Para Karşısında Para Hariç: Genel Bakış
Opsiyon ticaretinde, "para içinde" (ITM) ve "para dışında" (OTM) arasındaki fark, grev fiyatının dayanak hissenin piyasa değerine göre pozisyonu ile ilgilidir.
ITM opsiyonu, mevcut hisse senedi fiyatından zaten aşılmış bir grev fiyatına sahip olanıdır. OTM opsiyonu, temel menkul kıymetin henüz ulaşmadığı bir grev fiyatına sahip olan seçeneğidir, yani seçeneğin gerçek değeri yoktur.
Paranın içinde
ITM seçeneklerinin de kullanımları vardır. Örneğin, bir tüccar pozisyonlarını korumak veya kısmen korunmak isteyebilir. Ayrıca, sadece zaman değerine değil, bazı içsel değere sahip bir seçenek satın almak isteyebilirler. ITM seçeneklerinin gerçek değeri olduğundan ve aynı zincirdeki OTM seçeneklerinden daha yüksek fiyatlandırıldığından, fiyat hareketleri (%) nispeten daha küçüktür. Bu, ITM seçeneğinin büyük fiyat hareketlerine sahip olmayacağı anlamına gelmez, yapabilirler ve yaparlar, ancak OTM seçeneklerine kıyasla, yüzde hareketleri daha küçüktür.
Bazı stratejiler ITM seçeneklerini, diğerleri ise OTM seçeneklerini ve bazen her ikisini de gerektirir. Biri diğerinden daha iyi değildir; sadece söz konusu strateji için en iyi olanın işe yaradığı sonucuna varır.
Bir çağrı seçeneği, alıcıya, eğer faydalı olursa, grev fiyatından hisse satın alma hakkı verir. Bu nedenle, paralı arama seçeneği, mevcut hisse senedi fiyatından daha düşük bir grev fiyatına sahip olanıdır. Örneğin, dövüş fiyatı 132.50 $ olan bir çağrı seçeneği, temel hisse senedi hisse başına 135 $ değerinde ise, grev fiyatı zaten aşıldığı için ITM olarak kabul edilir. Stok fiyatı bu seviyeye ulaşmadığından, 135 $ 'ın üzerinde bir grev fiyatı olan bir çağrı seçeneği OTM olarak kabul edilecektir.
135 $ 'lık hisse senedi ticareti ve 132.50 $' lık opsiyon grevi durumunda, opsiyonun 2.50 $ değerinde içsel değere sahip olması durumunda, opsiyonun satın alınması 5 $ 'a mal olabilir. 5 $ 'a mal olur, çünkü 2.50 $' lık içsel değer vardır ve prim olarak adlandırılan opsiyon maliyetinin geri kalanı zaman değerinden oluşur. Zaman değeri için daha fazla ödeme yaparsanız, opsiyonun geçerlilik süresi sona erdiğinde, temel hisse senedi fiyatı sona ermeden önce hareket eder, bu da opsiyon alıcısına bir fırsat sağlar ve telafi edilmesi gereken seçenek yazarına risk sağlar.
Satış opsiyonları hisse senedi fiyatının düşeceğine inanan yatırımcılar tarafından satın alınır. Dolayısıyla ITM koyma opsiyonları, mevcut hisse senedi fiyatının üzerinde grev fiyatları olan seçeneklerdir. Altta yatan hisse senedinin değeri 72 $ ise, 75 $ 'lık bir grev fiyatına sahip bir satış opsiyonu dikkate alınır, çünkü hisse senedi fiyatı zaten grevin altına düşmüştür. Altta yatan hisse senedi 80 $ 'da işlem görüyorsa aynı koyma seçeneği paradan çıkacaktır.
Para seçenekleri, yukarıda tartışılan zaman değeri sorunu nedeniyle para seçeneklerinden daha yüksek bir prim taşır.
Paranın dışında
Parada veya para dışında seçeneklerin hem artıları hem de eksileri vardır. Biri diğerinden daha iyi değil. Aksine, bir opsiyon zincirindeki çeşitli grev fiyatlarına her türlü tüccar ve opsiyon stratejisi dahildir.
ITM veya OTM olan opsiyonlar söz konusu olduğunda, seçim, temel güvenlik, finansal durum ve neyi başarmaya çalıştığınız konusundaki görünümünüze bağlıdır.
OTM opsiyonları ITM opsiyonlarından daha ucuzdur, bu da onları az sermayeli yatırımcılar için daha cazip hale getirir. Rağmen, bir ayakkabı dizesi bütçe ticaret tavsiye edilmez. OTM seçeneklerinin kullanımlarından bazıları, stokta büyük bir hareket bekliyorsanız seçeneklerin satın alınmasını içerir. OTM seçeneklerinin ITM seçeneklerinden daha düşük bir ön maliyeti (içsel değer yoktur) olduğundan, OTM seçeneği satın almak makul bir seçimdir. Bir hisse senedi şu anda 100 $ 'dan işlem görüyorsa, hisse senedinin 102.50 $' ın oldukça üzerine çıkacağını düşünüyorsanız 102.50 $ 'lık bir grevle OTM çağrı seçeneği satın alabilirsiniz.
OTM seçenekleri genellikle ITM seçeneklerinden daha büyük kazanç / kayıp yüzdesi yaşar. OTM opsiyonlarının fiyatı daha düşük olduğundan, fiyatlarındaki küçük bir değişiklik büyük yüzde getirilere ve oynaklığa dönüşebilir. Örneğin, bir OTM çağrı seçeneğinin tek bir işlem gününde 0.10 $ 'dan 0.15 $' a sıçradığını görmek nadir değildir, bu da yüzde 50 fiyat değişikliğine eşittir. Diğer taraftan, bu seçenek size karşı çok hızlı hareket edebilir, ancak risk seçenek için ödenen miktarla sınırlıdır (seçenek yazarı değil, seçenek alıcısı olduğunuzu varsayarak).
Önemli Çıkarımlar
- Opsiyon ticaretinde, "para içinde" ve "para dışında" arasındaki fark, grev fiyatının dayanak hissenin piyasa değerine göre pozisyonu ile ilgilidir, çünkü parası olarak adlandırılır. Çünkü ITM opsiyonları gerçek değere sahiptir ve fiyatlandırılır. aynı zincirdeki OTM seçeneklerinden daha yüksekse, fiyat hareketleri (%) nispeten daha küçüktür.OTM seçenekleri ITM seçeneklerinden daha ucuzdur, bu da onları küçük sermayeli yatırımcılar için daha cazip hale getirir.