Kavramsal değer terimi, ister bir opsiyon, vadeli işlemler veya bir para birimi ticareti olsun, türev bir ticaretteki temel bir varlığın değerini veya spot fiyatını ifade eder. Bu değer, yatırılan toplam tutar ile tüm işlemle ilişkili toplam tutar arasındaki farkın algılanmasına yardımcı olur. Kavramsal değer, bir sözleşmedeki birimlerin spot fiyat ile çarpılmasıyla hesaplanır.
Her ikisi de bir menkul kıymetin değerini tanımlasa da, kavramsal değer piyasa değerinden farklıdır. Piyasa değeri genellikle halka açık bir şirketin piyasa değerinin tanımlanması için kullanılır. Ayrıca, bir varlığın açık piyasada kullanacağı fiyatı tanımlamak için de kullanılabilir. Piyasa değerini elde etmek için, kalan hisse senetlerinin toplam sayısını cari hisse fiyatıyla çarpın. Fakat bir vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değerini nasıl hesaplıyorsunuz?
Önemli Çıkarımlar
- Kavramsal değer terimi, bir türevler ticaretindeki dayanak varlığın değerini veya spot fiyatını ifade eder. Bir vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değer hesaplaması, vadeli işlem sözleşmesinin altında yatan varlıkların değerini belirler. Bir vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değerini hesaplamak için, sözleşme büyüklüğü spot fiyat ile temsil edilen emtia birimi başına fiyat ile çarpılır. duygusal değer yatırımcıların kayıp riskini anlamalarına ve planlamalarına yardımcı olur.
Gelecekteki Sözleşmenin Duygusal Değerini Hesaplama
Bir vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değer hesaplaması, vadeli işlem sözleşmesinin altında yatan varlıkların değerini belirler. Spot fiyat, emtiaların mevcut fiyatıdır. Bunu yapmak için, sözleşmenin büyüklüğü spot fiyat ile temsil edilen emtia birimi başına fiyat ile çarpılır.
Duygusal değer = Sözleşme büyüklüğü x Spot fiyat
Örneğin, bir soya fasulyesi sözleşmesi 5.000 kile soya fasulyesinden oluşur. 9 $ spot fiyatıyla, bir soya fasulyesi vadeli işlem sözleşmesinin kavramsal değeri 45.000 $ veya 5.000 kile, 9 $ spot fiyatının katıdır.
Duygusal Değer Hesaplamasını Anlama
Kavramsal değer hesaplaması, sözleşmenin kontrol ettiği dayanak varlığın veya emtiaların toplam değerini gösterir. Soya fasulyesi örneğinde olduğu gibi, bir soya fasulyesi sözleşmesi bu varlığın 45.000 dolarını temsil eder. Ancak bu sayı opsiyon piyasası değeri ile aynı değildir, opsiyon opsiyonu şu anda piyasada ne kadar işlem görmektedir.
Opsiyon piyasa değeri = Opsiyon fiyatı x Dayanak varlıklar için talep
Yukarıdaki örnekte soya fasulyesi sözleşmesi 2 $ 'dan işlem görürse, opsiyon piyasa değeri 10.000 $ veya 2 $ opsiyon fiyatı 5.000 kile kadardır. Kavramsal değer ve opsiyon piyasa değerindeki fark, opsiyonların kaldıraç kullanmasından kaynaklanmaktadır.
Duygusal Değer Neden Önemli?
Duygusal değer, riski yönetmenin anahtarıdır. Özellikle, kavramsal risk, piyasa riskinden korunma için gerekli sözleşmelerin sayısını ortaya koyan riskten korunma oranını belirlemek için kullanılabilir. Riskten korunma oranı hesaplaması:
Riskten korunma oranı = Risk altındaki değer ÷ Duygusal değer
Risk altındaki değer, yatırımcının risk altında olan veya belirli bir piyasadan kaynaklanan zarara konu olan portföyünün miktarıdır. Örneğin, bir yatırımcı soya fasulyesinde gelecekteki kayıplara karşı korunmak istedikleri 5 milyon dolarlık bir pozisyona sahiptir. Bunu yapmak için bir vadeli işlem sözleşmesi kullanacaklar.
Yukarıdaki soya fasulyesi vadeli işlemlerine örnek olarak devam ederek, yukarıdaki soya fasulyesi vadeli işlem sözleşmelerinin yaklaşık 111'ini pozisyonlarını koruma altına almak veya 5 milyon dolarlık 45.000 dolara bölmek gerekir.
Duygusal değer, yatırımcıların kayıp riskini anlamalarına ve planlamalarına yardımcı olur. Kaldıraç sayesinde opsiyon sözleşmesi satın almak az miktarda para alabilir, ancak dayanak varlık fiyatındaki hareketler yatırımcının hesabında büyük bir artışa neden olabilir.
Notional değer, yatırımcıların kayıp riskini anlamalarına ve planlamalarına yardımcı olması açısından riski yönetmenin anahtarıdır.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Piyasa
Vadeli işlem piyasalarında iki ana katılımcı bulunmaktadır. Hedger'lar emtialar için fiyat risklerini yönetmeye çalışır ve spekülatörler emtialar için fiyat dalgalanmalarından kar etmek ister. Spekülatörler, vadeli işlem piyasalarına büyük miktarda likidite sağlıyor. Vadeli işlem sözleşmeleri, spekülatörlerin yüksek kaldıraç seviyesi nedeniyle daha az sermaye ile daha fazla risk almasına izin verir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığa dayalı değerleri olan finansal türevlerdir. Chicago Ticaret Borsası (CME) Grubu veya Kıtalararası Borsası (ICE) gibi merkezi borsalarda işlem görürler. Vadeli işlem piyasası 1850'lerde Chicago'da ürün üretimini korumaya çalışan çiftçilerle başladı. Çiftçiler, bitkileri için bir fiyat kilitlemek için vadeli işlem sözleşmeleri satabilirler. Bu, spot fiyatın günlük fiyat dalgalanmaları hakkında endişelenmemelerini sağladı. Vadeli işlem piyasası o zamandan beri enerji futures, faiz vadeli futures ve para futures gibi diğer emtiaları da kapsayacak şekilde genişledi.
Vadeli İşlemler Fiyatları
Süreklilik içinde bulunabilecek hisse senetlerinin aksine, vadeli işlemlerin bir son kullanma tarihi vardır ve süreleri sınırlıdır. Ön ay vadeli vadeli işlem sözleşmesi, en yakın son kullanma tarihi olan sözleşmedir ve genellikle spot fiyat değerine en yakın sözleşmedir.
Ön ay vadeli vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, birkaç ay sonra sözleşmeden önemli ölçüde farklı olabilir. Bu, piyasanın bir meta için arz ve talebi tahmin etmeye çalışmasına izin verir.