Wall Street'teki boğalar, hisse senedi piyasası için kısa ve uzun vadeli riskleri ve artan ticaret savaşından kaynaklanan daha geniş ekonomiyi büyük ölçüde hafife alıyor. Çin'den yapılan ithalatta artan tarifelere ve Meksika mallarına yönelik tarifeler tehdidine rağmen, S&P 500 zirveden ancak% 5 düştü ve hala oldukça zengin değerlerde satıyor. Ancak bazı piyasa analistleri ve stratejistlerine göre, borsadaki büyüyen rüzgarlar arasındaki genel güç giderek daha savunulamaz görünüyor.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, ekonomiyi istikrarlı bir şekilde sürdürmek için düşük faiz oranlarına işaret ettiğinden Salı günü pazarda görülen keskin artış bile, artan ticaret gerilimlerinin yol açtığı aşağı yönlü baskıları sürdürmek için yeterli olmayabilir.
JPMorgan Chase & Co.'dan John Normand Bloomberg'e verdiği demeçte, "Geçtiğimiz ay boyunca piyasalardaki düşüş tamamen ticaret savaşıyla ilgili, ancak bunun tamamen fiyatta olduğunu düşünmüyorum, " dedi. “Tarifeler yükselmeden önce ekonomik veriler zayıflıyordu, bu yüzden ticaretin ekonomik sonuçlarını henüz görmedik.” Azgın ticaret savaşının bu sonuçlarından beşi aşağıda belirtilmiştir.
5 Yükselen Çin-Meksika Ticaret Savaşının Sonuçları
- 9 ay içinde durgunluk; S&P 500 kazanç yavaşlaması hızlanacak; Hisse senetleri ayı piyasasına% 30 kadar düşebilir; Ticaret ilişkilerini ciddi ölçüde bozdu, tedarik zincirleri uzun vadede; Kriz, ABD'nin büyük şirket borcunun çözülmesini hızlandırabilir.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Morgan Stanley baş ekonomisti Chetan Ahya, Normand'a benzer bir görüş paylaşıyor. Kısa bir notta, "Yatırımcılarla yaptığım son görüşmelerim, piyasaların ticaret gerginliklerinin etkisini hafife aldığı fikrini pekiştirdi." “Yatırımcılar genellikle ticaret anlaşmazlığının daha uzun süre devam edebileceği görüşündeler, ancak küresel makro görünümü üzerindeki potansiyel etkisine bakmıyorlar”
Ahya, eğer ticaret gerilimleri ABD'nin Çin'den kalan 300 milyar dolarlık ithalata% 25 gümrük vergisi uyguladığı noktaya yükselmeye devam ederse, dünyanın ikinci büyük ekonomisinden daha fazla misillemeyi kışkırtırsa, o zaman ABD'nin üç çeyrek veya dokuz ay içinde durgunluk. JPMorgan Chase, bir yıl önce durgunluk olasılığının bir ay önce% 25'ten% 40'a yükseldiğini belirtti.
Ek tarifelerin kurumsal kazançlar üzerindeki etkisi de ciddi olabilir. Çin ve Meksika'ya gelir riski olan ABD şirketleri, talebi zayıflatır, gelirleri ve kazançları azaltabilir. Maliyet riskine sahip şirketler, tarifelerin maliyetini tüketicilere tam olarak aktaramayabilir ve bu da kâr marjlarının daralmasına neden olabilir.
Hem Bank of America hem de Citigroup'taki stratejistler, S&P 500 için 2019 hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini hisse başına 2 $ azalttı ve Bank of America, S&P 500'ün Beyaz'ın% 30'una varabileceğini tahmin etti House, Çin mallarının geri kalanına ek tarifeler getiriyor.
Artan ticaret savaşı, yerel ve küresel tedarik zincirlerini de etkileyecek ve küresel ticaret akışlarının yönlendirilmesine neden olacaktır. Çok uluslu şirketler tedarik zincirlerini yeniden yapılandırdıklarından ve yeni tedarik kaynakları geliştirdiklerinden orta vadede ek maliyetlere maruz kalacaktır. Ahya'ya göre, küresel toplam talebe ağırlık verecek olan dünya genelinde kurumsal güven etkilenecek.
İleriye bakmak
Trump yönetiminin son hamleleri ticaret savaşını zaten küresel ekonomi üzerinde göze çarpan baskılar yaratacak yüksekliklere itmiş olsa da, bu olumsuz baskının ne kadar süreceği konusunda belirsizlikler devam ediyor. Birçoğu yaklaşmakta olan G20 zirvesine ABD ve Çin'in farklılıklarını çözebilecekleri bir yer olarak bakıyor.
