Euroclear Nedir?
Euroclear, Avro Bölgesi'ndeki iki ana menkul kıymet temizleme odasından biridir. Euroclear, bir menkul kıymet işlemine dahil olan aracılar tarafından sağlanan bilgilerin doğrulanması ve Avrupa borsalarında işlem gören menkul kıymetlerin ödenmesi konusunda uzmandır.
Diğer başlıca Avrupa takas odası, daha önce Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL) olan Clearstream'dir.
Önemli Çıkarımlar
- Eurostream, Avrupa borsalarında gerçekleştirilen menkul kıymet alım satımlarını halleden ve temizleyen önemli bir takas merkezidir. Euroclear ayrıca Avrupa piyasalarında yer alan büyük finansal kurumlar için saklama olan merkezi menkul kıymetler mevduatı olarak da işlev görür. gelir menkul kıymetleri ve türevleri.
Euroclear Nasıl Çalışır?
Euroclear en eski yerleşim sistemlerinden biridir ve başlangıçta JP Morgan & Co'nun bir parçası olan New York'un Morgan Guaranty Trust Company tarafından sübvanse edilmiştir. 1968 yılında o zamanki gelişmekte olan eurobond piyasasında işlem yapmak için kurulmuştur. Bilgisayarlı ödeme ve depozito sistemi, Eurobond'ların güvenli bir şekilde teslim edilmesini ve ödemesini sağladı. 2001 yılında Morgan Guaranty Trust bu faaliyetleri Euroclear Bank'a devretti. Euroclear, kamuya ait ve yönetilmektedir ve 2001-2007 yılları arasında gerçekleşen bir dizi satın alımın ardından Londra Crest, Necigef Hollanda, Sicovam Paris ve Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK) Brüksel'i satın almıştır.
Bir takas odası, finansal araç alıcıları ve satıcıları arasında aracı görevi gören bir finans kuruluşudur. Bir ticaretin her iki tarafının zıt pozisyonunu alırlar, satıcıya alıcı, satıcıya alıcı olarak davranırlar. Örneğin, Wendy ve Nathan Wendy'nin hisse başına 1.180 $ karşılığında 100 AMZN hissesi satmayı kabul ettiği bir işleme girerse, Nathan'ın 1.180 $ x 100 hissesi = 118.000 $ ödemesi gerekecektir. Takas odası Nathan'ın hesabına 100 AMZN hissesi yatırır ve Wendy'nin hesabına 118.000 dolar yatırır. Evlerin temizlenmesi bu nedenle finansal piyasaların sorunsuz ve verimli bir şekilde işlemesini sağlar. Dünyanın en büyük takas odalarından biri Euroclear.
Euroclear, çoğu Avrupa borsalarında işlem gören müşterileri için merkezi bir menkul kıymet emanetçisi (CSD) görevi görür. Müşterilerinin çoğu bankalar, broker-bayiler ve menkul kıymetlerin yeni piyasalarını yönetmek, piyasa yapmak, ticaret yapmak veya çok çeşitli menkul kıymetleri elinde tutmakla ilgilenen diğer kurumlardan oluşur. Euroclear tahvil, hisse senedi, türev ve yatırım fonlarını kapsayan yurtiçi ve yurtdışı menkul kıymet işlemlerini yapar. Euroclear sisteminde 190.000'den fazla ulusal ve uluslararası menkul kıymet kabul edilmiş olup, bunlar geniş bir yelpazede uluslararası işlem gören sabit ve dalgalı faizli borç enstrümanlarını, konvertiblleri, varantları ve hisse senetlerini kapsamaktadır.
CSD, Teslimat ve Ödeme
Euroclear, Uluslararası Merkezi Menkul Kıymetler Mevduatı (ICSD) rolüne ek olarak, Belçika, Hollandaca, Fince, Fransızca, İrlandaca, İsveççe ve Birleşik Krallık menkul kıymetleri için de Merkezi Menkul Kıymetler Mevduatı (CSD) olarak görev yapmaktadır. CSD, tahviller ve hisseler gibi menkul kıymetleri olan ve bu varlıkların korunmasını sağlayan bir finansal kuruluştur. Bir CSD ayrıca menkul kıymet işlemlerinin yapılmasına da olanak tanır. Bir işlem, alıcının hesabına satın alınan hisselerin kredilendirilmesi ve üzerinde mutabık kalınan nakit tutarının tahsil edilmesi ve satıcının hesabının hisseler borçlandırılması ve satış tutarının kredilendirilmesinden sonra çözülür. Kredi ve borç hareketleri, ödemeye karşılık teslimat (DVP) olarak bilinen bir işlemle eşzamanlı olarak gerçekleşir.
Euroclear katılımcıları arasındaki işlemler Euroclear kitaplarında DVP bazında yukarıda açıklandığı şekilde yapılır. Alıcı ve satıcı hesapları arasındaki menkul kıymetler ve nakit transferleri kesinleşir ve kesinleşmez. Euroclear katılımcıları ile yerel pazar katılımcıları arasındaki anlaşmada yer alan maliyetler ve riskler, yerel pazar uygulamalarından büyük ölçüde etkilenmektedir. İç piyasa bağlantıları yoluyla gerçekleşen işlemler, DVP bazında ancak yerel piyasada DVP sağlanıyorsa gerçekleşir. Aynı şekilde, Euroclear Sisteminde yerleşme, iç pazarın kuralları doğrultusunda nihai ve geri alınamaz hale gelir. Kural olarak, Euroclear Bank menkul kıymetleri katılımcılara menkul kıymetleri ancak söz konusu katılımcıların hesabı için menkul kıymet almışsa kredilendirir.
Euroclear tarafından kabul edilen tüm menkul kıymetler, likidite, mali veya yasal kısıtlamalarla sınırlı olanlar dışında, borç verme ve borçlanma için uygundur. Standart borçlanmalar, bir borçlunun kredi vermek için yeterli menkul kıymetin bulunması koşuluyla, hesabında bir teslimat yapmak için yeterli menkul kıymet olmadığında tahsis edilir. Borçlanmalar, borçlunun hesabında menkul kıymetlerin mevcut olduğu ilk gecelik uzlaştırma işleminde geri ödenir. Programda, borç verenler tarafından sağlanan tüm menkul kıymetler borç verme havuzunda toplanır. Menkul kıymetler daha sonra borçlulara dağıtılır ve krediler standart prosedürlere göre kredi verenler arasında dağıtılır.