Samuel Zell Amerikan gayrimenkul dünyasında ikonik bir figür. 26 yaşında mülklere yatırım yapmak için Equity Group Investments adlı bir şirket kurdu. Kuruluşundan bu yana, şimdi Equity International olarak bilinen Equity Group Investments, gayrimenkulün ötesine geçti. Özel olarak tutulan firma, faizleri birden fazla kıtaya ve finans, ulaşım, enerji ve medya da dahil olmak üzere çeşitli sektörlere yayılmış milyar dolarlık bir yatırım portföyünü kontrol ediyor.
Zell, çağdaş gayrimenkul yatırım ortaklığının (GYO) yaratıcısı olarak kabul edilir ve kendisi ve ekibi, dünyanın en büyük halka açık GYO'larından bazılarını yaratmada etkili olmuştur. Bunlar arasında Equity Residential (EQR), yaklaşık 24 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir daire GYO'nun yanı sıra Equity Commonwealth (EQC), ABD genelinde 86 mülkü olan bir ofis GYO ve yaklaşık 4 milyar dolarlık piyasa değeri (Eylül 2018).
Forbes'a göre , Zell'in net değeri 5.6 milyar dolar. İşte servetini nasıl kazandığına dair bir genel bakış.
Erken Yaşam ve Okullaşma
1941'de doğan Zell, Chicago'daki bir Yahudi hanesinde büyüdü. Ailesi, Almanya'nın Polonya'yı işgal etmesinden kısa bir süre önce 1939'da Amerika Birleşik Devletleri'ne göç etmişti ve babası bir mücevher toptancısıydı.
Çok erken yaşlardan itibaren, Zell iş dünyasına ilgi duyuyordu. 1953'te, 12 yaşındayken, Playboy'un kopyalarını her iki çeyrek için toplu olarak satın alıyordu ve daha sonra bunları 1, 50 ile 3 dolar arasında bir yere satıyordu. "O yılın geri kalanında banliyölere Playboy dergilerinin ithalatçısı oldum, " diye hatırladı Zell 2013 Urban Land Institute toplantısında deneyimi "arz ve talepte ilk ders" olarak nitelendirdi.
Zell'in girişimcilik yolculuğu üniversite yılları boyunca devam etti. Michigan Üniversitesi'ndeyken, o ve bir arkadaşı olan Robert Lurie, farklı ev sahipleri için öğrenci apartman birimlerini yönetti; ilk konserleri 15 ev içeriyordu. Ama aslında sıkıntılı mülkleri satın almak ve geliştirmek için ya onları çevirmek ya da öğrencilere kiralamak için çok zaman harcadılar. 1966'daki mezuniyetinin ardından Zell toplam 4.000 daireyi yönetmiş ve 100 ila 200 arasında bir yere şahsen sahip olmuştu. Chicago'ya taşınmadan önce mülk yönetimi işinden payını Lurie'ye sattı.
Erken Gayrimenkul Kariyeri
Hukuk fakültesinden mezun olduktan ve çıtayı geçtikten kısa bir süre sonra Zell, ilk haftasından sonra bıraktığı bir avukat firmasına katıldı. Sonunda gayrimenkul yatırımından tam zamanlı bir kariyer yapmaya karar verdi.
1968'de Zell, Hisse Senedi Grubu Yatırımları'nı kurdu ve ertesi yıl hukuk fakültesi ortağı Lurie'yi onunla çalışmaya ikna etti.
1960'ların sonlarında ve 1970'lerin başında ABD'de çok fazla aşırı inşaat meydana geldi ve 1973'te bir pazar çöküşünün hızlanmasına yardımcı oldu. Ticari mülklere ilişkin birçok kredi temerrüde düştü ve birçok geliştirici projelerini terk etti. Durum, Zell ve Lurie'ye ucuz fiyatlarla yüksek kaliteli mülkler elde etmek için mükemmel bir fırsat sundu. Krizin sonunda, ikisi değerli bir apartman, ofis ve perakende bina portföyüyle uzaklaşmayı başardı.
Portföyü yıllarca elinde tuttular ve sonuç olarak binaların değerinin yeniden kazanıldığını gördü ve daha sonra önceki değerleme seviyelerini aştılar. Bu arada, Zell ve Lurie borç ödemelerini üretilen mülklerin aylık kira geliri ile karşılayabildiler. Gayrimenkul yatırımına yönelik bu yaklaşım o zamanlar oldukça yeniydi; mülk yatırımcılarının çoğu, kiralarını biriktirmek yerine binaları çevirerek para kazanmıştır.
Gayrimenkulün Ötesinde
Sıkıntılı malları değerli mülklere dönüştürmedeki başarısının ardından Zell yatırımlarını çeşitlendirmeye karar verdi. 1980'lerde şirket satın almaya başladı; ancak yatırım stratejisi aynı kaldı. Bir keresinde LEADERS dergisi ile 2011 yılında yapılan bir röportajda açıkladığı gibi, "Herkes sola giderken sağa dönerek servetimi kazandım. 80'lerin sonunda ve 90'ların başında, dolar üzerinden 50 sentte ofis binaları satın alıyordum. Rekabetimin kim olduğunu görmek için omzuma bakmaya devam ettim ama kimse yoktu. Yardım edemedim, yanlış olup olmadığımı sorguladım. Korku ve cesaret çok yakından ilişkili."
Zell, başarısız olan işleri tersine çevirmek amacıyla devralmaya odaklandı. Equell Group'un yatırım portföyünü genişletmesinden bu yana Zell, demiryolu, konteyner kiralama, yolcu seyahati, plastik ambalaj, tarım kimyasalları ve endüstriyel üretim gibi çeşitli sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere yatırım yaptı. Bir zamanlar, sahibi olan Tribune Company'de kontrol gücüne sahipti. Chicago Tribune ve Los Angeles Times - şirketi özel olarak ele alırken olduğu gibi, yaygın olarak eleştirilen bir satın alma olan Zell, iflas ettiği kadar fazla borçla yükledi.
2007 yılında Zell, 573 ofis mülkü olan Hisse Senedi GYO portföyünü, dünyanın en büyük alternatif yatırım yöneticisi olan The Blackstone Group'a (BX) 39 milyar dolara satmasının ardından 2007'de haber yaptı. O zaman, işlem tarihin en büyük kaldıraçlı satın alma anlaşmasıydı. Ayrıca, subprime ipotek krizinden ve müteakip gayrimenkul çöküşünden hemen önce gerçekleştiği için geriye dönük olarak kurnaz bir hareket olarak kabul edildi.
Alt çizgi
New York Üniversitesi Dergisi'nin bir makalesinde Sam Zell emlak stratejisini "diğer insanların hatalarının iskeletlerinde dans etmek" olarak nitelendirdi. Çizgi ona "Mezar Dansçısı" lakabını kazandırdı. Operasyonları onu tartışmalı bir figür haline getirse de, tartışmasız dünyadaki en zengin girişimcilerden biri.