Başlıca Hareketler
Alphabet Inc.'in (GOOGL) kazançları bu öğleden sonra çıktı ve sonuçlar beklenenden daha düşük görünüyor. Yatırımcılar büyüme konusunda endişelenmeli mi? Alfabenin raporuna ilk tepkiye rağmen iyimser olmak için iki neden olduğunu düşünüyorum: teknoloji ve yazılım gruplarında tüketici harcamaları ve genişlik.
Bir süredir söylüyorum, eğer ABD ekonomisinde bir şeylerin iyi gittiği bir yer varsa, tüketici harcamaları. Tüketim ekonominin% 70'inden fazla olduğu için, sağlıklı bir tüketici borsadaki yüksek fiyatlar için de iyi bir şeydir.
Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) Şubat ve Mart aylarının tüketim rakamlarını açıkladı (devlet kurumları kapanmadan yakalandıkça Şubat ayları ertelenmişti). Mart ayındaki bir önceki aya göre artış% 0.9 idi ve bu da çok iyi bir okuma. Aralık ayında şaşırtıcı derecede düşük tüketim rakamları için bile ayarlama yapmakla birlikte, tüketici harcamaları eğilimi rahat bir şekilde olumlu.
Tüketici harcamaları perakende ve hizmet stokları için açıkça iyi bir şeydir ve ayrıca teknoloji sektörü üzerinde olumlu bir etkisi vardır. Yazılım şirketleri bugüne kadar en iyi performans gösteren sektörde en iyi performans gösteren grup olmuştur. Gruptaki büyümenin büyük kısmı Microsoft Corporation (MSFT) ve Adobe Inc. (ADBE) gibi hisse senetlerine atfedilebilse de, sektörün geri kalanındaki daha küçük hisse senetlerinin performansı benzer olmuştur.
Örneğin, uygulama yazılımı sektöründe, 500 milyon ila 10 milyar dolar (küçük - orta sermaye) arasında piyasa değeri olan hisse senetleri, S&P 500'ün% 17'lik büyümesine kıyasla ortalama% 32'lik bir büyüme oranına sahiptir.
Deneyimlerime göre, bir sektörün veya grubun performansının altında yatan genişliğe bakmak, bir kopuşun olası gücünü değerlendirmenin iyi bir yoludur. Bir miting çok az sayıda büyük oyuncu tarafından yönlendirilirse, bir çırpma testeresi veya düşüş eğilimi olasılığı daha yüksektir. Aşağıdaki grafikte, iShares Tech-Software Sector ETF (IGV) aracılığıyla uygulama yazılımı grubundaki son kopuşu görebilirsiniz.
S&P 500
Teknoloji, bankacılık ve perakendecilikteki güçlü performans, S&P 500'ü bugün yeni gün içi zirvelere taşıdı. Avrupa ve Çin pazarlarının 1 Mayıs'ta İşçi Bayramı tatili için kapanması nedeniyle, önümüzdeki birkaç gün normalden daha dalgalı olabilir.
Ne yazık ki, S&P 500 kendi yükselen kama konsolidasyon modelinden de kopmuş olsa da, pazarın geri kalanında genişlik yoktu. Küçük sınırlar hala ortalama olarak yetersiz kalıyor ve geçen hafta kısa vadeli direnişin reddedilmesinin ardından nakliye stokları zor geçti.
Bunun gibi piyasa koşulları genellikle "hisse senedi alıcı piyasası" olarak adlandırılır - ortak varsayım, ana endekslerin düşük performanslı gruplar tarafından sürüklenirken büyüme özelliklerine sahip hisse senetlerini seçerek endekslerden daha iyi performans göstermesidir. Bu tartışmalı bir kavramdır, ancak genel olarak, pozitif genişliğe ve kanıtlanmış kısa vadeli büyümeye sahip sektörlere odaklanarak böyle dönemlerden yararlanmak mantıklıdır.
:
En İyi Stok Seçici'den 2019'da 4 Temel Trend
Stok Toplama Bir Efsane mi?
Slack IPO: Bilmeniz Gerekenler
Risk Göstergeleri - Gelişmekte Olan Piyasalar
Risk açısından bakıldığında bazı önemli gelişmeler olmuştur. Geçtiğimiz hafta erken bir Grafik Danışmanı Sayısında tartıştığım yüksek getirili tahvillerdeki zayıflık azaldı ve oynaklık beklentileri görece düşük kalıyor.
Hazine getirisi eğrisi boğalar için bir hayal kırıklığı olmaya devam ediyor, ancak ABD ile Çin'in ticaret heyetleri arasındaki müzakereler iyi giderse, yatırımcılar daha kısa vadeli büyüme beklentilerinde faiz oranlarına fiyat vermeye başlayabilirler. Ticaret görüşmelerinin Salı günü devam etmesi planlanıyor.
Bu noktada, piyasadaki risk düzeyini etkileyen en önemli konunun, yukarıda da belirttiğim gibi, birçok sektörde genişlik eksikliği olduğunu düşünüyorum. Örneğin, S&P 500 yeni zirvelerle flört etse de, neredeyse tüm büyük uluslararası endeksler hala 2018'in en yüksek seviyelerinin altında ya da gerilemeye devam ediyor.
Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, yükselen pazarlar (iShares Gelişen Pazar ETF tarafından temsil edildiği gibi), 17. yüzyılda direnişten sonra reddedildikten sonra herhangi bir ilerleme kaydetmedi. Bu eğilim devam ederse, S&P 500'ün ralli potansiyeli de azalmaya başlar.
:
Hisse Senetleri Toplamaya Devam Edebilir
Boğa Piyasası Zirvesinde Kar Etmenin 5 Yolu
Spotify İlk Çeyrek Kayıplarına Rağmen Şortları Sıkıştırdı
Bottom Line - Kazançlar ve Ekonomik Veriler için Büyük Bir Hafta
Piyasa bugün, pazar kapandıktan sonra Alfabeden kazanç sonuçları ve açılmadan önce Ekonomik Analiz Bürosu'ndan tüketim rakamları ile büyük bir başlangıç yaptı. Yatırımcılar, piyasa kapanışından sonra yarın Apple Inc.'den (AAPL) kazanç haberlerini ve Mastercard Incorporated'ın (MA) yarın sabah piyasaya sürüldüğünde ABD tüketicisinin sağlığını doğrulayıp onaylayamayacağını merakla bekliyor olacaklar. 1 Mayıs İşçi Bayramı tatiline rağmen, veriler için yoğun bir hafta olmalı.