İçindekiler
- Etkileyici Özgeçmiş
- 1. Azaltılmış Banka Sermayesi
- 2. Artan Özel Borç
- 3. Balonlu Federal Açık
- 4. Öğrenci Borcu
- Öğrenci Kredileri Reformu
- "Basiret" ile "Kısa Sürecilik"
- Bitcoin ve Siber Risk
- A Kontrast Bakış Açısı
2008 mali krizinin karanlık günlerinde FDIC'e başkanlık eden Sheila Bair, kısa süre önce Barron'larla uzun bir röportajda finansal sistemdeki mevcut tehlikeleri tartıştı. Bair, eski Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan gibi diğer önde gelen isimlerin bir ABD konut balonu olduğunu kabul etmediği 2008 krizinin önemli bir habercisi olan önümüzdeki subprime ipotek erimesi konusunda uyarmıştı. Barron'a verdiği demeçte, "Krizi sürükleyenlerin anıları ve dersleri tamamen göz ardı ediliyor."
Barron'la tartışıldığı gibi Bair'in dört büyük endişe alanı: azaltılmış banka sermayesi gereksinimleri, özel borç yükselmesi, bir federal bütçe açığı ve büyük öğrenci kredi borcu. Ayrıca Çin borçları, bitcoin ve siber risk hakkında görüşlerini paylaştı.
Etkileyici Özgeçmiş
2011'de FDIC'den ayrıldığından beri Bair, 2017'ye kadar Maryland'deki Washington College'ın başkanıydı ve Çin Bankası Düzenleme Komisyonu gibi çeşitli kurumlara danışmanlık yaptı. Finansal istikrarı teşvik eden bir grup olan Pew Charitable Trust'ın Sistemik Risk Konseyi'nin başkanıdır. Hizmet verdiği kurumsal kurullar arasında Çin'in devlete ait Sanayi ve Ticaret Bankası ve bir bitcoin değişimi yapan blockchain şirketi Paxos bulunuyor.
Önemli Çıkarımlar
- 2008 mali krizinde ajansı gören eski FDIC başkanı Sheila Bair, ufukta başka bir krizden endişe duyuyor.Bair'in Barron'la tartışıldığı gibi dört büyük endişe alanı: azaltılmış banka sermaye gereksinimleri, yükselen özel borç, balonlu federal bütçe açık ve büyük öğrenci kredi borcu. Diğerleri, Bair'in endişelerini azaltır ve yakın-orta vade için daha iyimser bir görünüm sunar.
1. Azaltılmış Banka Sermayesi
Bair'in, "bölgesel ve topluluk bankalarında gereksiz denetim altyapısını kolaylaştırmak gibi" bazı banka düzenlemelerinin kaldırılmasıyla ilgili bir sorunu yoktur.
Ancak, özellikle "krizi sürükleyen büyük, karmaşık finansal kurumlar" konusunda Barron'a şunları söyledi: "Sermayeyi şimdi gevşetmek sadece çılgınca. Bir gerileme yaşadığımızda, bankaların kayıpları absorbe etme minderleri olmayacak. Yastık olmadan 2008 ve 2009 yıllarını tekrar edeceğiz."
ABD Hazine Departmanının bağımsız bir araştırma kolu, 2008 krizinden sonra çıkarılan reformlara rağmen bir veya daha fazla büyük bankanın başarısız olması durumunda finansal sistemin hala büyük tehlike altında olacağını buldu. Benzer şekilde, Harvard Üniversitesi ekonomi profesörü Kenneth Rogoff, dünyanın önde gelen merkez bankalarının yeni bir bankacılık kriziyle başa çıkmaya hazırlıksız olduğuna inanıyor.
2. Artan Özel Borç
Bir sonraki mali krizi neyin tetikleyebileceği konusunda görüş bildirildiğinde Bair, yükselen özel borcu işaret etti. Kredi kartı borcundan, subprime otomobil kredilerinden, kurumsal kaldıraçlı satın alımları finanse eden kredilerden ve genel şirket borcundan bahsetti. "Aşırı değerlenmiş bir varlık tarafından desteklenen her türlü teminatlı kredi, bir endişe kaynağı olmalıdır." Diyerek, "Konut ile olan şey budur."
3. Balonlu Federal Açık
Bair, "Açık harcama ile alevlere gaz atmaya devam edersek, bir sonraki düşüşün ne kadar şiddetli olacağından ve yeterli merminin kaldığından endişe ediyorum." "Ayrıca Hazinelerin güvenli liman durumu sorgulandığında endişeleniyorum."
