Tahviller, Moody's, Standard & Poor's ve Fitch gibi bağımsız kredi derecelendirme kuruluşları tarafından temerrüt risklerine göre derecelendirilir. Daha düşük derecelendirmeye sahip olanlar, yatırımcıların dikkate alması gereken daha yüksek risklere sahiptir. Artan riskler nedeniyle, bu tahviller genellikle daha yüksek kupon oranları taşır. Mükemmel olmayan kredisi olan tüketiciler gibi ihraççıların krediler için daha fazla ödeme yapmaları gerekmektedir. Düşük değerli tahvillere yatırım yapmak, bu önemsiz tahvilleri satın alırken daha fazla risk taşıyor olsa da, bunları tamamen yazmayın. Düşük değerli tahviller arasında hala iyi yatırımlar olduğunu kanıtlayabilecek fırsatlar vardır; yatırım yaparken nelere dikkat etmeniz gerektiğini bilmeniz yeterlidir.
Önemsiz tahviller arasında iyi fırsatların belirlenmesi ortalama bir yatırımcı için zor olabilir. Bu nedenle, düşük değerli tahvillere yatırım yapmanın en iyi yolu, yüksek getirili bir yatırım fonu, kapalı uçlu fon (CEF) veya borsada işlem gören fon (ETF) kullanmaktır. Bu şekilde yatırım yapmak, portföyünüze yüksek getirili tahvillerin çeşitli sayılarında daha iyi çeşitlendirme sağlar. Ayrıca, yüksek getirili bir fonun hisselerine sahip olmak, profesyonel para yönetimine erişmenizi sağlar. Bu yatırım fonu yöneticileri portföy içinde tutulan her tahvil ihracını araştırmak için ortalama bir yatırımcıdan daha fazla bilgi ve zamana sahiptir.
Ayrıca, yatırım fonu, CEF veya ETF yoluyla yatırım, kaldıraç tekniklerinin, toplu indirimlerin ve sadece fon gibi kurumsal yatırımcıların erişebileceği bazı tahvil ihraçlarının kullanılmasına izin verir. CEF'ler sadece belirli sayıda hisse ihraç eder ve daha sonra portföy ikincil piyasada işlem yapar. Bir CEF alım satımını net varlık değerine veya NAV'ye indirimli olarak bulabilirseniz, yalnızca yüksek gelir ödemelerinden değil, aynı zamanda ana yatırımınızdaki bir miktar büyümeden de kâr elde edersiniz. Birkaç önemli yüksek verimli ETF, SPDR Barclays Yüksek Verimli Tahvil (JNK) ve iShares iBoxx $ Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil (HYG) 'dir. Portföyünüz için satın almak için bireysel yüksek verimli tahvilleri seçmeye ayarlanmışsanız sizin tarafınızdan gerekli özen gösterilecektir. Öncelikle "düşmüş melek" olarak kabul edilen, tarihsel olarak saygın ancak geçici finansal sorunları olan şirketlerden sorunları seçmeyi düşünün.
Bu şirketlerden tahvillere yatırım yapmayı seçerek, derin indirimler ve yüksek getiriler bulmanız muhtemeldir, ancak şirketin borcu temerrüde düşme olasılığının mevcut derecelendirmelerin piyasaya yansıtabileceği kadar olası olmadığından emin olabilirsiniz. Şirketin mali tablolarını ve şirketin hisselerine olan duyarlılığını inceleyin. Hisse senedi hala değerli ise, tahvil sorununun da iyi olması muhtemeldir. Faiz oranları ve değişikliklerini takip edin; fiyatlar yükseldikçe yüksek getirili tahvillere sahip olmaktan faydalanırsınız.
Danışman Görüşü
Donald P. Gould
Gould Portföy Yönetimi, Claremont, CA
Yüksek getirili tahviller özünde iyi veya kötü yatırımlar değildir. Genel olarak yüksek getirili bir tahvil, kredi notunun yatırım derecesinin altında olduğu bir tahvil olarak tanımlanır; örneğin, S & P'nin BBB'sinin altında. Tahvillerin yüksek getirisi, düşük kredi notu ile ilişkili büyük risk için tazminattır.
Yüksek getirili tahvil performansı, yüksek kaliteli tahvillere kıyasla daha yüksek borsa performansı ile ilişkilidir. Ekonomi zayıfladığında, karlar düşme eğilimi gösterir ve yüksek getirili tahvil ihraççılarının (genellikle) faiz ve anapara ödemeleri yapma yeteneği de azalır. Bu, yüksek getirili tahvillerde fiyatların düşmesine yol açar. Azalan kârlar hisse senedi fiyatlarını da düşürme eğilimindedir, bu nedenle iyi ya da kötü ekonomik haberlerin hisse senetleri ve yüksek getirili tahvillerin aynı yönde hareket etmesine neden olabileceğini görebilirsiniz.