Getiri ve Toplam Getiri: Genel Bakış
Son on yılda paralarını düşük faizli ortamda büyütmek için mücadele edenler çoğunlukla emekliler ve gelir için yatırım yapan kişilerdi. Para piyasası faaliyeti neredeyse yoktur ve CD gibi diğer geleneksel gelir araçlarının getirileri düşüktür.
Bu yatırımcılar gelir ihtiyaçlarını karşılamak için yollar aradıklarından, hem verim hem de toplam getiri kavramlarını anlamalarına yardımcı olurlar.
- Getiri, yatırımın maliyetine, cari piyasa değerine veya nominal değerine göre yüzde olarak ifade edilen, alınan faiz veya temettü olan bir yatırımın gelir getirisi olarak tanımlanır. Toplam getiri faiz, sermaye kazançları, temettüler anlamına gelir. ve belirli bir zaman diliminde gerçekleşen dağılımlar.
Yol ver
Getiri, yatırımın gelir getirisi olarak tanımlanır. Bu, bir menkul kıymetten alınan faiz veya temettü anlamına gelir ve genellikle yıllık olarak yatırımın maliyeti, mevcut piyasa değeri veya nominal değerine göre yüzde olarak ifade edilir.
Bu tanıma göre, verim esasen herhangi bir anapara işgali olmaksızın yatırım tarafından atılan nakit olacaktır. Bazı durumlarda, bu doğru olmayabilir. Örnek olarak, bazı kapalı uçlu fonlar (CEF), dağıtımlarını istenen düzeyde tutmak için yatırımcının müdürünün getirisini kullanacaktır. CEF'lerde yatırımcılar fonlarının bu uygulamaya girip girmediğinin ve olası sonuçlarının ne olduğunun farkında olmalıdır.
Kesinlikle verime odaklanan yatırımcılar tipik olarak anaparayı korumak ve bu anapara gelir elde etmek için izin arıyor. Büyüme genellikle ikincil bir yatırım düşüncesidir. Bu, özellikle CD'ler, bonolar ve depozito hesapları gibi sabit getirili araçlar için geçerlidir.
Temettü ödeyen hisse senetleri, çoğu durumda tipik bir sabit gelirli yatırımdan daha yüksek olan şirket kazançlarından elde ettikleri gelirler için popüler bir araç haline gelmiştir.
Toplam getiri
Toplam getiri faiz, sermaye kazancı, temettü ve belirli bir zaman dilimi içinde gerçekleşen dağılımları içerir.
Başka bir deyişle, bir yatırımın veya portföyün toplam getirisi hem gelir hem de değerlemeyi içerir.
Toplam getiri = faiz + temettüler + sermaye kazancı (veya - sermaye kaybı).
Toplam getirili yatırımcılar tipik olarak zaman içinde portföylerindeki büyümeye odaklanır. Çeşitli varlıklardan elde edilen gelir ile belirli menkul kıymetlerin fiyat değerlemesi kombinasyonundan gerektiği şekilde dağıtım alacaklardır. Toplam getirili yatırımcılar portföylerinin toplam değerinin düştüğünü görmek istemezken, sermayenin korunması ana yatırım hedefi değildir.
Özel Hususlar
Bir gelir yatırımcısı olma ve anapara erozyonu olmadan yatırımlarınızdan elde ettiğiniz geliri yaşamak her zaman gerçekçi değildir. ABD Hazineleri gibi tipik olarak gelir getiren bazı araçlar belirli yıllarda zarar vermiştir.
Düzenli olarak aktif varlık sınıflarındaki bireysel holdingler, yatırım fonları veya ETF'ler verimine göre nakit atmaya devam edebilirken, değerdeki düşüş zaman içinde gelir getirisinden daha büyükse yatırımcılar kendilerini daha kötü bulabilirler ve sermaye koruma stratejilerini yenerler.
Bu varlık sınıflarındaki fonlar ve ETF'ler geçerli yatırımlar olabilir, ancak getiri arayanlar ilgili riskleri anlamalıdır. Yine, iyi bir getirinin olumlu etkisi, bu varlık sınıflarını etkileyen dik bir piyasa düşüşünde hızla ortadan kaldırılabilir.
Birçok finansal yayın ve danışman, temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapmanın avantajlarından yararlanır. Ayrıca, genellikle bu hisse senetlerini tipik gelir üreten araçların yerine önerirler. Temettü ödeyen hisse senetlerinin birçok yararı olmasına rağmen, yatırımcıların hala hisse senedi olduklarını ve hisse senetlerine yatırım yapmanın getirdiği risklere maruz kaldıklarını anlamaları gerekmektedir. Bu, temettü ödeyen hisse senetlerine yatırım yapan yatırım fonlarına ve ETF'lere yatırım yaparken de geçerlidir.
Yüksek getirili tahviller, önemsiz tahviller olarak da bilinen yatırımcılar tarafından getiri sağlayan başka bir araçtır. Bunlar yatırım derecesinin altındaki tahvillerdir ve ihraççıların birçoğu dertte olan veya mali sıkıntıya girme riski yüksek şirketlerdir. Yüksek getirili tahviller genellikle bireysel yatırımcılar tarafından bir yatırım fonu veya ETF aracılığıyla satın alınır. Bu, temerrüde düşme riskini en aza indirir, çünkü temerrüt sorununun etkisi fonun varlıkları arasında yayılır.
Belirli bir yatırımcının ihtiyaçlarına ve durumuna bağlı olarak, iyi dengelenmiş bir portföy hem gelir getirici yatırımları hem de fiyat değerleme potansiyeli olanları içerebilir.
Toplam getiri yaklaşımı kullanmanın en büyük yararı, portföyünüzü, genel portföy riskini gerçekten azaltabilecek daha çeşitli varlık sınıflarına yayma yeteneğidir. Bunun yatırımcılar için çeşitli faydaları vardır. Portföylerinin gelir getiren bileşenlerinin nerede bulunduğunu kontrol etmelerini sağlar. Örneğin, vergi ertelenmiş hesaplarda gelir yaratan araçlar ve vergilendirilebilir hesaplarda fiyat takdirine yönelik araçlar tutabilirler.
Bu yaklaşım aynı zamanda yatırımcıların nakit akışı ihtiyaçları için hangi varlıklara başvuracaklarını belirlemelerine olanak tanır. Örneğin, sağlam bir piyasa getirisi döneminden sonra, yeniden dengeleme sürecinin bir parçası olarak bazı uzun vadeli sermaye kazançları almak mantıklı olabilir.
Yatırımcılar getiri ve toplam getiri arasındaki temel farklılıkları anlamalı, böylece portföyleri geleceğe yönelik bir büyüme düzeyi sağlarken gelir getirici ihtiyaçları karşılayacak şekilde oluşturulmalıdır.