Yatırım bankacılığı, şirket finansmanı için sermaye yaratma, kaldıraçlı satın almalar (LBO'lar), kurumsal yeniden yapılandırma veya yeniden yapılandırmalar veya yatırım gibi birleşme ve devralmaları (M&A) kolaylaştırmak amacıyla şirketlerin değerini değerlendirmeye odaklanmıştır. Bu nedenle, finansal modelleme yatırım bankacılığı profesyonelleri için önemli bir beceridir.
Finansal modelleme
Finansal modelleme süreci, bir şirketin, bir hisse senedinin, bir projenin, bir yatırımın veya herhangi bir finansal varlığın tarihsel, güncel veya öngörülen değerini veya finansal performansını yansıtan bir matematiksel model oluşturmayı amaçlamaktadır. Finansal modeller, faiz oranları veya kurumsal büyüme oranları gibi farklı değişkenlerin bir varlığın değeri üzerindeki etkisini hesaplamak için kullanılır.
Bir finansal model, basit bir hesaplama veya formülden karmaşık bir hesaplama serisine kadar değişebilir. Kurumsal finansmanla ilgili bir değeri hesaplamak veya tahmin etmek için kullanılan herhangi bir matematiksel formül, finansal bir model olarak kullanılabilir. Yatırım bankacılığı alanında yaygın olarak kullanılan finansal modeller, finansal tablo modellemesi, indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizi, birleşme veya devralmalar için biriktirme / seyreltme modellemesi ve çeşitli kurumsal değer hesaplamaları ve tahminlerini içerir.
- Finansal modelleme dersleri genellikle yatırım bankacılığı alanında kariyer yapmayı amaçlayanlar tarafından aranır, ancak aynı zamanda sektörde çalışan insanlar için yararlı sürekli eğitim sağlayabilirler. Finansal modelleme alanı çok çeşitli modelleme araçlarını ve tekniklerini içerdiğinden, potansiyel olarak yıllarca süren sürekli eğitim sunmaktadır. Örneğin, birkaç yıldır öncelikle DCF özkaynak değerleme analizi yapmakla uğraşan bir yatırım bankacılığı analisti, birleşme ve satın alma işlemlerine geçmeden önce birikim / seyreltme modellemesi yapmak için metodoloji sunan ders materyallerinden faydalanabilir.
Hem canlı eğitim kursları hem de çevrimiçi kendi kendine çalışma müfredatı mevcuttur. Çevrimiçi programlar çok daha ucuzdur ve öğrencilerin materyalleri kendi hızlarında ilerlemelerine olanak tanır.
Wall Street Hazırlık Premium Paketi
Wall Street Hazırlık Premium paketi, bir finansal analistin gerçek deneyimini taklit etmek için tasarlanmıştır ve büyük ölçüde gerçek dünyadaki vaka çalışmalarının sunumlarına dayanmaktadır. Bu ders prestijli yatırım bankalarında kurum içi eğitim için kullanılır ve ders materyali JPMorgan Chase ve Credit Suisse gibi firmalardan bir grup üst düzey yatırım bankacısı tarafından yazılır. Temel finansal tablo modellemesi konusunda eğitim sağlar ve öğrencilere hassasiyet analizi ve sektördeki en iyi uygulamalar da dahil olmak üzere Microsoft Excel'de finansal tablo projeksiyon modellerinin nasıl oluşturulacağını öğretir. Tabii tamamen ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), terminal değerleri ve kaldıraçlı ve kaldıraçsız serbest nakit akışı (FCF) hesaplanması da dahil olmak üzere DCF analizine ayrılmış bir modüle sahiptir. Ele alınan diğer konular arasında opsiyon değerlerinin ve dönüştürülebilir menkul kıymetlerin hesaplanması bulunmaktadır.
Birleşme ve satın alma bölümü, hisse senedi anlaşmalarındaki birikimi veya seyreltmeyi, satın alma muhasebesi ve satın alma fiyatı tahsisini, ortak alım ve satım tarafı süreçlerini ve şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıklar için düzeltmeleri değerlendirmeyi kapsar. Kurs, bir şirkete değer vermek veya yatırımcılar için getirileri hesaplamak için kullanılan satın alma modellerinin oluşturulmasını kapsayan kaldıraçlı satın almalar üzerinde ayrı bir segmente sahiptir. Ayrıca, tahviller, köprü kredileri ve özsermaye gibi satın alımlar için ortak olan çeşitli sermaye yapıları da kapsanmaktadır. Zorunlu itfa paylarının analizi, üst ve alt senetler ile imtiyazlı hisse senetlerinin etkileri dahil olmak üzere LBO borcunun modellenmesine büyük önem verilmektedir.
İki ek ders modülü, hisse senedi değerlendirmesi için en alakalı katları seçmek de dahil olmak üzere alım satım ve işlem karşılaştırılabilirlerini kullanarak modelleme konusunda kapsamlı talimatlar sağlar.
