Bir şirketin bilançosunda gösterilen toplam sermaye stokundaki artış, hissedarlar için genellikle kötü bir haberdir çünkü yatırımcıların mevcut hisselerinin değerini düşüren ilave hisse senedi ihracı anlamına gelir. Ancak, ilave sermaye stoku yatırımcılara sermaye kazançları, yüksek temettü ödemeleri veya her ikisi yoluyla artan özkaynak getirileri şeklinde fayda sağlayabilir.
Sermaye Stoku Nedir?
Sermaye stoku, halka açık bir şirketin ihraç etme yetkisine sahip olduğu, hem ortak hem de tercih edilen toplam stok miktarıdır. Adi hisse senetleri ile imtiyazlı hisse senetleri arasındaki fark, eğer bir şirket iflas ederse, imtiyazlı hissedarların hisse senetlerini hisselerini almaya başlamadan önce alacaklarıdır (kalan bir şey varsa). Ortak hisse senedi yatırımcıların genellikle satın aldığı şeydir ve şirketler her zaman tercih edilen hisse senedi sunmazlar.
Sermaye stoku, hissedarlar tarafından ödenmemiş veya elde tutulabilecek hisse sayısıdır. Bir şirketin ihraç ettiği sermaye stoku, genellikle bir şirket kurmak için kullanılan yasal belge olan şirket sözleşmesinde belirtilir. Bununla birlikte, bir şirket genellikle yönetim kurulu tarafından onaylanarak ihraç etmeye yetkili olduğu stok miktarını artırma hakkına sahiptir. Ayrıca, bir şirketin satış için daha fazla hisse ihraç etme hakkı ile birlikte mevcut hisse senetlerini hissedarlardan geri alma hakkı vardır.
Yatırımcılar, bilançodaki özkaynaklar bölümünde şirketin sermaye stoku hakkında bilgi bulabilirler.
Artan Sermaye Stokunun Dezavantajları
Toplam sermaye stokundaki artışlar mevcut hissedarları olumsuz etkileyebilir, çünkü genellikle hisse seyreltmesi ile sonuçlanır. Bu, mevcut her hissenin daha küçük bir sahiplik yüzdesini temsil ettiği ve hisselerin daha az değerli olduğu anlamına gelir.
Şirketin kazançları, şirketin hisse başına kazancını (EPS) belirlemek için yeni, daha fazla sayıda hisse ile bölündüğünden, şirketin seyreltilmiş EPS rakamı düşecektir.
Bir şirket sürekli olarak ilave hisse senedi teklifleri başlatırsa yatırımcılar ve analistler dikkatli olur, çünkü bu genellikle şirketin mevcut gelirlerle finansal ödeme gücünü korumakta zorluk çektiğini ve sürekli ek finansmana ihtiyaç duyduğunu gösterir.
Artan Sermaye Stokunun Faydaları
Hisse senetlerinin olası seyreltilmesine rağmen, sermaye stokundaki artışlar sonuçta yatırımcılar için yararlı olabilir. İlave hisse senedi satarak şirketin artırdığı sermaye artışı, ilave şirket büyümesini finanse edebilir. Eğer şirket ek sermayeyi başarılı bir şekilde yatırım yaparsa, hisse senedi seyreltmesini telafi etmek için yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen hisse senedi fiyatı ve temettü ödemelerindeki nihai kazançlar yeterli olabilir.
Bir şirketin hisse fiyatında önemli bir düşüş görmeden önemli miktarda ek stok çıkarabilmesi yatırımcılara ve analistlere iyi bir işarettir.