Piyasa değeri 470 milyar dolar civarında olan dünyanın en büyük şirketlerinden biri olan Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), bu yıl pazarın dik satışları tarafından cezalandırıldı. S&P 500 için% 11'lik düşüşe kıyasla hisseleri% 13 düştü, ancak 26 Aralık 2018 itibariyle yaklaşık% 19 düşüş gösteren Finansal Seçim Sektörü SPDR'sindeki (XLF) finansal akranlardan daha az.
2019'daki Büyük Zorluklar
Bu performans, efsanevi yatırımcı Warren Buffett tarafından onlarca yıldır inşa edilen sigorta, ulaşım ve enerji holdingini yansıtıyor. Ayrıca Berkshire'ın Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) ve diğerleri gibi şirketlerde büyük miktarlar içeren hisse senetlerinin azalan değerini yansıtıyor. Şimdi, büyük soru, Berkshire'ın kazançlarının ve gelirlerinin 2019'da hisse yoğun baskı altına girdiği için yeterince hızlı büyüyüp büyüyemeyeceği. Şirketin en çok izlenen ölçüsü olan Berkshire'ın kitap fiyatı, 2012'den bu yana en düşük değer.
Parlak nokta, analistlerin, uzmanların ABD ekonomisinde keskin bir yavaşlama öngördüğü bir dönemde, hem 2019 hem de 2020'de Berkshire'ın sağlam kazançlar ve gelir artışı sağlayacağını tahmin etmesidir.
Katı Kazanç ve Gelir Artışı
Ycharts'a göre, analistler 2019'da gelirlerin% 3, 5 oranında artarak 266, 5 milyar dolara ulaşmasını ve ardından ertesi yıl% 4'lük bir kazanç bekliyor. Analistler bu tahminleri yılbaşından bu yana artırmaktadır. Berkshire, birçok kaynaktan gelen geliri olan karmaşık bir şirkettir. Üçüncü çeyrekte% 77'si sigortacılık işlerinden gelirken, % 18'i demiryolu, kamu hizmetleri ve enerji kaynaklarından gelirken 63.5 milyar dolar gelir bildirdi.
Analistler, 2019'da kazancın% 5 artışla hisse başına 10.48 $ 'a yükselmesini ve ardından 2020'de% 8 büyüme beklemektedir. Şubat ayından bu yana, analistler tahminlerini gelecek yıl için% 9 ve 2020 için% 5 artırdı.
Uyarı işaretleri
Berkshire'ın 2019'daki kazanç artışı konusundaki sağlam görünümüne rağmen, yatırımcılar faaliyet gösterdiği endüstriler konusunda açıkça endişe duyuyorlar. SPDR Sigorta ETF (KIE) Eylül ayının en yüksek seviyesinden% 14 düştü. Öte yandan, Dow Jones Ulaşım Ortalaması ile ölçüldüğü gibi, nakliye stokları en yüksek seviyelerden yaklaşık% 21 oranında düşmektedir.
Düşük Değerde Ticaret
Ekonomi hakkındaki gerginlik stok değerlemesini önemli ölçüde azaltmıştır. Defter değerinin 1, 8 katında işlem görüyor ve 2012'den bu yana tarihsel aralığının alt ucuna yerleştiriyor. Ayrıca, hisse fiyatının alt ucunda somut defter değerine sadece 1, 3 seviyesinde işlem görüyor. Mevcut değerleme, tarihsel olarak stoktaki en düşük seviyelere denk gelen bir oluk düzeyindedir.
Artan Oynaklık
Opsiyon piyasası Berkshire hakkında tarafsız bir görüşe sahip ve 17 Ocak 2020'de sona ermesi için 195 dolarlık grev fiyatından uzun straddle seçenekleri stratejisini kullanarak hisselerin% 18 kadar yükseldiğini veya düştüğünü görüyor. 195 dolarlık greve çağrı yapmak, her biri yaklaşık 1.500 sözleşmede bile oldukça adil. Stokta yükselen veya düşen önyargı olmadığını öne sürüyor.
Zayıf Teknik Tablo
Teknik grafik farklı bir hikaye anlatıyor ve örneğin Berkshire'ın B Sınıfı hisse senedinin daha yüksek kayıplarla karşılaşabileceğini gösteriyor. Teknik dirençte 220 dolar civarında üç ayrı kez başarısız oldu, bu da üçlü üst olarak bilinen düşüşlü bir teknik model. Hisse senedi şu anda 189 $ 'dan teknik desteğe doğru düşüyor. Ayrıca, hisse senedi 2016 yılına dayanan uzun vadeli bir yükseliş trendine yaklaşıyor ve bu da ileride bir sorun olduğunu gösteriyor olabilir. Hisse senetleri teknik desteğin altına ve uzun vadeli yükseliş trendinin altına düşerse daha da düşebilir.
Sıradaki ne
Borsa şu anda yüksek bir oynaklık durumundayken, Berkshire'ın sigorta ve nakliyeye maruz kalması, ekonominin önümüzdeki iki yıl içinde kötüleşmesi durumunda hisselerini zayıflatabilir. Benzer şekilde, Berkshire, Apple ve Wells Fargo da dahil olmak üzere bazı üst sıralarında sırasıyla% 12 ve% 27 oranında değer kaybeden hisse senedi varlıklarında zarar gördü. Yine de, Buffett ve Berkshire uzun vadede daha iyi performans gösterme konusunda efsanedir, bu da birçok yatırımcıya milyoner kazandırır. Bu sicil kaydı stoktaki düşüşün ciddiyetini azaltabilir.