Bair şöyle devam etti: "Kongrenin bu yetkinlikten kurtulabilmelerinin sebebinin tutkal fabrikasında en iyi görünen at olduğumuz konusunda bir ipucu olduğunu düşünmüyorum. Ama tutkal fabrikasındayız. Mali durum iyi değil."
4. Öğrenci Borcu
Bair, 1.3 trilyon dolarlık şaşırtıcı bir öğrenci borcu için de endişe duyuyor, diyor Barron. "2008 ile paralellikler var: Onlara ödeme yapamayan kişilere çok miktarda ödenmeyen kredi veriliyor ve bu kredilerin kolay ulaşılabilir olması varlık enflasyonuna yol açıyor."
Öğrenci kredisi sorununun büyük bir kısmı, Bair, eğitim kurumlarının cezasızlık ile harç arttırdığını, çünkü “ipotek krizinde olduğu gibi oyunda derileri olmadığı” dedi. Yani, kolejlerin değil, federal hükümet temerrüde düşme riski taşır.
Investopedia'nın dünya çapındaki milyonlarca okuyucusunun, Investopedia Anksiyete Endeksi (IAI) tarafından ölçüldüğü üzere menkul kıymet piyasaları hakkında nasıl hissettiğini görün.
Öğrenci Kredileri Reformu
Bair, kolejlerin ve hükümetin öğrenci kredilerinin maliyetini 50/50 ayırdığı ve geri ödemenin gelecekteki gelirin yüzdesi olarak kayan bir ölçekte olduğu bir sistemi desteklemektedir. Hayırseverlerin de "karışıma" girmesi gerektiğine inanıyor. Bunun nedeni, "Tıpkı hedge fon yöneticilerine ihtiyacımız olduğu gibi lise matematik öğretmenlerine ihtiyacımız var, ancak 36.000 dolar veya 360.000 dolar kazanıyor olun, tek boyutlu bir ödeme sistemimiz var."
Bair için bir başka endişe konusu: "Öğrenci borcu küçük işletme oluşumunu da bastırıyor. Ebeveynlerinin garajında bir işe başlayacak olan çocuklar şimdi 50.000 dolar borçlu oldukları için bunu yapamıyorlar."
"Basiret" ile "Kısa Sürecilik"
Çin'deki bankalar ve düzenleyiciler, risk yönetimi, kredi kalitesi ve sorunlu krediler konusunda giderek daha fazla endişe duyuyorlar, diyor Bair, "ihtiyatlılık" ve "sürdürülebilir büyüme" nin parola haline geldiğini kaydediyor.
Şöyle ekliyor: "Siyasi liderliğin tonundaki farktan çok etkilendim - Xi, alkol tüketiminden bahsetmek, varlık kabarcıklarını kısıtlamak ve uzun vadeli istikrar için büyümeye kısa vadeli ödünleşmeleri kabul etmekle., deregülasyona ve daha fazla borçlanmaya yöneldiğimiz bir hareket var. Kısa dönemciliğin avına düşmemiz beni üzüyor."
Bitcoin ve Siber Risk
Bair, Barron'a bitcoin'in içsel bir değeri olmadığını, ancak hükümetin çıkardığı kağıt parayı da söylemedi. Ona göre piyasa değerini belirlemeli, hükümet açıklama, eğitim, sahtekarlığı önleme ve suç faaliyetlerini desteklemek için kullanımını engellemeye odaklanmalıdır. İnsanlara tam bir kayıp sağlayamadıkları sürece yatırım yapmamalarını tavsiye eder.
Kriz sonrası diğer tüm endişeleri göz önüne alındığında, Bair Barron'a düzenleyicilerin sistemik siber riskle başa çıkmaktan geri kaldığını söyledi. Ancak şu anda, buna çok odaklandıklarını görmekten mutluluk duyuyor.
A Kontrast Bakış Açısı
Sheila Bair'in endişelerinin aksine, geniş çapta takip edilen banka analisti Dick Bove tarafından bankacılık sektörüne yönelik bir yükseliş görüşü sunuldu. ABD bankalarının yeni ve onlarca yıllık altın büyüyen bir karlılık çağına girdiğine inanıyor. Öte yandan, KBW Nasdaq Bank Endeksi (BKX) 6 Mart 2009 tarihinde gün içi düşük seviyesinden% 530 artışla 2 Mart 2018 kapanışına kadar S&P 500 Endeksi (SPX) için% 304'lük kazancı geride bıraktı.