Dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar, Amerika Birleşik Devletleri, Çin'den sonra dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin durumu hakkında giderek daha fazla endişe duyuyor. Efsanevi yatırımcı George Soros'a göre, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesinin ve artan kredi seviyelerinin yavaşlaması, Çin ekonomisinin ABD'nin kriz öncesi ekonomisine benzediği kadar yönetilemez hale geldi. Ülke ekonomisi, 2009 yılından bu yana en düşük büyüme oranı olan ve ABD ile büyüyen ticaret savaşını yansıtan 2018'in üçüncü çeyreğinde yıllık% 6, 5 büyüdü.
Kredi Büyümesini Hızlandırma
Societe Generale SA'dan (EPA: GLE) Wei Yao ve Claire Huang, Çin ekonomisindeki büyümenin büyük kısmının kredi genişlemesinden kaynaklandığını düşünüyorlar. Çin hükümeti, yatırıma dayalı bir ekonomiden tüketime dayalı bir ekonomiye geçme ve 25 yıllık ekonomik büyümeyi yavaşlatma eğilimini azaltma çabasıyla Çin hükümeti uyumlu bir para politikası benimsedi. 2008'den 2018'e kadar, Çin'in toplam borcu GSYİH'nın% 164'ünden% 300'üne sıçradı. Borç arzını hafifletmek amacıyla Çin, yabancı yatırımcılar için pazara giriş kısıtlamalarını hafifleterek talebi artırmaya çalıştı ancak çok az başarı elde etti. Credit Suisse Group AG'ye (NYSE: CS) göre, daha erişilebilir tahvil piyasaları yabancı yatırımcı talebini artırmalıdır; Ancak, son veriler yatırımcıların Çin tahvillerine ilgi duymadığını göstermektedir.
Aşırı Değerli Para Birimi
Kredi sıkıntılarına ek olarak, Çin de olası bir para krizi ile karşı karşıyadır. Çin Halk Bankası (PBOC), aşırı borç yaratma ve para basma yoluyla herhangi bir ülkenin en büyük para arzı ve toplam bankacılık sistemi varlıklarını yarattı. Eşi görülmemiş ve agresif bir şekilde uyumlu para politikası sayesinde, Çin'in toplam bankacılık sistemi varlıkları 2017 itibariyle 39, 9 trilyon dolar ve son yedi yılda% 200'ün üzerinde arttı. Bu faktörler, Çin'in GSYİH'sının ABD'ninkinden% 50'den daha küçük olmasına rağmen, Çin'in M2 para arzını tüm ABD M2'den% 75 daha yüksek bir değere iten saçma aşırı değerlenmiş bir yuanın yaratılmasına yardımcı oldu. Belki de daha da önemlisi, Çin'in toplam sosyal finansman (TSF) olarak bilinen M3 para arzı. 2017 yılında TSF yıllık 1.6 trilyon yuan artarak 19.4 trilyon yuan'a yükseldi. Bu da borç büyümesinin Çin'in gölge bankacılık sistemi yoluyla hızlandığını gösteriyor. Bazı analistler, PBOC'nin Satın Alma Yöneticileri Endeksini (PMI) ve yatırım büyümesini daha da zayıflatacak olumsuz bir kredi dürtüsü hakkında endişelenmesi gerekebileceğini öne sürüyor.
Köpüklü Emlak Piyasası
2015 yılında Çin'in borsa çöküşü sırasında 3.2 trilyon dolarlık kayıptan sonra, PBOC potansiyel hisse senedi yatırımcılarını teşvik etmek istiyor. Amerikalılar ile karşılaştırıldığında, Çinliler tarihsel olarak sermayelerinin çoğunu finansal piyasalardan daha çok gayrimenkullere yatırdılar. Son borsa çöküşü, Çin'in ABD'deki doğrudan yatırımı 2015 yılında rekor 15.7 milyar $ 'a ulaştığında bu eğilimi güçlendirdi. Haziran 2015'ten 2017 sonuna kadar, SouFun Holdings Ltd. tarafından yayınlanan 100 Şehir Fiyat Endeksi 30'dan fazla arttı % kare metre başına 202 $ yakın. Bunu perspektife koymak gerekirse, Bloomberg'e göre, "Bu, kişi başına gelirin Çin'e göre% 700 daha yüksek olduğu ABD'de ortalama metrekare başına ortalama fiyattan% 40 daha yüksek."
Konut verileri, bazı Çinlilerin büyüme için gayrimenkul inşa ettiklerini göstermektedir. Ayrıca, bazı yatırımcılar kaynaklarını konut talebinin hanehalkı borç / gelir oranının yaklaşık% 200'e çıkarmasına yardımcı olduğu Avustralya gibi diğer ülkelere koyuyorlar.
Sonuç olarak
Çin'in ekonomik durumunu değerlendirmek zordur. Çin, daha şeffaf bir finans sektörüne doğru adımlar atmış olsa da, hala kitapları pişirme geleneği var. Çin hisse senetleri tipik olarak Amerikalı meslektaşlarının en az% 10 ila 20'sinde indirim yapıyor ve bu da Çin ekonomisinin hükümet raporlarına göre düşük performans gösterdiğini gösteriyor. Analistler verilerin ne ölçüde manipüle edildiğini sorguluyorlar. Çin'in kötü borcu on yıla yükseldiğinde, Çin kredi durumunu yönetmek için mücadele ediyor. 2018 yılında, Çin Bankacılık ve Sigortacılık Düzenleme Komisyonu% 1.9'luk sorunlu kredi oranı bildirirken Otonom Araştırmadan Charlene Chu, sayının% 25'e yakın olduğuna inanıyor.
![3 Neden Çin'in yavaşlaması endişe kaynağıdır 3 Neden Çin'in yavaşlaması endişe kaynağıdır](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/190/3-reasons-chinas-slowdown-is-cause.jpg)