Tahvil gibi sözde "güvenli" yatırımlar söz konusu olduğunda bile yatırım zor olabilir. Bir şirket tahvil ihraç ettiğinde, karşılığında aldığı para bir kredidir ve zaman içinde geri ödenmesi gerekir. Birçok yatırımcı tahvilleri uzun vadeli yatırımlar olarak seçer çünkü yıllık faiz gelirinin yanı sıra yatırım getirilerini de garanti ederler.
Bununla birlikte, tahvillere yatırım yapıyorsanız, hemen satmanın zamanı geldiğine dair bu üç ana işarete dikkat etmelisiniz.
1. Faiz Oranları Artmaya Hazır
Tahvil piyasasında en önemli satış sinyali, faiz oranlarının önemli ölçüde artmaya hazır olduğu zamandır. Açık piyasadaki tahvillerin değeri büyük ölçüde diğer tahvillerin kupon oranlarına bağlı olduğundan, faiz oranındaki bir artış, mevcut tahvillerin - tahvillerinizin - muhtemelen değer kaybedeceği anlamına gelir. Artan ulusal oranı yansıtan daha yüksek kupon oranları ile daha yeni tahviller çıkarıldıkça, daha düşük kuponlu eski tahvillerin piyasa fiyatları, yeni alıcıları nispeten daha düşük faiz ödemelerini telafi etmek için düşecektir.
Yatırımcılar, analistler ve sosyal medya hesabı olan herkes, Federal Rezerv'in oranları nasıl ve ne zaman artıracağı konusunda spekülasyon yapabilir. Birisi "zam" kelimesini ima eder etmez tahvillerinizi satarsanız, silahı atlıyor olabilirsiniz. Bunun yerine, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantılarından sonra duyuruları yakından takip edin. FOMC, bu toplantılarda ABD faiz oranlarının geleceğine karar verir, bu nedenle FOMC'den gelen kesin açıklamaları ciddiye alın. Pazar konsensüsü, oran artışının hemen köşede olduğu yönünde olduğunda, pazara gitme zamanı gelmiştir.
Daha kazançlı seçeneklerin yaklaşabilirliğine rağmen tahvillerinizi vadeye kadar elinde tutmayacağınız sürece, yaklaşan faiz artırımı açık bir satış sinyali olmalıdır. Kısa vadeli holdingler veya olgunluğa yakın olanlar için geçerli olan küçük bir uyarı vardır. Vadeye kadar bir yıldan az bir süreye sahip tahvil veya diğer borç senetlerine sahipseniz, yatırım getiriniz çok yakın olduğundan ve kupon ödemeleri büyük ölçüde tükendiği için faiz oranı riski minimum düzeydedir.
2. İhraç Eden Kuruluş Kararsız Görünüyor
Tahvil varlıklarınızı tasfiye etmenin bir başka iyi nedeni, ihraç eden işletmenin aniden finansal açıdan dengesiz hale gelmesi, gelecekte kârlı kalma yeteneğinden ödün vermesi veya yasal meselelere karışmasıdır. Tahvillerin çekiciliği, garantili gelir elde etmeleri olduğundan, ihraç eden işletmenin güvenilirliği ve ödeme gücü birincil bir husustur. Örneğin, tahvillerinizi çıkaran hükümet veya şirket iflas ilan ederse, yatırımınızın sadece bir kısmını geri kazanmanız muhtemeldir.
Tahvillerinizi düzenli olarak veren şirketlerin veya hükümetlerin mali durumlarına bakın - ya da mali danışmanınızın yaptığından emin olun - ve aşağı doğru bir spirale gidecek gibi görünüyorsa ciddi şekilde satış yapmayı düşünün. Bir tahvil ihraç edenin temerrüde düşmesi durumunda paranızın bir kısmını geri kazanabilirsiniz, ancak gerçek sorun başlamadan önce varlıklarınızı tasfiye etmek ve daha güvenli bir ürüne yeniden yatırım yapmak daha basit ve daha mantıklı bir seçenektir.
3. piyasa fiyatı alışılmadık derecede yüksek
Hisse senedi yatırımcıları gibi, aktif tahvil yatırımcıları da genellikle alım satım sinyalleri için teknik göstergelere bakarlar. Getirileri en üst düzeye çıkarmak için, ne kadar kar beklediğiniz ve ne kadar zarar almak istediğinize dair kurallar belirlemeniz önemlidir. Vadeye kadar tahvilleri tutmak orta derecede kazançlı olabilse de, piyasa değeri yüksek olduğunda, özellikle de bonoyu birkaç yıl boyunca elinde tuttuysanız ve kupon ödemelerinden faydalanıyorsanız, satarak daha büyük kazançlar elde edebilirsiniz.
Hem kısa hem de uzun vadeli dönemlerde tahvilin ortalama piyasa fiyatına göz atarak, tahvilin fiyatının en yüksek olduğu anları tespit edebilir ve ortalamaya geri dönmeden önce satabilirsiniz. Stok analizi gibi, etkileşimli bir grafik aracı kullanmak bunu çok daha kolay hale getirir. Kısa vadeli basit hareketli ortalamanın (SMA) uzun vadeli SMA'dan geçtiğini anlara bakın. Bu, tahvilin güncel satış fiyatının son günlerde seçtiğiniz uzun vadeli pencerede olduğundan daha yüksek olduğunu gösterir.
Tabii ki, herhangi bir işlem yapmadan önce her zaman bir maliyet-fayda analizi yapmalısınız. Şimdi satarak elde edilen elde tutma süresi getirisi, vadeye kadar elde tuttuğunuzdan daha büyük veya eşitse, muhtemelen satış zamanıdır.