Üç yazılım endüstrisi lideri ekonomi yavaşlasa bile gelirlerini ve hisse senedi fiyatlarını artırma potansiyeline sahiptir. Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) ve Microsoft Corp. (MSFT) dahil olmak üzere teknoloji şirketleri yerleşik bir dengeleyiciye sahiptir - ortalama olarak yazılım satışlarının yaklaşık% 80'i tekrar etmektedir ve yenileme oranlarına sahiptir % 90'ın üzerinde. Bu, bu teknoloji oyuncularının, daha fazla sayıda yatırımcının bir zamanlar yüksek uçan teknoloji alanından daha savunmacı isimlere dönüştüğü artan piyasa oynaklığı sırasında en az% 20 yükselmesini sağlamalıdır.
“Stratejik dijitalleşme çabalarının arkasındaki talep, yavaş bir makro ortamda bile dayanıklı olmalı ve iyi konumlandırılmış yazılım satıcıları için büyümeyi desteklemeli, ” diye yazdı Morgan Stanley, Barron'a göre.
Ekonomi Yavaşladığında 3 Teknolojik Hisse Senedi
- Palo Alto Networks; Stok Performansı YTD:% 6.9 Microsoft Corp.; % 3.8 Salesforce.com Inc.; % 8.5
Kazanç Dayanıklılığı Olan Sektör
Pazarın kazançların yavaşlaması ve satış büyümesi ile ilgili olduğu bir dönemde, Morgan Stanley analistleri yazılım kazançlarının diğer sektörlere göre daha esnek olma eğiliminde olduğunu savunuyorlar. Son dönem büyümesine gelince, analistler, ekonomik döngüler boyunca yazılım gelir akışlarının “nispeten dayanıklı” doğası sayesinde bu üç şirketi çift haneli artışlar için tahmin ediyorlar. Öte yandan, ortalama bir S&P 500 şirketinin 2019 ve 2020'de satışların% 5, 3 arttığını, 2018'deki% 9, 3'lük bir büyümenin düştüğünü tahmin ediyor. Bu arada, 2018'de% 21, 8, ardından 2019'da% 6, 5 ve% 11, 1 MarketWatch'a göre 2020.
Yazılım şirketleri için kazançlar ve büyüme beklentileri güçlü görünse de, değerleri geçen sene başlayan bir dizi aşağı inişten sonra da önemli ölçüde düşürüldü.
Daha Cazip Değerlemeler
Morgan Stanley'den Keith Weiss, “Son zamanlardaki gerileme ile güçlü laik yetiştiricilerde cazip fiyatlı fırsatlar görüyoruz” diye yazdı, sektörün değerlemesinin tarihsel ortalamalarına yakın olduğunu belirtti.
İShares Expanded Teknoloji-Yazılım Sektörü ETF (IGV), Eylül sonundan Çarşamba gününe kadar% 9, 8 düştü. SWP S&P yazılımı ve hizmetleri ETF, S&P 500'ün% 6.9 rallisine kıyasla iki haftada% 8.8 artışla sektör son dönemde bir geri dönüş yapıyor.
Oppenheimer teknik analiz başkanı Ari Wald, CNBC'nin “Trading Nation” ile yaptığı röportajda “genel makro bakışımızın düşük büyüme oranıyla bu yüksek büyüme gösteren şirketlere yerleştirilmeye devam edeceğini belirtti. Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) ve Adobe (ADBE) hisselerinin alınmasını tavsiye ediyor.
Bulut Güvenlik Bahisi
Morgan Stanley, bulut siber güvenlik şirketi Palo Alto'yu en iyi seçim olarak öne çıkar ve hisse senedini daha iyi derecelendirir. 266 $ 'lık fiyat hedefi, mevcut seviyelerden% 32 daha fazla artış anlamına geliyor.
Weiss, “Ağdan uç noktalara ve Genel Buluta uzanan bir çözüm portföyü olan Palo Alto Networks, kapsamlı bir Akıllı Güvenlik Platformu yarışına öncülük ediyor, ” diye yazdı Weiss. Analist Palo Alto'nun gelirini yılda% 20'den fazla artırmasını bekliyor.
Bulut Sektörü Lideri
Morgan Stanley'e göre, bulut pazarlama öncüsü Salesforce, şirket 200 milyar dolarlık nihai pazar fırsatına doğru genişlemeye devam ederken, hisselerinin 12 ayda% 19, 5 oranında büyüyerek 178 dolara ulaştığını görmeli.
Weiss, “Müşteri yaşam döngüsünün tüm aşamalarını otomatikleştiren ve optimize eden bulut tabanlı bir platformla Salesforce.com bu girişimlerden faydalanmak için en iyi konumda görünüyor” dedi.
Wald, Stockfor grafiğine işaret ederek Salesforce'daki iyimser düşünceyi tekrarladı.
Satış gücü “Aralık ayında daha da düştü, pazarın geri kalanı satış yaparken ve bu aşırı dibe düştü” dedi Wald. ”Şimdi, pazar yükseldikçe Salesforce'un konsolidasyondan çıktığını görmeye başlıyorsunuz İçinde kalıp var, ”dedi Wald.
İleriye bakmak
Dik bir ekonomik gerilemenin, müşterileri bu yazılım şirketlerinin ürünlerine olan taleplerini diğer zımbalardan önce kesmeye zorlayabileceğine dikkat etmek önemlidir. Dahası, teknoloji alanının doğası gibi, en güçlü ve baskın şirketler bile, onları büyütmekle tehdit eden teknoloji değişikliklerine karşı her zaman savunmasızdır. Bununla birlikte, eski BT devi Microsoft, aksama karşısında nasıl adapte olacaklarını bildiklerini gösterdikleri için en iyi uzun vadeli oyun olabilir.