New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) işlem yapan yaklaşık 2.800 giriş ve Nasdaq'ta caddede ticaret yapan karşılaştırılabilir bir sayı var. Bu şirketler Leviathan'dan (Apple, kolektif yarım trilyon dolar değerinde), önemsiz (her biri bir otomobilin fiyatından daha düşük bir piyasa değerine sahip). Bu şirketlerin her biri bir yerden başlamak zorunda kaldı. Her biri başlangıçta halka arzlar (IPO) olarak ticaret hayatına atılıyorlardı, başlangıçta ani olmasalar da hızlı kar isteyen spekülatif yatırımcılara ve spekülatörlere satılıyorlardı.
En İyi Halka Arz Ülkeleri
Bir Halka Arz Nasıl Çalışır Halka Arz neredeyse herkesin bildiği birkaç pazar kısaltmasından biridir. Bu terim, daha önce eylemsiz olan varlıkları işlem yapılabilir paraya çevrildiğinden ölen ani milyonerlerin fotoğraflarını çağrıştırıyor. Son birkaç ay içinde iş haberlerine küfürlü bir şekilde baktıysanız, muhtemelen Facebook'un ilk halka arzından birkaç dakika uzakta olduğunun farkındasınızdır. Bugün, Facebook hisse senedi satın alamazsınız çünkü satın alınabilecek halka açık bir hisse senedi yoktur. Ancak bir sabah bu değişecek; ticaret zemini açılacak, Facebook'un sembolü kayan yazı boyunca ilerleyecek ve stoğu istediği kimseye sunulacak.
Bir halka arzdan önce, bir şirketin özel mülkiyeti vardır - genellikle kurucuları ve belki de kalkmak ve işletmek için onlara para ödünç veren aile üyeleri. Bazı durumlarda, uzun süredir çalışan bazı çalışanlar, onlarca yıldır var olmadığını varsayarak, şirkette bir miktar özsermayeye sahip olabilir. Kurucular, borç verenler ve çalışanlara nakit yerine eylemin bir parçasını verir. Neden? Çünkü kurucular bilir ki şirket dolanırsa, şirketin bir kısmını vermek onlara hiçbir maliyeti olmayacaktır. Şirket başarılı olursa ve sonunda halka açılırsa, teorik olarak herkes kazanmalıdır: Halka arzdan bir gün önce hiçbir değere sahip olmayan bir hisse şimdi bir miktar pozitif dolar değerinde olacaktır.
Ancak, hisseleri açık bir piyasada işlem yapmadığından, bu özel sahiplerin şirketteki hisselerine değer vermek zordur. IBM gibi köklü bir şirketi ele alalım; bir hisse sahibi herkes finansal sayfalara hızlı bir bakış ile tam olarak ne olduğunu bilir. Özel olarak elde tutulan bir şirketin değeri, gelirine, varlıklarına, gelirine, büyümesine vb. Bağlı olarak büyük ölçüde bir tahmindir. Bunlar, halka açık bir şirkete değer verme konusundaki kriterlerin kesinlikle büyük bir kısmını oluştururken, yakında halka arz edilecek bir şirket, Hisselerini hemen belirli bir fiyattan satın almak isteyen bir alıcı şeklinde herhangi bir geri bildirim almaz.
Anonimlik Vs. Şöhret Yaklaşık 5.600 tek NYSE ve Nasdaq listesinde yer alan şirketlerin büyük çoğunluğu ilk günden itibaren görkemli anonimlik ticareti yapmaktadır. Çok az insan Kardinal Sağlık veya Trinity Endüstrilerinin düzenli olarak ne yaptığını önemsiyor, hatta var olduklarını bile biliyor ve yönetim bunu bu şekilde tercih ediyor. (Sadece kamuya açık İngiliz Petrolüne (BP) hiçbir haberin iyi haber olup olmadığını sorun.)
Çoğu şirket halka hisse sunduğunda, başlangıçta haberler menkul kıymetler endüstrisi dışındaki herhangi bir kişiye zar zor kaydolur; ancak, oldukça halka açık bir Facebook, Yelp veya Groupon dans pistine yürüdüğünde, meslekten olmayanlar dikkat çeker. Bunun nedeni, bu tür şirketlerin perakende düzeyinde veya eşdeğeri düzeyde faaliyet göstermesidir. Onlar her yerde bulunurlar. Günde birkaç kez fotoğraf yayınlamak için Cisco hesaplarına giriş yapan yüz milyonlarca insan yok ve kimse American Railcar Industries'i kuran büyük hayalleri olan küstah genç Ivy Leaguers hakkında bir Hollywood filmi çekmeyecek.
Satın Alabilir ve Satın Alabilir misiniz? Öyleyse, her yatırımcı, uzmanlığa bakılmaksızın, kullanılabilir oldukları anda halka arz almıyor? Birkaç sebep var:
İlk neden pratikliğe dayanıyor, çünkü halka arzlar satın almak o kadar kolay değil. Çoğu insanın aracılık hesapları yoktur, bir hesap açmak zaman ve para gerektirir ve o ana kadar yapmış olsanız bile, "yeni çıkarılan hisse senedi X satın al" siparişi vermek göründüğünden daha zordur. Halka açılmak üzere olan şirket, hisselerini bir yatırımcı aracılığıyla satıyor - bu hisseleri yatırımcıların eline almakla görevli dev bir yatırım bankası. Sigortacılar ilk önce kurumlara çatlak verir - yani, bir Morgan Stanley hesap sahibiyseniz, Morgan Stanley brass, sınırlı bir IPO tahsisini koruyacak ve geri kalanını en iyi (yani en büyük) müşterilere sunacaktır. gemide olmana izin ver.
Birkaç saniye içinde netleşecek nedenlerle hemen hemen her hisse senedinin fiyatı halka arz seviyesinden düşüyor. Hisse senedi halka açıldığında, hisse senedine ilk etapta sahip olan şirketin içerdiği hisse senetlerinin en az üç aylık bir süre için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemeleriyle belirlenen sabit bir süre için satılması yasal olarak yasaktır. Bu noktaya kadar, içeriden gelenler sadece kağıt açısından zengindir. Satabilecekleri an, genellikle aynı anda yaparlar. Bu, elbette, hisse senedi fiyatını bastırıyor. Bu noktada, piyasaya giren çok sayıda hisse ile, sıradan yatırımcılar genellikle bebeklik döneminde şimdi bir halka arz olan şeyde ilk çatlağını alırlar.
Sonuç: Warren Buffett'in yatırımcı akıl hocası olan geç ve efsanevi Benjamin Graham, halka arzları ne kalbin zayıflığı ne de deneyimsiz biri olarak kabul etti. Tecrübeli yatırımcılar içindir; uzun mesafeye yatırım yapan tür, açık kahverengi haber hikayeleri tarafından sallanmıyor, belirli bir tarihe sahip, nesnel kalmak, para yatırmış ve parasal olmayan şirketler gibi, hisse senedinin temel imajından daha fazla önem veriyor. kapıdan aşağıya doğru basınç uygulanmış hisse senedi satın alma alışkanlığında. Bu sizi tanımlamıyorsa - ve burada dürüst olalım, kendinize bir iyilik yapmayın: Jetlinerlere pilotluk yapmak ve safra keselerini çıkarmak gibi, halka arzlara yatırım yapma işini profesyonellere bırakın.
SEE: En Büyük Halka Arz