Hızlandırılmış Hisse Geri Alımı (ASR) Nedir?
Hızlandırılmış hisse geri alımı (ASR), kamu şirketlerinin, ödenmemiş hisselerinin büyük bloklarını hızlı bir şekilde geri almak için kullandıkları ve bir yatırım bankasını aralarında kullandıkları bir stratejidir. Hisse geri alımı genellikle iki adımda gerçekleştirilir:
- Şirket yatırım bankası ile vadeli satış sözleşmesi yapar ve hisse senetleri için peşin ödeme yapar.Yatırım bankası müşterilerinden veya diğer hisse senedi borç verenlerinden borç alır ve hisseleri şirkete teslim eder.
Bu, şirketin olağanüstü hisse sayısını hemen düşürür. Zaman içinde hisse senetleri açık piyasadaki alımlar ile yatırım bankası tarafından kredi verenlere iade edilir.
ASR'yi anlama
Bir şirket bu stratejiyi kullandığında, yatırım bankası şirket tarafından ödenen bir ücret karşılığında hisselerin değer kaybetme riskini kabul eder.
Önemli Çıkarımlar
- Hızlandırılmış hisse geri alım stratejisi, hisse senedi geri alımını daha hızlı ve daha öngörülebilir bir fiyatla gerçekleştirebilir.Şirket bunu bir yatırım olarak geri dönüş olarak kullanarak gerçekleştirir.Banka, hisseleri ödünç alır ve belirli bir fiyat için şirkete satar. Banka, açık piyasadan ödünç alınan hisseleri geri alma görevini üstlenmektedir.
ASR'ler hisse geri alım sürecini hızlandırmak ve işlemin maliyetini daha öngörülebilir kılmak için kullanılır. Şirketin ödenmemiş hisselerinin sayısı derhal azaltılır. Yani şirketin hisse başına kazancı artar ve işlemin maliyeti bilançoya eklenebilir.
ASR örneği
Hisse senedi geri alımları, şirketin elinde bol miktarda nakit bulunduğunu ve hissedarları ödüllendirmek için kullanmaya istekli olduğunu gösteren yatırımcılar arasında popülerdir. Hisse geri alımları genellikle zaman içinde hisse senedinin fiyatını artırma etkisine sahiptir.
Bu nedenle, başarılı bir şirketin yönetiminin olağanüstü hisse sayısını azaltmakla ilgilendiğini ve bunu açık piyasada periyodik hisse geri alımlarını içerecek olan normal stratejiden daha hızlı bir şekilde gerçekleştirmek istediğini varsayalım.
Şirket, hisse alımlarını açık piyasa alımları, özel olarak müzakere edilen işlemler ve hızlandırılmış hisse geri alım sözleşmesi ile gerçekleştirmeye karar verebilir.
Büyük bir işlemde, şirket bir yatırım bankasına büyük miktarda para ödeyebilir ve karşılığında anlaşılan fiyat için kendi hisselerinin büyük bir demetini alabilir. Önümüzdeki haftalarda daha küçük açık piyasa alımları gerçekleştirilebilir. Bununla birlikte, şirket, büyük bir stok grubunu belirli bir fiyata boşaltarak işlemin fiyat belirsizliğinin çoğunu azaltmıştır.
Hisse senedi geri alımı yatırımcılar tarafından artı olarak görülür. Ödenmemiş hisse sayısını azaltır ve dolayısıyla tipik olarak zaman içinde hisse fiyatını artırır.
Anlaşmanın tamamlanmasıyla birlikte şirketin daha az hissesi var. Hisse başına kazanç hemen artar, çünkü daha az hissesi vardır. Piyasada daha az hisse bulunduğundan hisse senedinin fiyatı yükselmeye başlamalıdır.
Bir ASR için Muhasebe
Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) uyarınca, bir şirketin bir yatırım bankasıyla yaptığı vadeli işlem sözleşmesi özkaynak aracı olarak değerlendirilir.
ASR olağanüstü olsa da, hisselerin değeri dalgalanacaktır. Hisse senetlerinin fiyatı artarsa, şirket bu yükümlülüğü üstlenir. Hisse fiyatı düşerse şirket alacak kaydeder.
Ancak, ister varlık (borç), ister borç (alacak) olsun, vadeli satış sözleşmesinin değerindeki değişiklik bilanço dışıdır. Başka bir deyişle, bilanço, ASR yerleşmeden önce ASR'nin potansiyel varlık veya borç değerini yansıtmaz.
![Hızlandırılmış hisse geri alım (asr) tanımı Hızlandırılmış hisse geri alım (asr) tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/364/accelerated-share-repurchase.jpg)