Federal Rezerv Kurulu'nun piyasa riski sermaye kuralı (MRR), önemli ticaret faaliyetlerine sahip bankacılık kuruluşları için sermaye gereksinimlerini ortaya koymaktadır. MRR kuralı, bankaların sermaye gereksinimlerini alım satım pozisyonlarının piyasa risklerine göre ayarlamasını gerektirir. Kural, dünya genelinde toplam aktiflerin toplam aktiflerinin% 10'undan fazlasını oluşturan bankalar veya aktifleri 1 milyar doları aşan bankalar için geçerlidir. MRR'da önemli revizyonlar Ocak 2015'te Federal Rezerv Kurulu tarafından yürürlüğe girdi. Bu değişiklikler MRR'yi Basel III sermaye çerçevesinin gereklilikleriyle uyumlu hale getirdi.
Basel III
Basel III, uluslararası bankacılık sisteminin istikrarına yardımcı olmak için tasarlanmış bir dizi uluslararası bankacılık düzenlemesidir. Basel III'ün temel amacı, bankaların uluslararası ekonomiyi etkileyebilecek aşırı risk almasını önlemektir. Basel III, 2008 mali krizi sonrasında yürürlüğe girdi.
Basel III, bankaların varlıklarına karşı daha fazla sermayeye sahip olmalarını gerektirir, bu da bilançolarını azaltır ve bankaların kullanabileceği kaldıraç miktarını sınırlar. Düzenlemeler, % 7'lik toplam tampon için% 2.5'lik ek bir tamponla varlıkların% 2'sinden% 4.5'e kadar minimum özkaynak seviyelerini arttırıyor.
Federal Yönetmelik H
Federal Tüzüğün H Yönetmeliği, MRR'nin özelliklerini açıklamaktadır. Bu düzenleme, belirli türdeki yatırımlar için sınırlamalar ve çeşitli kredi sınıfları için gereklilikleri belirler. Ayrıca MRR uyarınca risk ağırlıklı varlıkların hesaplanması için yeni bir yöntem sunmaktadır. Bu yeni yaklaşım sermaye gereksinimlerinin risk duyarlılığını arttırmaktadır.
Düzenleme H ayrıca yaygın olarak kullanılan kredi riski derecelendirmeleri dışında kredi değerliliği tedbirlerinin kullanılmasını da gerektirir. Revize edilmiş kredi standartları, devlet borcu, kamu sektörü kuruluşları, mevduat kurumları ve menkul kıymetleştirme riskine uygulanır ve bu tür riskler için sağlam bir risk yapısı oluşturmaya çalışır. Riski ölçmek için türevler için yanlış kredi derecelendirmelerine dayanan bankalar, 2008 mali krizinde önemli bir faktör olmuştur. (İlgili okumalar için bkz. "İncelemedeki 2007-08 Krizi.")
H Yönetmeliği ayrıca, merkezi swap icra tesisleri aracılığıyla temizlenen kredi swapları ve diğer türev işlemleri için daha uygun sermaye muamelesi sağlar. Bu teşvik, bankaları geleneksel tezgah üstü ticaretin aksine merkezi takas kullanmaya teşvik ediyor. Merkezi takas takas piyasasının genel şeffaflığını artırırken karşı taraf riskini azaltabilir.
Takas Anlaşmaları ve Karşı Taraflar
Takas yürütme tesisleri, türev ticareti geleneksel tezgah üstü piyasalardan merkezi bir borsaya kaydırır. Merkezi takas işleminde, takas esasen takas ticaretinin karşı tarafıdır. Bir takas sözleşmesinin karşı tarafı başarısız olursa, borsa anlaşmayı temerrüde düşmeden garanti altına almak için devreye girer. Bu, karşı taraf başarısızlığının ekonomik yankılarını sınırlar. Amerikan Uluslararası Grubu (AIG), 2008 mali krizinin bir başka önemli nedeni olan birçok takas anlaşması için karşı taraf oldu. AIG'nin altına girmemek için büyük bir hükümet kurtarma operasyonuna ihtiyacı vardı. Bu, takas işlemleri için merkezi takas yaratma ihtiyacını vurguladı.
Dodd-Frank de MRR'yi etkiledi. Dodd-Frank'ın Collins Değişikliği, federal sigortalı depozit kurumları, holding şirketleri ve Federal Rezerv tarafından denetlenen banka dışı finansal kuruluşlar için minimum risk bazlı sermaye ve kaldıraç gereklilikleri oluşturmuştur. H Yönetmeliğine benzer şekilde, Dodd-Frank ayrıca dış kredi derecelendirmelerine ilişkin herhangi bir referansın kaldırılmasını ve bunların uygun kredi güvenilirlik standartlarıyla değiştirilmesini gerektirmiştir.
(İlgili okumalar için bkz. "Basel III Kapsamında Ulaşılması Gereken Asgari Sermaye Yeterlilik Oranı Nedir?")