Ders ekstraları, finansal modelleme verimliliğini artırmak için tasarlanmış bir Excel eklentisi olan Boost'a ücretsiz erişim ve finansal modeller oluşturmak için Excel şablonlarının bir kütüphanesine erişimdir.
Ders programı materyali tamamlandıktan ve bir sınavı geçtikten sonra, öğrenciler finansal ve değerleme modellemesi konusunda resmi bir sertifika alırlar. Bazı yatırım bankaları Wall Street Hazırlık programını kendi şirket içi finansal analist programları için kullanırlar ve bu sertifikaya ihtiyaç duyarlar.
Wall Street Premium Paketine Girmek
Wall Street Hazırlık Premium paketiyle (2015 itibariyle yaklaşık 499 $) aynı olan Wall Street'e Giriş (BIWS) Premium kursu, DCF analizi, finansal bölümler de dahil olmak üzere Wall Street Hazırlık müfredatıyla aynı materyali kapsar. ifade modellemesi, birleşme ve devralmalar ve karşılaştırılabilir. Kurs, ağırlıklı olarak video eğitimine dayanmaktadır ve Excel'in kullanılması, farklı değerlerin karşılaştırılması ve birleşme ve satın alma anlaşmalarının gerçek vaka çalışmalarının incelenmesi konusunda kapsamlı uygulama alıştırmaları içermektedir.
Premium paket, Excel ve finansal modelleme temelleri kurslarını ücretsiz olarak içerir.
Bununla birlikte, BIWS kursu ile Wall Street Hazırlık programı arasında bazı önemli farklılıklar vardır. Bir dizi üst düzey yatırım bankacısı ve yatırım bankacılığı şirketlerinin yönetim müdürleri tarafından bir araya getirilen ve yazılan Wall Street Hazırlık kursunun aksine, BIWS kursları tamamen UBS'den bir eski yatırım bankacısı tarafından yazılmıştır. Wall Street Hazırlık programı aslında 100'den fazla yatırım bankacılığı firmasında ve işletme okulunda kullanılırken, BIWS kursunun 2015 yılı itibariyle böyle bir resmi kullanımı yoktur. Ayrıca, BIWS kursu ücretsiz Boost Excel eklentisini sunmaz.
BIWS Premium paketi, programı tamamladıktan sonra bir finansal ve değerleme modelleme sertifikası içerir.
Wall Street Eğitim Çekirdek Modülü Paketleri 2-6
Wall Street Eğitim programı, Wall Street Hazırlık ve BIWS tarafından sunulan Premium programlara tam olarak karşılık gelen bir paket müfredatı sunmaz. Kapsanan malzeme açısından en yakın yaklaşım Temel Modüller eğitiminin 2 ila 6 nolu paketlerinde yer almaktadır. Paket 2, temel değerlendirme ve finansal modelleme konusunda talimatlar sunmaktadır. Paket 3, öğrencilere temettü ödemelerini hesaplama ve hisse geri alım programlarını simüle etme de dahil olmak üzere beş yıllık entegre bir finansal tablo modelinin nasıl hazırlanacağını öğreten kapsamlı gelişmiş finansal modelleme sağlar. Paket 4, ticari işlem karşılaştırılabilir değerlendirmeleri de dahil olmak üzere kurumsal finans ve değerleme yöntemlerini kapsamakla birlikte, işlem karşılaştırmalı değerlendirmenin derinlemesine bir kapsamını sunmamaktadır. Paket 5 birleşme ve devralma modellemesi ile ilgilidir ve toplanma ve seyreltme birleşme sonuç değerlendirmesi, ödeme ödeme yeteneği ve birleşme ve devralma anlaşma yapılandırması gibi konuları içerir. Paket 6, kaldıraçlı satın alımlar için finansal modellemeyi kapsamaktadır.
Beş modül birlikte, Wall Street Hazırlık veya BIWS programlarının maliyetinin üç katından fazla 1.850 $ 'a mal oldu. Bununla birlikte, bir veya iki finansal modelleme alanında sadece belirli talimatlar arayan bireyler, her biri 100 $ 'a kadar düşük bir ücret karşılığında verilen kursları satın alarak paradan tasarruf edebilirler. 500 $ için ayrı bir derinlemesine temel ve gelişmiş Excel eğitimi modülü sunulmaktadır.
Wall Street Training programı, Microsoft Excel'in işlevselliğini geliştirmek için tasarlanmış kendi ücretsiz makrolarını sunar, ancak Wall Street Prep tarafından sunulan Boost eklentisinin kapsamlı özelliklerinden yoksundurlar.
Wall Street Training, tüm bireysel finansal modelleme modüllerinin tamamlanmasının ardından bir finansal ve değerleme modelleme sertifikası verir.
