Spinoff Nedir?
Spinoff, mevcut bir işletmenin veya ana şirketin bölümünün yeni hisselerinin satışı veya dağıtımı yoluyla bağımsız bir şirketin kurulmasıdır. Spinoff bir tür tasfiyedir. Spun-off şirketlerinin bağımsız işletmeler olarak daha büyük bir işletmenin parçaları olmaktan daha değerli olması bekleniyor. Bir spinoff ayrıca bir spin out veya starbust olarak da bilinir.
Yan ürün
Spinoff'u Anlama
Bir şirket kendi yönetim yapısına sahip bir iş birimini eline geçirdiğinde, şirketi yeniden adlandırılmış bir ticari işletme altında bağımsız bir şirket olarak kurar. Spinoff'u başlatan şirket ana şirket olarak adlandırılır. Bir spinoff varlıklarını, çalışanlarını ve fikri mülkiyetini ana şirketten korur, bu da yeni kurulan şirkete hisse senedi yatırımı yapmak ve yasal, teknoloji veya finansal hizmetler sağlamak gibi çeşitli şekillerde destek verir.
Çeşitli nedenlerle bir filizlenme meydana gelebilir. Bir şirket, kaynaklarına odaklanabilmesi ve daha uzun vadeli potansiyeli olan bölünmeyi daha iyi yönetebilmesi için bir yan ürün kurabilir. Operasyonlarını kolaylaştırmak isteyen işletmeler genellikle daha az üretken veya ilgisiz iştirakler satıyorlar. Örneğin, bir şirket çok az büyüme gösteren veya hiç büyüme göstermeyen olgun iş birimlerinden birini döndürebilir, böylece daha yüksek büyüme beklentilerine sahip bir ürün veya hizmete odaklanabilir.
Alternatif olarak, işletmenin bir kısmı farklı bir yöne yöneliyorsa ve ana şirketten farklı stratejik önceliklere sahipse, bağımsız bir operasyon olarak değerin kilidini açabilmesi için fırlatılabilir.
Bir şirket, bir alıcıyı bir süreliğine elde etmek için arıyorsa, ancak bir tane bulamadıysa, bir işletme birimini kendi kuruluşuna ayırabilir. Örneğin, birimi satın alma teklifleri çekici olmayabilir ve ana şirket, söz konusu birimi geri alarak hissedarlarına daha fazla değer sağlayabileceğini fark edebilir.
Bir şirket, mevcut iştiraklere sahiplik payının yüzde 100'ünü mevcut hissedarlara hisse senedi temettüsü olarak dağıtarak bir yan ürün yaratır. Ayrıca mevcut hissedarlarına ana şirketteki hisselerini filizlerin hisseleriyle değiştirme konusunda indirim yapabilir. Örneğin, bir yatırımcı ebeveynin hisse senedinin 100 $ 'ını, hisse senedinin hisse senedinin 110 $' ı ile değiştirebilir. Spinoff'lar, yeni bağımsız şirketler belirli ürün veya hizmetlerine daha iyi odaklanabildikleri için hissedarların getirilerini artırma eğilimindedir.
Hem ebeveyn hem de spinoff, spinoff işleminin bir sonucu olarak daha iyi performans gösterir, spinoff daha büyük performans gösterir.
Özel Hususlar
Spinoff'ların dezavantajı, hisse fiyatlarının daha değişken olabilmesi ve zayıf piyasalarda düşük performans gösterme ve güçlü piyasalarda daha iyi performans gösterme eğiliminde olmasıdır. Ayrıca yüksek satış faaliyeti yaşayabilirler; Ana ortak hissedarlar, yatırım kriterlerine uymayabilecekleri için, aldıklarının paylarını istemeyebilirler. Spinoff'un uzun vadeli beklentileri olumlu olsa bile, hisse satış fiyatı bu satış faaliyeti nedeniyle kısa vadede düşebilir.
Spinofflar yaygın bir durumdur; Amerika Birleşik Devletleri'nde her yıl onlarca kişi var. 2011'de Expedia'nın TripAdvisor'daki spinoff'una aşina olabilirsiniz; United Online'ın 2013 yılında FTD şirketlerine dönüşmesi; Sears Holding Corporation'ın 2012 yılında Sears Canada'ya dönüşmesi; ya da eBay'in PayPal'ı kullanması, sadece birkaç örnek vermek gerekirse.
Önemli Çıkarımlar
- Spinoff, mevcut bir işletmenin veya ana şirketin bölümünün yeni hisselerinin satışı veya dağıtımı yoluyla bağımsız bir şirketin kurulmasıdır. Spun-off şirketlerinin daha büyük bir işletmenin parçaları olmaktan çok bağımsız varlıklar olarak daha değerli olması beklenir..