Brezilya ekonomisi mükemmel bir sıkıntı fırtınası içindedir ve 2016 için hava tahmini uygun değildir. Ülke, ihracata dayalı emtia ticaretine bağlı ve Çin'in bu ürünlere olan talebinin yavaşlaması yıldırım düşmesi.
Brezilya hisse senetleri yatırımcıları için dört yıldır süren bir felaket oldu. Örneğin, iShares MSCI Brezilya ETF, 2011'deki yükseklerden% 75 düştü ve Aralık 2015'in ortalarında son seviyelere düştü. Birçok riskten korunma fonu ve kurumsal yatırımcı, Latin Amerika'nın önde gelen bir rönesans ülkesi olarak Brezilya'nın eski tezini bıraktı ve terk etti daha iyi günlere.
Brezilya 2016'da birçok cephede sorunla karşı karşıyadır ve cumhurbaşkanı yolsuzluk suçlamalarıyla ilgili suçlamalarla karşı karşıya kaldığında fırtınadan kaçmak daha kolay olmuyor.
durgunluk
Çin'in bir zamanlar bakır ve demir cevherinden gübre ve ham petrole kadar değişen emtia talebi Brezilya'da bir büyüme motoruydu. 2009 yılından itibaren bu talep azalmaya başladı ve düzelmedi. Vergi gelirleri satışlarla birlikte düşüyor, Brezilya durgunluk içinde ve bütçe açığı gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH)% 9'unu aşıyor. Ekonomi 2015 yılında% 3'ün üzerinde küçülecek.
Brezilya, Janet Yellen veya Mario Draghi'nin bazuka para gücüne sahip bir merkez bankasına eşdeğer değil. Brezilya'nın seçeneği küçük çaplı bir tüfek, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve yeterli değil.
2015 yılının üçüncü çeyreğinde Brezilya'nın GSYİH'si 2014 yılının aynı dönemine göre% 4, 5 oranında daraldı. Ayrıca, özel tüketim ve sabit yatırım rekor bir oranda düştü. Mutabakat tahmini, Brezilya ekonomisi için 2016'da% 2, 5 daralacak, ancak çok şey Çin'in Brezilya'nın mallarına olan iştahını canlandırıp canlandırmamasına bağlı.
Bu arada, Brezilya'nın borcuna bakmanın maliyeti yılda yaklaşık% 20'dir. Borç ödemeleri toplam üretimin% 8'ini tüketir ve brüt borç GSYİH'nın yaklaşık% 70'i kadardır. 1997'den beri, Brezilya alacaklıları geri ödemek için para ayırdı, ancak bu 2015'te olmadı.
Enflasyon ve Faiz Oranları
Brezilya'nın yıllık enflasyonu% 10'un üzerinde, 12 yılın en hızlı oranı. Kısa vadeli faiz getirileri% 14, 25'tir. İktisat teorisi, bu yüksek getirinin enflasyonu serinletmesi gerektiğini öne sürüyor, ancak risk sadece durgunluğu derinleştirmeleri ve uzatmalarıdır.
Yatırımcılar yüksek kısa vadeli getirilere ilgi duyabilirler, ancak birçoğu daha yüksek getirilere maruz kaldıklarından korunmaktadır. Brezilyalı yetkililer, hem yerli hem de yabancı yatırımcıların bu oranlara olan cazibesini kaybedebileceğinden ve paralarını toplu olarak ülke dışına çekebileceğinden korkuyor.
Borç ikilemine hayali bir çözüm, Brezilya borcunun gerçek değerini ve kapsamını seyrelten bir enflasyonist tsunaminin gelişidir. Ancak bu en iyi ihtimalle sadece bir Pyrrhic zaferi ve Brezilya'nın karşılaştığı temel sorunları çözmek için hiçbir şey yapmıyor.
İpotek oranları% 14 ila 20 arasında değişen ve yılda% 16 oranında araç kredisi alan vatandaşların teorik bir çözümden daha iyi bir şeye ihtiyaçları vardır.
Junk Bond Puanı
Aralık ayı sonunda Brezilya, Fitch Ratings'in Standard & Poor's'un aynısını yapmasından üç ay sonra ülkenin borcunu önemsiz tahvil durumuna düşürdüğü bir darbe daha aldı. Önemsiz senet sahibi olmaları yasaklanan kurumsal yatırımcılar, Brezilya egemenliği ve kurumsal borçlarına 20 milyar dolar tasfiye etmek zorunda kalabilirler. Ülke şu anda önemsiz tahvil notu ile dünyanın en büyük egemen borçlu. Moody's, hurdalık arafına göndermek üzere olabilir.
Brezilya borcunu kredi temerrüt swaplarıyla sigortalamanın maliyeti yükseliyor ve potansiyel yatırımcılar bu borca sahip olmanın ne zaman gerçekleşeceğini merak ediyorlar. Öte yandan, devlet borcuna uygulanan faiz oranları son olarak Arjantin'de görülmüştür. Brezilya Reali de etkiyi hissediyor ve son dört yılda% 60 düşüyor.
Brezilya'nın kredi notundaki düşüşler, demir cevheri şirketi Vale SA, petrol üreticisi Petrobras ve büyük bankalar gibi büyük kurumsal borçluların görünümünü de kötüleştirdi.
Brezilyalı şirketlerin bono teklifleri 2015 yılında% 82 düşerek 5, 7 milyar dolara düştü ve bu yıl 2014'te% 32'ye kıyasla Latin Amerika borç tekliflerinin sadece% 9'unu oluşturdu.
Mükemmel Fırtına 2016'da Devam Edecek
Çin hala can sıkıcı bir ülke iken, Brezilya'nın emtia güdümlü ekonomisi 2016 yılında zayıf bir başarı beklentisiyle karşı karşıya. Ham petrol ve diğer birçok emtia, yakın gelecek için çok az umut veren ayı piyasası içindedir. Buna Brezilya cumhurbaşkanına karşı olası itiraz işlemleri de eklendi ve Brezilya'nın 2016'daki toparlanışı hakkında kibirli olmak zor.