Tıpkı finansal olmayan bir hizmet şirketi gibi, bir bankanın da kârları ve riskleri arasındaki dengeyi yönetmesi gerekir. Ancak, bankalar için iki ayrı özellik finansal tablolarının analizinde zorluklar yaratmaktadır. Birincisi, bankalar için borç ve yeniden yatırım ihtiyaçlarının tanımlanması, yatırım analizi için nakit akışlarının hesaplanmasını zorlaştırmaktadır. İkinci zorluk, 2009 mali krizinden sonra özellikle külfetli hale gelen düzenleme ile ilgilidir.
Tipik bir finansal olmayan hizmet şirketi için finansal tablo analizinde sermaye, borç ve özkaynakların toplamı olarak hesaplanır. Şirket, maddi duran varlıklara yatırım yapmak için fon ödünç verir ve hisse senedi çıkarır. Bankalar ile sermaye tanımı bulanıklaşır. Bankalar için borç, diğer daha kârlı finansal ürünlere dönüştürülen bir hammadde gibidir. Örneğin, bir banka tahvil sahiplerinden fon toplar ve bu gelirleri borçlanma oranının üzerinde bir getiriyle yabancı tahvillere yatırır. Bu nedenle, düzenleyici ve yatırım uzmanları tarafından kullanılan banka sermayesinin tanımı bankaların özkaynağına odaklanmaktadır.
Bankalar için borç tanımlama sorunu, özellikle müşterilerin çek ve tasarruf hesaplarındaki mevduatları dikkate alındığında belirgindir. Bankalar tasarruf hesaplarına faiz ödediğinden, bu tür mevduatlar borç olarak değerlendirilmeli ve firmaya serbest nakit akışının hesaplanmasında tüm faiz giderleri hariç tutulmalıdır. Ancak, faiz gideri bankaların finansal tablolarındaki en büyük bileşenlerden biri olduğu için bu bir sorun oluşturmaktadır. Bir bakıma, bankalara olan faiz gideri, finansal olmayan hizmet şirketlerine satılan malların maliyetine benzer.
Finansal kurumların iş dünyasında ortaya çıkan bir diğer sorun, bankaların yeniden yatırım ihtiyaçlarını nasıl ölçecekleri. Boeing gibi bir imalat şirketi için, yeniden yatırım ihtiyacı sermaye harcamaları alınarak, amortismanın çıkarılması ve işletme sermayesinde değişikliklerin geri alınmasıyla kolayca hesaplanabilir.
Wells Fargo Örneği
ABD'nin en büyük ticari bankalarından biri olan Wells Fargo'yu düşünün. Leasing binaları dışında, Wells Fargo'nun mülk yatırımı yapmak zorunda değildir ve duran varlıkları toplam varlıklarının çok küçük bir kısmıdır. Wells Fargo için nakit akış tablosuna hızlı bir bakış, kârlılığı ile çok az ilişkisi olan çok küçük sermaye harcamaları ve amortisman gösterir. Öte yandan Wells Fargo, marka adına ve en değerli varlıklarından biri olan çalışanlarına büyük yatırımlar yapıyor.
Wells Fargo için işletme sermayesindeki değişiklikleri göz önünde bulundurun. Döner sermaye genellikle dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki fark olarak tanımlanır. Wells Fargo'nun son bilançosuna bakıldığında, varlıklarını ve yükümlülüklerini vade veya beklenen kullanımlarına göre ayırmadığını ortaya koymaktadır. Bir yatırım analisti hala Wells Fargo'nun varlıklarını ve borçlarını kategorize ederse, birçoğu bir veya diğer kategoriye girer ve işletme sermayesinde hesaplanan değişikliklerin yeniden yatırım ihtiyaçları ile çok az ilişkisi vardır.
Son olarak, düzenleyici yükü göz önünde bulundurun. Düzenleyici gereklilikler, bankaların finansal tabloları üzerinde daha yüksek sermaye gereksinimleri, daha küçük ödemeler, ek harcamalar ve diğer kısıtlamalar şeklinde derin bir etkiye sahiptir. Örneğin, Federal Reserve tarafından yapılan stres testlerini geçememe nedeniyle, Citibank ve Deutsche Bank gibi bankalar temettü ödeme ve hisse senetlerini geri satın alma yetenekleri ile sınırlandırıldı. Yönetmelik ayrıca bankalar için yüksek uyum maliyetleri getirerek karlılıklarını düşürmektedir.
