Faiz oranları tekrar yükselmeye başladı ve şirketlerin borçlanma maliyetleri arttıkça çoğu hisse senedi için bu kötü bir haber ve daha yüksek bir iskonto oranı olarak, gelecekteki beklenen kazançların bugünkü değerinin düştüğü anlamına geliyor. Ayrıca, artan tahvil getirileri sabit gelir yatırımlarını özkaynaklara daha cazip bir alternatif haline getirmektedir.
Büyük istisna, faiz oranları yükseldikçe normalde daha fazla kar elde eden bankacılık ve diğer finansal stoklar olma eğilimindedir. Barron's'a göre, özellikle bu 4 finans firması, yükselen oranlardan kar elde etmek için özellikle iyi konumlandırılmış görünüyor: bankacılık devleri Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) ve Wells Fargo & Co. (WFC) indirim komisyoncusu Charles Schwab Corp. (SCHW). Aşağıdaki tablo bu hisse senetlerini itmesi gereken faktörleri özetlemektedir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: 6 Büyük Banka Hisse Senedi Büyük Tersine Döndü .)
| Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
| - Mevduat, bankacılık sektörü ortalamasından daha hızlı büyüyor |
| - 2007'de% 20'den 2017'de% 33'e kadar tüm banka mevduatlarındaki toplu payı |
| Charles Schwab: |
| - Net faiz geliri 2Ç 2018 kârının% 57'si oldu |
Yatırımcıların Önemi
Artan faiz oranları normalde bankaların net faiz marjlarını, krediler üzerindeki kâr marjlarını artırmalarına izin verir. Özellikle, bankaların mevduat sahiplerine ödediği faiz oranları, borçlulara borçlu olarak uyguladıkları oranlardan daha yavaş yükselme eğilimindedir.
Aracı firmalara ilişkin olarak, net faiz geliri Schwab'da olduğu gibi kârlara önemli bir katkı sağlayabilir. Bu gelir kaynağının büyük kısmı aracı kurumların kısa satıcılara menkul kıymet ödünç verdikleri menkul kıymet ödünç verme işleriyle ilgilidir. Diğer müşterilerin hesaplarındaki uzun pozisyonlar, aracılık şirketine sıfır maliyetle, bu kredili hisselerin kaynağıdır.
Buna ek olarak, aracı kurumlar müşterilerin hesaplarındaki nakit bakiyeleri üzerinde piyasa dışı faiz oranları ödeme eğilimindedir. Firmanın nasıl yapılandırıldığına bağlı olarak, müşteri hesaplarındaki nakit, işletme sermayesi olarak kullanılabilir ve ticari kâğıt gibi daha pahalı fon kaynaklarına olan ihtiyacı azaltır.
Bank of America, 3Ç EPS'nin CNBC'ye göre yıllık% 43 (YOY) ve fikir birliği tahmininden% 6 daha iyi olduğunu açıkladı. JPMorgan Chase için ilgili rakamlar Reuters başına% 25 ve% 4'tür. Wells Fargo, TheStreet'e göre konsensüs EPS tahminini% 5 kaçırdı ve kredileri% 1 azaldı.
Öte yandan, Bank of America Merrill Lynch'in belirttiği gibi, yüksek faiz oranları finansal olmayan tüm hisse senetleri için kötü olmayabilir.
"Piyasanın ucuz görünen bazı alanları -finanslar, kurumsal teknoloji, sanayi- aslında artan faiz oranlarından faydalanacak. '' —Savita Subramanian, ABD sermayesi ve nicel stratejisti Bank of America Merrill Lynch
Subramanian'a göre, bu sektörlerin büyüme beklentileri iyileşiyor. Ayrıca, Barron'un artan faiz oranlarının normalde büyüyen bir ekonomi ile korele olduğunu gözlemlemekte ve bazı çalışmalara atıfta bulunmaktadır. SunTrust Banks son 65 yıla baktı ve 15 dönem artan faiz oranları buldu. Hisse senetlerinin bu dönemlerin 12'sinde toplamda% 12, 6'lık ortalama yıllık kazancı ile yükseldiğini keşfettiler. Bank of America, son zamanlarda yükselen faiz oranlarına, yaklaşık olarak yarı yarıya artan K / E oranlarının eşlik ettiğini tespit etti. Credit Suisse, faiz artışları kademeli olarak günde 12 baz puan artış göstermeden hisse senetlerinin artma eğiliminde olduğunu belirtiyor.
İleriye bakmak
Saygın uzun zamandır banka analisti Dick Bove, bu yılın başlarında sektör hakkında parlak bir rapor yayınladı ve bankaların on yıllarca sürmesi muhtemel bir “altın çağ” a girdiğini öngörüyor. Şimdi o kadar emin değil, geçen hafta düşüş eğilimi değerlendirmesi yaptı. En azından bu, yatırımcıların sadece sektörü satın almaktan ziyade banka ve finansal stoklara yaklaşırken seçici olmaları gerektiğini gösteriyor. (Daha fazla bilgi için, ayrıca bkz: Banka Hisse Senetlerinin En Büyük Boğa Finansallar Üzerinden Ayırdı .)
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
En İyi Stoklar
Ocak 2020'de En Önemli Finansal Hisse Senetleri
Komisyoncu
Yeni Başlayanlar İçin En İyi Online Hisse Senedi Komisyoncuları
Portföy Yönetimi
Varlık Yönetimi Firmaları: En Büyük ve En İyisi Hangileridir?
Emeklilik planı
% 4 Emeklilik Kuralı Neden Daha Güvenli Değil?
Finansal Teknoloji ve Otomatik Yatırım
Robotlar Yakında 1 Trilyon Doların Üstünü Yönetecek
En İyi Stoklar
Ocak 2020 için En İyi Teknik Stoklar
Ortak Bağlantılarıİlgili terimler
Wirehouse Tanımı Wirehouse, tam hizmet veren bir aracı firmayı tanımlayan bir terimdir. daha fazla Külçe Tanımı Külçe, resmi olarak en az% 99.5 saf olarak kabul edilen ve madeni paralar yerine çubuk veya külçe formunda olan altın ve gümüş anlamına gelir. daha fazla Bear Stearns Bear Stearns, New York'ta 2008'de subprime mortgage krizi sırasında çökmüş bir yatırım bankasıydı. devamı Glass-Steagall Yasasını Geri Getirmeli miyiz? 1933 Glass-Steagall Yasası, ticari bankaların 60 yıldan uzun bir süredir yatırım bankacılığı faaliyetleri yürütmesini yasakladı. daha fazla Aracılık Hesaplarına İçeriden Bakış Bir aracılık hesabı, bir yatırımcının lisanslı bir aracı kurum ile para yatırmasına ve yatırım siparişleri vermesine olanak tanıyan bir düzenlemedir. daha fazla Çapraz Satış: Herkesin Bilmesi Gerekenler Çapraz satış yapmak, mevcut bir müşteriye ilgili veya tamamlayıcı ürünler satmaktır. Çapraz satış en etkili pazarlama yöntemlerinden biridir. Daha