Geçen yıl büyük ölçüde lehine düşen büyük teknoloji stoklarının çoğu, 2019'da borsa hızının iki katında yükseliyor. Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), Alibaba Group Holding gibi şirketlerin payları Ltd. (BABA), Rakuten Inc. (RKUNY) ve Naspers Limited (NPSNY), daha geniş S&P 500'ün% 10, 8'lik artışına kıyasla, yıllık% 25'in üzerinde (YTD) getiri bildirdi. Bu arada, dört teknoloji hissesi (Microsoft Corp. (MSFT), Facebook, Apple Inc. (AAPL) ve Amazon.com Inc. (AMZN)), yılın ilk iki ayında S&P 500'ün toplam avansının yaklaşık% 12'sini oluşturdu., S&P Dow Jones Endekslerine göre. Bu teknoloji titansları, Wall Street Journal'a göre, bu dönemde endeksin kazanımlarına en büyük beş katkıda bulunanlardan dördü.
ABD'nin AllianceBernstein'daki büyümesinin yoğun yatırım sorumlusu Jim Tierney, “Büyük teknoloji, geçtiğimiz yıl içinde olduğundan çok daha ilginç görünüyor” dedi. Yatırımcılar ve analistler, aşağıdaki tabloya göre, teknolojiyi geliştiren en az beş anahtar güçten bahsediyorlar.
Neden Büyük Teknoloji Stokları Geri Döndü?
- S4 PungeFed'in daha dovish hale gelmesinden sonra paylar daha ucuz, daha cazipTech devleri güçlü, rekor karlar rapor ederken S&P 500 kazançları yavaşlıyorBirçok büyük teknoloji şirketi hala 2018'in yüksek seviyelerinin altında ticaret yapıyorTech ralli geçmişte momentum güdümlü acele ile karşılaştırıldığında daha az inanç var “ kalabalık ”2018'den daha
Küresel büyüme yavaşladıkça, teknolojideki bir ralli birçok piyasa izleyicisinin dikkatini çekti. Gelişen teknoloji kârı, 2018'in son çeyreğinde bir selloff sırasında piyasa değerindeki trilyonların kaybolduğunu gören yatırımcıları sektöre geri çekti.
Dördüncü çeyrek burun deliği, teknolojideki birçok önemli ismin değerlerini ve aşırı kalabalıklığını azaltarak onları daha çekici hale getiriyor. Tierney, daha büyük pazar beklentileri gittikçe daha zayıf hale geldiğinde, “Çok daha hızlı bir şekilde büyüyebilecek şirketler bulabilirseniz, çekici görünüyorlar” dedi.
2018 Kayıtlarının Altında Hisse Senetleri Ticareti
Son toparlanmaya rağmen, birçok büyük teknoloji şirketi hala 2018 rekorlarının altında işlem görüyor. Örneğin, Facebook, FactSet'e göre 2018 başında 34 kez olmak üzere 12 aylık kazancının yaklaşık 22 katı kadar işlem yapıyor. Çinli internet devi Tencent Holdings Ltd., geçen yılın başında 55 kat kazançla karşılaştırıldığında 32 kat kazançla işlem görüyor.
Daha Dikkatli Fed
Bu arada, Federal Rezerv'in bir güvercin duruşuna yönelmesi risk odaklı yatırımcıları geri çekti. Merkez bankası, ABD ticaret gerginliğini hafifletmeyi beklediğinden ve Brexit belirsizliği ve yavaşlayan kurumsal kazançlar nedeniyle küresel ekonomideki yavaşlamaya bağlı olarak daha fazla oran artışının durduğuna işaret etti.
Yıldız Karlı Teknoloji Sürprizleri
Bu arada, büyük teknoloji şirketleri genel olarak S&P kazançları soğudukça güçlü, bazen rekor düzeyde karlar bildirdi. Facebook en iyi üç aylık raporunu yayınlarken, Alibaba satışlarını ve karını sırasıyla% 41 ve% 37 artırdı.
Son Ralli Daha Fazla Mahkumiyet, Daha Az Kalabalık
Teknoloji boğaları, son rallinin arkasında yatırımcıların bir ivme oyunu olarak sektöre olan acelesine kıyasla daha fazla inanca sahip olduğunu savunuyor. “Kayıp korkusu” nedeniyle sektöre çekilmek yerine, yatırımcılar artık kazanç artışı gibi temel unsurlardan daha çok etkileniyor.
CIBC Özel Varlık Yönetimi yatırım sorumlusu Dave Donabedian, “2017 ve 2018 yıllarında gördüğümüz hareket hızından daha sağlıklı hissediyor” dedi. “Global yavaş bir yama içerisindeyiz, bu nedenle büyüme stoklarının masaya getirdiği kazanç artışı daha değerli görünüyor.”
Teknoloji alanı, WSJ'ye göre büyük yatırımcıların da hisselere sahip olabileceği dördüncü çeyreğe göre daha az "kalabalık" görünüyor. Sonuç olarak, sektör keskin geri dönüşlere karşı savunmasız değildir.
İleriye bakmak
Olumlu sürücüler bir yana, tüm piyasa gözlemcileri teknolojide satılmıyor. RBC Markets ve Morgan Stanley de dahil olmak üzere firmalar, 2019'da müşterilere teknolojide aşırı kilolu olmalarını, özellikle Çin'deki düzenleyici risk ve beklenenden daha zayıf büyüme potansiyeli gibi kafa dalgalarına dikkat etmelerini tavsiye etti. Bununla birlikte, teknikler onu kazançlar üzerinde ezmeye devam ettikleri sürece, yavaşlayan bir pazardan daha iyi performans göstermeleri planlanmaktadır.