Ortalama Yaşam Verimi Nedir?
Ortalama yaşamın getirisi, ömrü boyunca sistematik olarak emekli olan bir bağın hesaplanmasıdır. Batan fon tahvilin mütevelli heyeti, açık piyasadaki bazı bonoları yeniden satın alıp almamalarını belirlemelerine yardımcı olmak için ortalama verim ömrü hesaplamasını kullanacaktır. Bu tahviller par. Ortalama yaşam, bu durumda, olgunluğa kadar olan gerçek yıl sayısından önemli ölçüde daha az olabilir.
Bu verim, belirtilen nihai vade ile ortalama yaşam vade yerine geçer. Ortalama ömre, ağırlıklı ortalama vade (WAM) veya ağırlıklı ortalama ömür (WAL) denir.
AŞAĞI KIRMAK Ortalama Ömür
Ortalama yaşam getirisi, yatırımcının tahvilin kesin vade tarihinden bağımsız olarak tahvil yatırımından gerçek getiriyi tahmin etmesini sağlar. Ortalama ömür hesaplamasının getirisi, tahvilin ortalama ömrünün verildiği gün ve nominal fiyat yerine ortalama itfa fiyatıyla olgunlaştığını varsayar. Tahvilin vadesi ortalama ömrünün yerini alarak vadeye getirilen verimle aynı formülle hesaplanabilir.
Bir tahvilin nominal değerinin yarısının geri kazanılması için geçen süreyi belirler. Anaparayı daha hızlı geri ödeyen tahviller, temerrüt riskini azaltacak ve tahvil sahibinin paralarını daha erken yeniden yatırmasına izin verecektir. Yatırımcının tahvili satın almasından bu yana hangi yönde faiz oranlarının değiştiğine bağlı olarak daha hızlı yeniden yatırım iyi veya kötü olabilir.
Bazı tahviller anaparayı vade sonunda toplu olarak geri öderken, anapara tahvil süresi boyunca taksitle geri ödemektedir. Bu taksitlendirme yöntemine batan fon özelliği denir. Bu tahvillerdeki hibe, ihraççının düzenli olarak ayrı bir hesaba para ayırmasını gerektirir. Bu hesap sadece tahvilleri kullanmak içindir. Bir tahvilin anaparasının bu şekilde itfa edilmesiyle, ortalama ömür hesaplaması yatırımcıların anapara geri ödemesinin ne kadar erken olacağını belirleyecektir.
Batan fon, tahvilin bir kısmını emekli olan bir mütevelliye periyodik ödemeler yoluyla tahvil ihraç ederek ödünç alınan fonları geri ödeme yöntemidir. Batan bir fon, bir şirketin kredibilitesini arttırır ve bu da işletmenin yatırımcılara daha düşük bir faiz oranı ödemesine olanak tanır.
İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler İçin Ortalama Ömür
Getiri-ortalama ömür, yatırımcıların ipotek destekli menkul kıymetlerin (MBS) beklenen getirisini belirlemelerini sağlar. Bu metrik, Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi ve özel ihraççılar tarafından verilen teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO'lar) gibi MBS'lerin fiyatlandırılmasında yararlıdır.
Bir MBS genellikle yatırımın ömrü boyunca anaparayı geri öder. MBS'nin indirim veya prim ile satın alınmasına bağlı olarak, anaparanın önceden ödenmesi yatırımcının beklenen getirisini etkileyebilir. Düşen faiz oranlarına sahip bir ortam genellikle ev sahiplerini yeniden finanse etmeye yönlendirir. Yeniden finansman sürecinde, eski kredi daha düşük faiz ödemeli yeni bir kredi aldığı için ödenir.