Ayı piyasası geleneksel olarak, fiyatların son zamanlarda görülen en yüksek seviyelere göre% 20 veya daha fazla düştüğü geniş pazardaki negatif getiriler dönemi olarak tanımlanır. Bu tür piyasalarda, çoğu hisse senedi hisse fiyatlarının en azından o kadar düştüğünü görüyor. Yatırımcılar bu piyasanın meydana gelmek üzere olduğuna ya da gerçekleşmekte olduğuna inandığında, yatırımcının risk toleransına, yatırım zamanı ufkuna ve hedeflerine bağlı olarak kullanılan çeşitli stratejiler vardır.
En güvenli stratejilerden ve en uç noktalarından biri, tüm yatırımlarınızı satmak ve nakit tutmak ya da gelirleri kısa vadeli devlet tahvilleri gibi çok daha istikrarlı finansal araçlara yatırmaktır. Bunu yaparak, bir yatırımcı borsaya maruz kalmasını azaltabilir ve bir ayı piyasasının etkilerini en aza indirebilir. Bununla birlikte, çoğu yatırımcı olmasa da çoğu, piyasayı doğru bir şekilde zamanlama yeteneğine sahip değildir. Kapitülasyon olarak da bilinen her şeyi satmak, bir yatırımcının geri tepmeyi kaçırmasına ve tersini kaybetmesine neden olabilir.
Borsadaki pozisyonlarını korumak isteyen yatırımcılar için genellikle savunma stratejisi uygulanır. Bu tür bir strateji, güçlü bilançoları ve uzun bir operasyonel geçmişi olan ve savunma stokları olarak kabul edilen daha büyük şirketlere yatırım yapmayı içerir. Bunun nedeni, bu daha büyük ve istikrarlı şirketlerin ekonomi veya borsadaki genel gerilemeden daha az etkilenme eğiliminde olmaları ve hisse fiyatlarının daha büyük bir düşüşe daha az duyarlı olmalarıdır. Devam eden işletme giderlerini karşılamak için büyük bir nakit pozisyonu da dahil olmak üzere güçlü finansal pozisyonları ile bu şirketlerin gerilemelerde hayatta kalma olasılığı daha yüksektir. Bunlar arasında gıda işletmeleri gibi işletmelerin ve tüketicilerin ihtiyaçlarına hizmet eden şirketler de vardır (insanlar ekonomide bir gerileme dönemindeyken bile yemek yiyorlar). Öte yandan, küçük büyüme şirketleri gibi, genellikle kaçınılması daha riskli şirketlerdir, çünkü krizden kurtulmak için gereken finansal güvenliğe sahip olma olasılıkları daha düşüktür.
Bunlar daha yaygın stratejilerden sadece ikisidir ve bir ayı piyasasına uyarlanmış çok çeşitli stratejiler vardır. En önemli şey, bir ayı piyasasının uzun yatırımcılar için çok zor bir şey olduğunu anlamaktır, çünkü çoğu hisse senedi dönem boyunca düşer ve çoğu strateji, sadece aşağı yönlü maruz kalma miktarını sınırlayabilir, ortadan kaldırmaz.
Danışman Görüşü
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Bir ayı piyasası daha ucuz fiyatlarla daha fazla hisse satın almak için bir fırsat olabilir. Yatırım yapmanın en iyi yolu, dolar-maliyet ortalaması olarak adlandırılan bir stratejidir: Başlıkların ne kadar kasvetli olduğuna bakılmaksızın her ay borsaya 1.000 dolar gibi küçük, sabit bir tutarda yatırım yaparsınız. Değeri olan ve temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapmak; temettüler özkaynaklardan elde edilen kazançların büyük bir kısmını oluşturduğundan, onlara sahip olmak ayı piyasalarını daha kısa ve daha az acı verici hale getirir. Portföyünüzü, performansı hisse senedi ve tahvil piyasaları ile ilişkili olmayan (aksine) alternatif yatırımlar içerecek şekilde çeşitlendirmek de değerlidir.
Son olarak, piyasa çöküşleri sırasında “elinizi tutmak” için bir mali danışmanınızın olması, korku veya duyguya dayalı olarak yanlış zamanda satış yapmanıza engel olmak önemlidir.