Kurumsal Değere Karşı Piyasa Değeri: Genel Bakış
İşletme değeri ve piyasa değeri (piyasa değeri olarak da bilinir) her biri bir şirketin piyasa değerini ölçer. İki hesaplama aynı değildir ve terimler kesinlikle birbirinin yerine kullanılamaz. Ancak, her biri bir şirketin genel değerine bir bakış ve benzer şirketleri karşılaştırmanın bir yolunu sunar. Bu rakamlar, belirli bir şirketin hisseleri için ödenecek adil bir fiyatın belirlenmesinde de yararlıdır.
Piyasa kapitalizasyonu
Piyasa değeri, bir şirketin büyüklüğünü, değerini, dolayısıyla büyümesini ve risk görünümünü hesaplamanın en basit yoludur. Bu ölçüm, bir işletmenin değerini yalnızca stok bazında değerlendirir. Hesaplama, hisse senedinin mevcut hisse fiyatının ve hisse senetlerinin sayısının katlarıdır.
Örneğin, XYZ hisseleri hisse başına 14 $ 'dan işlem görüyorsa ve 2 milyon hissesi varsa, piyasa değeri 28 milyon $' dır. Piyasa değeri, belirli bir hisse senedinden beklenen büyüme ve risk hakkında da bir fikir verebilir. Şirketler pek çok durumda piyasa değerine göre sınıflandırılır. Geniş kategoriler büyük, orta ve küçük başlıklıdır. Genel olarak, büyük sermaye olarak kabul edilen şirketler daha yavaş büyüme görürler, ancak genellikle yüksek hızlı büyüme ancak daha yüksek risk ve oynaklık pahasına olan küçük sermaye stoklarından çok daha az risk taşırlar.
Piyasa değeri, işletmenin büyüklüğü hakkında bir fikir verir ve bir sektördeki emsalleri tanımlamayı kolaylaştırır.
Piyasa değeri, hisse fiyatının tek başına bir şirketin toplam değerinin bir göstergesi olmadığını gösterir. Bir hisse senedinin yüksek hisse fiyatına sahip olması, şirketin daha fazla değeceği anlamına gelmez. Buna harika bir örnek, 11 Ocak 2018'de 13.03 $ gibi görünen düşük bir hisse fiyatıyla Ford Motor Company (F). Ancak Ford, büyük bir otomobil üreticisidir. Yaklaşık 52 milyar dolar olan piyasa değerine bakarsanız, şirketin biraz değerinde olduğunu da görebilirsiniz.
Kuruluş değeri
Piyasa değeri, bir şirketin genel değerlemesinde önemli faktörleri atlar. Örneğin, bir şirket satın alınacak olsaydı, piyasa değeri yalnızca ödenmemiş özkaynak edinme maliyetini yansıtacaktır. Gerçekte, yeni sahip tüm ödenmemiş borçlardan da sorumlu olacaktır.
İşletme değeri (EV), bir şirketin borç yükümlülüklerini dikkate alarak daha doğru bir değer hesaplar. Basit piyasa değerinden çok daha ayrıntılı bilgi gerektirmesine rağmen, kurumsal değer bir şirketin değerine çok daha kapsamlı bir bakış açısı sağlar.
İşletme değerini hesaplamak için, şirketin ödenmemiş imtiyazlı hisse senetleri ve tüm borç yükümlülüklerine piyasa değeri ekleyin, ardından nakit ve nakit benzerlerini çıkarın.
Kurumsal değer, değeri düşük olan şirketleri tanımlamak için değer yatırımında çok yaygın olarak kullanılır. İyi kazançları ve muhtemelen sağlam bir temettüsü olan bir şirket, birçok yatırımcı için çok cazip gelebilir. Bu şirketin büyük bir piyasa değeri de olabilir. Ancak, daha ileri bakarsanız ve şirketin kurumsal değerini hesaplarsanız, sorun yaratabilecek ciddi borç yükümlülükleri bulabilirsiniz. Eşit derecede iyi kazanç sağlayan bir şirketin kurumsal değerini karşılaştırır ve daha yüksek bir işletme değerine sahip olursanız, ikinci hisse senedini satın almak daha iyi bir genel değer olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasa değeri, bir şirketin büyüklüğünü ve değerini hesaplamanın en basit yoludur. Giriş değeri, bir şirketin borç yükümlülüklerini göz önünde bulundurarak daha doğru bir değer hesaplar. Basit piyasa değerinden çok daha ayrıntılı bilgi gerektirir.