Maliyet Getiri (YOC) Nedir?
Maliyet Getirisi (YOC), bir hisse senedinin cari temettüsünün, söz konusu hisse senedi için başlangıçta ödenen fiyata bölünmesiyle elde edilen temettü getirisinin bir ölçüsüdür. Örneğin, bir yatırımcı beş yıl önce 20 $ karşılığında hisse satın aldıysa ve mevcut temettüsü hisse başına 1.50 $ ise, o hisse için YOC% 7.5 olacaktır.
YOC, "mevcut temettü getirisi" terimi ile karıştırılmamalıdır. İkincisi, temettü ödemesinin, başlangıçta satın alındığı fiyattan ziyade hisse senedinin mevcut fiyatına bölünmesiyle ilgilidir.
Önemli Çıkarımlar
- YOC, yatırım için ödenen orijinal fiyata dayalı bir temettü getirisi ölçüsüdür. Uzun vadeli yatırımcılar için, şirket düzenli olarak temettülerini arttırırsa, YOC zaman içinde önemli ölçüde büyüyebilir. YOC kullanan yatırımcılar, bunu diğer hisse senetleriyle karşılaştırmamasını sağlamalıdır. Mevcut temettü elde edilir, çünkü bu bir elma-portakal karşılaştırmasıdır.
Maliyet Getirisini Anlama (YOC)
YOC, bir yatırım için ödenen ilk fiyatla ilişkili temettü getirisini gösterir. Bu nedenle, zaman içinde temettülerini arttıran hisse senetleri, özellikle yatırımcı uzun yıllar hisse senedine tutunmuşsa, çok yüksek YOC'lar gösterebilir. Aslında, uzun vadeli yatırımcıların mevcut temettü ödemeleri menkul kıymet için ödenen başlangıç fiyatından daha yüksek olan hisse senetlerine sahip olması alışılmadık bir durum değildir ve YOC% 100 veya daha fazla YOC üretir.
YOC, bir menkul kıymet için ödenen ilk fiyat temel alınarak hesaplandığından, yatırımcılar zaman içinde söz konusu menkul kıymet için elde ettikleri elde tutma maliyetlerini ve yaptıkları ek hisse alımlarını takip ettiklerinden emin olmalıdır. Tüm bu maliyetler YOC hesaplamasının maliyet bileşenine dahil edilmelidir, aksi takdirde verim gerçekçi olmayan bir şekilde yüksek görünür.
Temettü getirilerini değerlendirirken, yatırımcılar elma ve portakalları karşılaştırmamaya da dikkat etmelidir. Özellikle, bir hisse senedinin YOC'sinin başka bir şirketin mevcut temettü getirisinden daha yüksek olması, daha yüksek YOC'ye sahip hisse senedinin mutlaka daha iyi yatırım olduğu anlamına gelmez. Bunun nedeni, yüksek YOC'ye sahip şirketin gerçekte diğer şirketlerden daha düşük bir temettü getirisine sahip olabilmesidir. Bu durumlarda, yatırımcı yüksek YOC şirketindeki hisselerini satmaktan ve geliri daha yüksek bir temettü getirisine sahip bir şirkete yatırım yapmaktan daha iyi olabilir.
Maliyette Getiri Gerçek Dünyası Örneği (YOC)
Emma emekli maaşının yatırım getirilerini inceleyen bir emekli. Portföyü, portföy yöneticisinin 15 yıl önce 10 $ / hisse için satın aldığı XYZ Corporation'da büyük bir pozisyon içeriyor. Satın alındığı zaman, XYZ'nin hisse başına 0, 50 dolarlık temettü esas alınarak% 5'lik bir temettü getirisi vardı.
Takip eden 15 yılın her birinde, XYZ temettüsünü yılda 0.20 $ artırdı ve bu yıl hisse başına 3.50 $ ödemesi bekleniyor. Hisse fiyatı 50 $ 'a yükseldi, bu da% 35 YOC (3.50 $' ın ilk 10 $ / hisse alım fiyatına bölünmesi) ve mevcut% 7'lik bir temettü getirisi (3.50 $ 'ın mevcut 50 $ hisse fiyatına bölünmesi) ile sonuçlandı.
Emma, XYZ'yi en başarılı yatırımlarından biri olarak görüyor ve her yıl ürettiği yüce YOC'yi görmekten memnuniyet duyuyor. Portföy yöneticisinden en son rapora baktığında, XYZ pozisyonunu sattıklarını ve XYZ ile benzer finansal güce sahip, ancak% 8.50'lık bir cari verime sahip olan ABC Industries'teki gelirleri yeniden yatırım yaptıkları için şok oldu.
Bu aptalca karardan dehşete düşmüş olan Emma, portföy yöneticisini arar ve neden sadece% 8, 50 olan biri karşılığında% 35 veren bir pozisyon sattıklarını sorar. Portföy yöneticisi Emma'ya ortak bir hata yaptığını açıklıyor: YOC'yi mevcut temettü getirisiyle karşılaştırmak yerine, her iki şirketin mevcut temettü getirileri arasında bir elmadan elmaya karşılaştırma yapması gerekiyor. Bu açıdan, ABC'ye geçmek akıllıca bir seçimdi, çünkü parasında daha yüksek bir getiri sağladı -% 8.50 ve% 7.