süresi, piyasaya girdikten sonra hisse senedi fiyatının dengelenmesine yardımcı olur. Hisse senedinin fiyatı ve talebi arttığında şirket daha fazla para getirir. Eğer iş içindekiler hisselerini halka satsaydı, işletmenin yatırım yapmaya değmeyeceği ve hisse senedi fiyatları ile talebin düşeceği görülüyor.
Özel bir şirket halka açılma sürecine başladığında, kilit çalışanlara şirket hisselerinin değişim payları çok az ödenir. Hisse senedi almak maaş çekine eşdeğer olduğu için, bu çalışanların çoğu şirket halka açık hale geldikten sonra mümkün olan en kısa sürede hisselerini paraya çevirmek istiyor. Kilitleme süresi hisse fiyatlarının abartılabileceği ve şirketin halka arzından sonra düşmesi muhtemel hisse senetlerinin halka arzdan hemen sonra satılmasını önler.