Toplam Egzersiz Fiyatı Nedir?
Toplam alış fiyatı, hamili opsiyon sözleşmesini uygularsa dayanak varlığın toplam değeridir. Başka bir deyişle, bir çağrı seçeneğini kullanırken temelin satın alınması için gereken para miktarı veya kısa pozisyonda tayin edildiğinde gereken sermaye miktarıdır. Bu tutar, yapılan sözleşme sayısı, grev fiyatı ve her bir sözleşmenin dayanak birimler açısından neyi temsil ettiği ile belirtilir.
Toplam egzersiz fiyatını, opsiyonun grev fiyatını alarak ve sözleşme büyüklüğü ile çarparak hesaplayabilirsiniz. Tahvil opsiyonu söz konusu olduğunda, alıştırma bedelinin altında yatan tahvilin nominal değeri ile çarpılır. Seçeneği elde etmek için ödenen prim sayılmaz.
Toplam Egzersiz Fiyatını Anlama
Toplam egzersiz fiyatı aslında toplam egzersiz değeridir.
Toplam egzersiz fiyatını hesaplamanın amacı, dayanak varlık satın alanın işlemi gerçekleştirmek için ne kadar paraya sahip olması gerektiğini belirlemektir.
Örnek — Özkaynak Seçenekleri
Bir özkaynak seçeneği için, toplam alış fiyatı sözleşme büyüklüğü, kat sayısı, alış fiyatı (kat fiyatı) şeklindedir.
ABC şirketi için, her sözleşme 100 hisse senedi içindir. Bu nedenle, 40, 00 $ grev fiyatıyla 5 çağrı seçeneği sözleşmesi satın almak, toplam egzersiz fiyatı şöyle olacaktır:
100 hisse / sözleşme * 5 sözleşme * 40, 00 $ veya
100 * 5 * 40.00 = 20.000 dolar
Bu çağrı seçeneğini kullanmak için, sahibin 500 hisse senedi ABC hisse senedinin dağıtımını yapabilmesi için 20.000 dolara ihtiyacı olacaktır.
Örnek — Tahvil Seçenekleri
Tahvil opsiyonunun hesaplanması ile hisse senedi opsiyonları arasında fazla bir fark yoktur. Her biri belirtilen birimlerde işlem yapar, böylece kullanılan opsiyonun değeri hisse senedi opsiyonlarına benzer şekilde hesaplanır.
Tahvil opsiyonu için, toplam alış fiyatı tahvilin yüz değeri, sözleşme sayısının katları, alıştırma katsayılarıdır.
XYZ bonosu için, her sözleşme tipik olarak nominal değeri% 100 olan bir bonoyu kapsar ve opsiyon ihtar fiyatı da par. Yüzdesi olarak kote edilir. Çoğu tahvil için bu, 1000 dolar değerine dönüşür. Bu nedenle, 5 bono lotunda 90'lık bir grev fiyatı olan bir çağrı seçeneği, toplam egzersiz fiyatı:
1 nominal değer * Sözleşme başına 5 tahvil * (1000 $ 'ın% 90'ı) veya
1 * 5 * 900 = 4.500 dolar
Bu çağrı seçeneğini kullanmak için, sahibin 5 tahvil XYZ tahvilini teslim etmek için satıcıya ödeme yapması için 4.500 $ 'a ihtiyacı olacaktır.
Altta yatan tahvilin fiyat yükseldiğinde çağrı seçeneklerinin kâr ettiğini unutmayın. Diğer taraftan, bu, tahvil fiyatları ve faiz oranları genellikle zıt yönlerde hareket ettiğinden, ilgili faiz oranı düştüğünde kâr ettikleri anlamına gelir.
